Пауэлл сохраняет позицию

Поделиться

Ссылка скопирована

Трамп усиливает давление на Пауэлла с целью добиться снижения ставок до 1%, несмотря на то, что Федеральная резервная система сохраняет ставки в диапазоне 3,50–3,75%, повышает прогнозы инфляции и предупреждает о риске стагфляции из-за шока от нефти Ирана.

Президент США Дональд Трамп в четверг вновь публично оказал давление на председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, заявив, что Пауэлл должен снизить процентные ставки — требование, которое прямо противоречит позиции Федеральной резервной системы, которая всего 24 часа ранее оставила ставки без изменений и заявила, что ожидает только одно снижение ставок на весь 2026 год.

Заявление Трампа, о котором сообщило издание Jinshi в четверг, является частью эскалации атак на председателя Федеральной резервной системы, которая усилилась с начала войны в Иране 28 февраля. Еще 12 марта Трамп написал в социальной сети Truth Social: «Где сегодня председатель Федеральной резервной системы, Джером «Слишком поздно» Пауэлл? Он должен немедленно снижать процентные ставки, а не ждать следующей встречи!» Президент, как сообщается, призывает к снижению ставок до 1%, даже несмотря на то, что рост цен на нефть приводит к резкому росту ожиданий инфляции.

Вам также может быть интересно: Место обитания крипто-жемчужин: Откройте для себя возможности ранних инвестиций в криптовалюту

Криптовалютные рынки в режиме реального времени отслеживают этот конфликт: биткойн уже опустился ниже 70 000 долларов после того, как на прошлой неделе ненадолго достиг отметки в середине 73 000 долларов, а эфир снизился до отметки в районе 2200 долларов, поскольку фьючерсы на процентные ставки Федеральной резервной системы показывают лишь одно снижение ставок на 2026 год, и рынок начинает рассматривать возможность «года без снижения ставок». Это ставит BTC между двумя сценариями — защитным активом от стагфляции, если Пауэлл уступит требованиям Трампа и позволит реальным процентным ставкам снизиться, или просто другим высокорисковым активам, если Федеральная резервная система сохранит жесткую позицию, а высокие процентные ставки, в сочетании с шоком от нефти, подорвут ликвидность как на традиционных финансовых рынках TradFi, так и на рынке криптовалют.

Пауэлл сохраняет позицию

Федеральная резервная система на заседании 18 марта решила сохранить базовую процентную ставку в диапазоне 3,50–3,75%, ссылаясь на сохраняющуюся неопределенность в отношении экономического влияния конфликта в Иране и остаточных последствий глобальной тарифной политики Трампа в размере 15%. Пауэлл признал, что повышение процентной ставки маловероятно, но не исключил его, отметив, что Федеральная резервная система «должна оценить, насколько долгосрочной является эта ситуация», имея в виду глобальный энергетический кризис.

Ожидается, что обновленные прогнозы Федеральной резервной системы пересмотрят прогнозы инфляции в сторону повышения, и многие экономисты полагают, что центральный банк теперь спрогнозирует, что инфляция останется на уровне 3% до конца 2026 года — уровень, который трудно совместить со снижением процентных ставок. Ожидалось, что выдвижение Дональдом Трампом Кевина Уорша на замену Пауэллу, когда его срок полномочий истечет в мае, ознаменует начало более мягкой эры, но конфликт с Ираном может отсрочить или осложнить этот переход.

Ловушка стагфляции

Основное противоречие очень острое. Трамп хочет снижения процентных ставок для стимулирования замедляющейся экономики и поддержки финансовых рынков, пострадавших от неопределенности, вызванной ценами на нефть. Но Федеральная резервная система сталкивается с классической дилеммой стагфляции: снижение ставок рискует закрепить инфляцию, вызванную ценами на нефть, в то время как сохранение или повышение ставок рискует усилить уже происходящее снижение спроса, поскольку высокие затраты на энергию оказывают давление на потребителей и предприятия.

Данные CME FedWatch показывают, что рынки оценивают вероятность отсутствия изменений на текущем заседании как более чем 99%, и экономисты Уолл-стрит все чаще призывают к нулевому снижению ставок. Главный экономист Oxford Economics по США, Лидия Буссур, отметила, что «учитывая наши повышенные прогнозы по общей и базовой инфляции, мы скорректировали наш базовый сценарий, чтобы отразить только одно снижение на 25 базисных пунктов в 2026 году, но вполне вероятно, что Федеральная резервная система не будет снижать ставки в этом году».

Нефтяной шок уже нивелировал инфляционную подушку, которую более низкие цены на энергию обеспечивали ранее в 2026 году, в условиях введения тарифов Трампом. Поскольку цена на нефть марки Brent превышает 110 долларов, а атаки Ирана на энергетическую инфраструктуру в Персидском заливе продолжаются, возможности для маневра у Федеральной резервной системы сужаются, даже несмотря на растущие требования Трампа.

Читайте далее: AINext Conference Las Vegas 2026: Где искусственный интеллект встречается с бизнес-трансформацией