Отмена излишней корректировки, принятой после кризиса

Поделиться

Ссылка скопирована

Федеральная резервная система представила план публичных комментариев сроком 90 дней для смягчения правил Basel III и требований к системно значимым банкам (G-SIB), что приведет к умеренному снижению требований для крупных банков и более существенному снижению для региональных кредиторов.

В четверг утром Федеральная резервная система официально представила комплекс предлагаемых реформ банковского капитала, запустив 90-дневный период для публичных комментариев по изменениям, которые умеренно снизят требования к капиталу для крупнейших финансовых институтов США и значительно облегчат бремя для более мелких региональных банков. Эти предложения, анонсированные вице-председателем Федеральной резервной системы по надзору Мишель Боуман в выступлении 12 марта в Институте Кэто, представляют собой наиболее значительную переработку банковской системы капитала после 2008 года и являются явной победой для финансовых институтов Уолл-стрит, которые годами лоббировали против более строгой версии этих правил.

Вам также может быть интересно: Биткоин опустился ниже 71 000 долларов из-за заявления Пауэлла и геополитической напряженности в связи с нефтью Ирана

Этот пакет затрагивает, как описала Боуман, "четыре столпа" нормативной базы капитала для крупнейших банков: стресс-тестирование, расширенный дополнительный коэффициент левериджа (eSLR), правила "финальной стадии" Basel III и дополнительный сбор, применяемый к глобально значимым институтам (G-SIB). Вместе эти предложения приведут к общему снижению требований к капиталу для крупных банков "в небольшой степени", в то время как более мелкие банки, ориентированные на традиционное кредитование, получат "несколько более значительное снижение". Для крупных институтов, таких как JPMorgan Chase и Goldman Sachs, умеренное увеличение, вытекающее из пересмотренных расчетов Basel III, будет более чем компенсировано пересмотренным сбором G-SIB, который, по мнению Боуман, стал непропорциональным рискам, которые эти банки фактически несут.

Отмена излишней корректировки, принятой после кризиса

Философская основа этой реформы заключается в убеждении, что требования к капиталу, введенные после финансового кризиса 2008 года, постепенно превысили свою первоначальную цель. "Когда требования к капиталу становятся чрезмерными, они препятствуют основной роли банковской системы в предоставлении кредитов реальной экономике", - заявила Боуман в своем выступлении в Институте Кэто. Она описала эти предложения как "разумную корректировку", призванную устранить избыточные стандарты и лучше согласовать требования с фактическими профилями рисков институтов, а не как полное отступление от мер предосторожности, принятых после кризиса.

Реформы eSLR имеют особое значение. Окончательное правило, одобренное FDIC и Федеральной резервной системой в ноябре 2025 года и вступившее в силу 1 апреля 2026 года, заменило существующий буфер eSLR в размере 2% для глобально системно значимых банков буфером, равным половине надбавки G-SIB, рассчитанной по методу 1, с ограничением в 1% для дочерних банков. Сотрудники FDIC оценили, что это изменение само по себе снизит совокупные требования к капиталу Tier 1 для G-SIBs на 13 миллиардов долларов, или менее чем на 2%, и на 219 миллиардов долларов — или на 28% — для крупных банков-дочерних компаний. Новые предложения, которые будут вынесены на голосование в четверг, расширяют эту логику на рамки Базеля III и надбавки G-SIB.

Банковский сектор положительно отреагировал на эти изменения. Американская банковская ассоциация, Financial Services Forum и Bank Policy Institute выпустили совместное заявление, в котором похвалили подход Боумана как "вдумчивое, основанное на практике" решение проблем, поднятых 97% комментаторов предыдущего предложения Базеля. В заявлении также подчеркивается необходимость создания "капитализационной структуры, которая отражает фактические риски в банковской системе, а не излишне жесткие требования, которые препятствуют экономическому росту".

Сроки принятия этих решений имеют более широкое значение для рынка. В условиях, когда Федеральная резервная система сохраняет процентные ставки на уровне 3,5–3,75% и в среду явно повысила свой прогноз инфляции на 2026 год до 2,7%, смягчение требований к капиталу предоставляет Уолл-стрит определенную политическую поддержку, которой в настоящее время не обеспечивает сама денежно-кредитная политика. Освобождение капитала для кредитования, выкупа акций и выплаты дивидендов — именно это является заявленной целью реформы — может внести некоторую гибкость в финансовую систему, которая в противном случае сталкивается с геополитическим потрясением, связанным с ценами на нефть, и средой с более высокими процентными ставками.

Однако критики утверждают, что ослабление буферов капитала в период повышенной макроэкономической неопределенности противоречит духу регуляторной политики. Боуман сообщила о сроках реализации только о координации с другими международными юрисдикциями, что означает, что окончательная форма правил будет зависеть от 90-дневного процесса рассмотрения комментариев.

Читайте далее: В Eventus формируется "фанатская четверка": уже определены двое