Компании Tether и Circle сохранили первые два места в рейтинге выручки DeFiLlama, показав общую сумму в 169,34 миллиона долларов за семь дней, согласно данным платформы за 28 октября, которые свидетельствуют о снижении недельной активности торговли на децентрализованных биржах.

В таблице выручки DeFiLlama за 28 октября указана сумма в 121,23 миллиона долларов для Tether и 48,11 миллиона долларов для Circle, что превышает показатели Hyperliquid (14,18 миллиона долларов) и Pump (13,04 миллиона долларов). Дашборд показывает выручку в 35,72 миллиона долларов за 24 часа и 1,247 миллиарда долларов за 30 дней, а также индикатор недельного изменения, равный минус 11,83%.

Выручка стейблкоинов остается высокой благодаря активам, обеспечивающим их стоимость

В предыдущем отчете, распространявшемся в X, семидневная выручка Tether составляла 121,55 миллиона долларов, а Circle – 48,29 миллиона долларов. Hyperliquid показал 14,92 миллиона долларов, а Pump – 13,39 миллиона долларов. На представленном изображении оба эмитента стейблкоинов выделены в отдельную категорию от площадок для торговли деривативами и платформ для запуска новых проектов.

Почему эмитенты стейблкоинов доминируют в сфере доходов в криптовалютах?

Вот ваш ответ: 👇

За последние 7 дней Tether заработала 121,55 миллиона долларов, а Circle – 48,29 миллиона долларов. Эти цифры ставят обе компании впереди многих крупных игроков в криптовалютной индустрии.

Но почему они генерируют столько?… https://t.co/jPYoFFzoV4

— CRYPTOKRALI©️ (@CRYPTOKRALI3) 28 октября 2026 г.

Согласно этим данным, общая выручка двух эмитентов составила 169,84 миллиона долларов, что почти в шесть раз превышает сумму в 28,31 миллиона долларов, приходящуюся на Hyperliquid и Pump вместе взятых. Общая выручка этих эмитентов за 28 октября составила на 500 тысяч долларов меньше, чем показатели, указанные на распространяемом изображении.

В соответствии с методологией DeFiLlama для расчета выручки Tether, этот показатель включает в себя доходы, полученные от инвестиций, обеспечивающих стоимость USDT, включая государственные облигации, соглашения о репо, фонды денежного рынка и обеспеченные кредиты. Определение выручки Circle включает в себя доходы от активов, обеспечивающих стоимость USDC, а также комиссии, полученные от протокола Cross-Chain Transfer Protocol.

Возможно, вам будет интересно: Tether получила поддержку от 15 компаний, занимающихся майнингом Bitcoin, для инструментов автоматизации на основе искусственного интеллекта

Объем торгов на децентрализованных биржах снижается, а комиссии отстают от месячного темпа

На отдельном дашборде, посвященном спотовым биржам, DeFiLlama фиксирует ежедневный объем торгов на децентрализованных биржах в размере 5,554 миллиарда долларов и 210,029 миллиарда долларов за 30 дней, а также недельное изменение, равное минус 11,30%. Uniswap показывает объем в 12,274 миллиарда долларов за семь дней, за ним следуют PancakeSwap с 5,801 миллиарда долларов и Aero с 3,829 миллиарда долларов.

В таблице комиссий, представленной платформой, Uniswap заработал 14,93 миллиона долларов за семь дней и 88,64 миллиона долларов за 30 дней. Деление каждой цифры на соответствующий период дает средние значения в 2,13 миллиона долларов и 2,95 миллиона долларов соответственно. Семидневное среднее значение примерно на 27,8% ниже, чем 30-дневное среднее, исходя из указанных общих показателей.

Комиссии платформы Pump составили 36,95 миллиона долларов и 187,42 миллиона долларов соответственно. При использовании той же методики расчета, ее средний показатель за последние семь дней примерно на 15,5% ниже среднего показателя за 30 дней. Определение комиссий Pump включает в себя операции по модели "кривой облигации", комиссии за выпуск, активность торговых терминалов и комиссии за свопы, включая суммы, выделенные поставщикам ликвидности и создателям криптовалюты.

