Компания Tether сообщила о чистой операционной прибыли в размере 1,5 миллиарда долларов за третий квартал, одновременно восстанавливая свой резервный фонд до почти 8 миллиардов долларов, что почти в два раза превышает объем резервов, который компания имела три месяца назад.

В своем объявлении от 30 октября компания Tether сообщила, что ее общие резервные активы на 30 сентября составили 191,45 миллиарда долларов. Компания BDO подготовила соответствующий отчет, подтверждающий финансовые показатели эмитента и активы, обеспечивающие его токены, привязанные к доллару США.

Резервный фонд увеличился, несмотря на то, что операционная прибыль совпала с предыдущим кварталом, а выпуск USDT оставался примерно стабильным и составлял около 184 миллиардов долларов за первые девять месяцев 2026 года.

Компания Tether восстанавливает свой резервный фонд после снижения во втором квартале

В конце июня компания Tether имела активы в размере 187,75 миллиарда долларов и обязательства в размере 183,64 миллиарда долларов, что составляло избыточные резервы в размере 4,11 миллиарда долларов, о чем ранее сообщалось в отчете о финансовых результатах за второй квартал.

К концу сентября активы выросли примерно на 3,7 миллиарда долларов, в то время как обязательства незначительно снизились. В результате резервный фонд составил 7,95 миллиарда долларов, что примерно на 94% больше, чем в июне, согласно представленным данным.

Если рассматривать резервный фонд в соотношении к общим обязательствам, то он составлял около 4,34%, по сравнению с примерно 2,24% три месяца ранее. Таким образом, на конец квартала активы составляли около 104,34 доллара на каждые 100 долларов обязательств.

«Наша задача – обеспечить надежность USD₮ в те моменты, когда это наиболее необходимо», – заявил генеральный директор компании Tether Паоло Ардоино в своем заявлении.

Возможно, вам также будет интересно: Tether и Circle превысили 169 миллионов долларов еженедельного дохода, в то время как активность на децентрализованных биржах снизилась

Ардоино назвал обеспечение ликвидности для погашения и финансовые ресурсы для поддержки инфраструктуры приоритетными направлениями в стратегии управления резервами компании.

В прилагаемом финансовом отчете указаны обязательства в размере 183,47 миллиарда долларов, связанные с выпущенными цифровыми токенами. В соответствии с учетной политикой компании, эти токены классифицируются как обязательства, подлежащие погашению по требованию по их контрактной стоимости.

Казначейские облигации США, золото и биткойн доминируют в резервах

В отчете о резервах ссылка указано, что компания владеет напрямую казначейскими облигациями США на сумму 122,84 миллиарда долларов со средним сроком погашения менее 90 дней.

Краткосрочные обратные репо-сделки составили 9,52 миллиарда долларов, а сделки обратного репо с фиксированным сроком – 7,18 миллиарда долларов. Включая небольшие суммы неамериканских казначейских облигаций и банковских депозитов, категория денежных средств, эквивалентов денежных средств и краткосрочных депозитов составила 139,58 миллиарда долларов.

Согласно отчету, эта категория составляла примерно 72,9% от общего объема резервов.

Вне этих инструментов, компания Tether владела активами на сумму 19,08 миллиарда долларов, состоящими из драгоценных металлов, а именно физических слитков золота, соответствующих стандартам Лондонской ассоциации рынка драгоценных металлов. Акции биткоина были оценены в 8,37 миллиарда долларов, исходя из цены 83 621,23 доллара за монету на 30 сентября.

Вместе золото и биткоин составляли 27,45 миллиарда долларов, или примерно 14,3% от активов резерва. В предыдущих публикациях о составе активов резерва Tether указывалось, что общая стоимость этих категорий активов на конец июня составляла 24,64 миллиарда долларов.

В отчете за сентябрь стоимость обеих категорий активов указана по справедливой рыночной цене, то есть в указанных долларовых эквивалентах учтены рыночные цены на дату составления отчета.

Залоговые кредиты составили 14,18 миллиарда долларов, за ними следуют 6 миллиардов долларов в других инвестициях, 4,18 миллиарда долларов в акциях и 63,9 миллиона долларов в корпоративных облигациях. Компания Tether описывает эти кредиты как обеспеченные дополнительными активами, с механизмами маржинальных требований и ликвидации, предназначенными для поддержания достаточного уровня обеспечения.

Операционная прибыль отличается от заявленного финансового результата

По данным компании, казначейские облигации и обратные репо-сделки обеспечили большую часть операционной прибыли Tether в первые девять месяцев.

В отдельном отчете о движении капитала указан финансовый результат в размере 1,66 миллиарда долларов за период с января по сентябрь, а также чистый отток капитала в размере 519 миллионов долларов. Соответственно, начальный капитал в размере 6,81 миллиарда долларов увеличился до 7,95 миллиарда долларов к концу сентября.

Таким образом, объявленная операционная прибыль в размере 4,5 миллиарда долларов за тот же период является другим показателем, отличным от финансового результата, указанного в этом отчете.

Для сравнения, во втором квартале Circle было зафиксировано 668 миллионов долларов дохода от резервов и 48 миллионов долларов чистой прибыли. Эмитент USDC сообщил об общем доходе и доходе от резервов в размере 701 миллиона долларов, а также о расходах на распределение, транзакции и другие расходы в размере 412 миллионов долларов.

Компания Circle объяснила 5% годовой рост дохода от резервов 25% увеличением среднего объема циркулирующих USDC, что частично компенсировалось снижением доходности резервов на 66 базисных пунктов.

В отчете Tether за сентябрь также содержится информация об изменениях в бухгалтерском учете. В примечании к отчету указано, что акционеры одобрили проверенные финансовые отчеты за 2025 год 13 августа 2026 года. Руководство компании скорректировало сравнительные данные и начальный капитал в соответствии с этими отчетами, включая изменения, связанные с последующими событиями и учетной политикой.