На панели отображения общих комиссий DeFiLlama показывает 64,36 миллиона долларов за 24 часа, 2,276 миллиарда долларов за 30 дней и изменение за неделю в минус 8,87%. Панель охватывает несколько категорий, включая эмитентов стейблкоинов, платформы кредитования и площадки для торговли деривативами.

Снижение доходности резервов уже повлияло на доходы Circle

В отчете о результатах за второй квартал, опубликованном 5 августа, компания Circle сообщила о доходах от резервов во втором квартале в размере 668 миллионов долларов, что на 5% больше, чем годом ранее. Компания объяснила этот рост 25-процентным увеличением среднего объема циркулирующих токенов USDC, что частично компенсировалось снижением доходности резервов на 66 базисных пунктов.

В документах, представленных компанией, указаны общие доходы и доходы от резервов в размере 701 миллиона долларов, выплаты, транзакционные и другие расходы в размере 412 миллионов долларов и операционные расходы в размере 254 миллионов долларов. Чистая прибыль составила 48 миллионов долларов. На конец июня объем циркулирующих токенов USDC составил 73,3 миллиарда долларов, что на 19% больше, чем годом ранее.

Для портфеля в фиксированной сумме 100 миллиардов долларов снижение годовой доходности на 25 базисных пунктов привело бы к снижению валовой годовой прибыли на 250 миллионов долларов, что эквивалентно примерно 4,8 миллионам долларов в неделю. Этот расчет предполагает, что весь портфель получает более низкую доходность в течение года, что остатки остаются неизменными, и никакие расходы не вычитаются; это не является прогнозом прибыли ни для одного из эмитентов.

Компания Tether объяснила свою операционную прибыль во втором квартале в основном портфелем казначейских облигаций США и операциями репо. Как ранее сообщалось на crypto.news 31 июля, компания сообщила о прибыли в размере примерно 1,5 миллиарда долларов за этот квартал. В своем отчете от 31 июля компания сообщила об активах в размере 187,75 миллиарда долларов и обязательствах в размере 183,64 миллиарда долларов, что составляет избыток резервов в размере 4,11 миллиарда долларов.

Анализ структуры активов резервов Tether, проведенный 1 августа, показал, что на конец квартала в резервах находилось 18,84 миллиарда долларов в золоте и 5,80 миллиарда долларов в биткоинах. В совокупности, заявленные позиции составили 24,64 миллиарда долларов.

Circle распределяет доходы от резервов посредством коммерческих соглашений

В объяснении принципов работы USDC, опубликованном 16 октября, компания Circle сообщила, что получила около 1,4 миллиарда долларов дохода в первой половине года и выплатила 819 миллионов долларов партнерам по распределению и транзакционные издержки. Компания указала, что эта сумма составляет 59 центов на каждый доллар дохода, еще 34 цента были потрачены на инфраструктуру, соблюдение нормативных требований и другие инвестиции, а чистая прибыль составила 7 центов.

Согласно объяснению компании Circle, партнеры по распространению получают часть дохода от резервов, удерживая и увеличивая остатки USDC на своих платформах. В описании ликвидности выкупа говорится, что денежные средства, хранящиеся в банках-партнерах, приносят меньший доход, чем те же средства, размещенные в государственных облигациях.

После объявления, сделанного 22 сентября, пятилетний договор Circle с Binance предусматривает ежемесячные бонусы, привязанные к определенным объемам USDC, хранящимся через инфраструктуру Modular Smart Contract Wallet.

В публикации от 27 сентября говорится, что Binance сохранила право голоса, но согласилась на ограничения, касающиеся продажи, передачи, залога или хеджирования акций в течение двух лет, за исключением определенных случаев.

Данное коммерческое соглашение заменило соглашения, заключенные в ноябре 2024 года и августе 2025 года. Binance приобрела 1 237 011 акций класса A по цене 80,84 доллара за акцию в рамках частного размещения на сумму 100 миллионов долларов, которое завершилось 17 сентября.