Le Bitcoin poursuit sa chute : Semaine rouge pour le marché crypto
Bitcoin продолжает падение: Красная неделя для рынка криптовалют
Февраль открывается в напряженной атмосфере для рынка криптовалют. В эти выходные Bitcoin резко упал до отметки в 75 000 долларов. Всего за несколько дней рыночная капитализация сократилась примерно на 250 миллиардов долларов, что напомнило о самых тяжелых периодах цикла.
Давайте вместе проанализируем сигналы рынка, чтобы определить, является ли это падение простой фазой коррекции или предвестником красной недели.
Падение Bitcoin, вызванное глобальным дефицитом ликвидности
Различные анализы показывают, что падение Bitcoin не является изолированным событием и не связано с внутренними проблемами рынка криптовалют. Оно происходит в более широком контексте дефицита ликвидности в США, который в первую очередь затрагивает активы с долгосрочными инвестициями.
Bitcoin, технологические компании и акции SaaS-компаний снизились примерно с одинаковой скоростью, что указывает на то, что основной движущей силой является макроэкономическая ситуация.
Эти активы имеют одну общую черту: их стоимость во многом основана на будущих ожиданиях. Это может быть ожидание принятия, роста или денежных потоков. Как только ликвидность становится ограниченной или процентные ставки становятся более жесткими, они немедленно реагируют снижением.
В то же время, золото немного замедлило свой рост, хотя этот актив все же привлек часть доступной ликвидности. В условиях, когда деньги становятся редкими, не все рынки могут расти одновременно, и часто именно самые рискованные активы первыми теряют в цене.
Ситуация усугубляется техническими факторами, связанными с американской финансовой системой. Reverse Repo Facility, которая позволяла поглощать часть избыточных денежных средств, сейчас пуста.
Восстановление счета Казначейства США, таким образом, является чистым оттоком ликвидности, без каких-либо компенсационных механизмов. К этому добавляются неопределенности, связанные с денежно-кредитной политикой и будущим направлением Федеральной резервной системы, которые поддерживают общий климат осторожности на рынках.
Манипуляции с ордербуком и технический пробой ниже 90 000 долларов
Если макроэкономические факторы объясняют суть движения, то структура рынка явно ускорила падение. С января Bitcoin несколько раз не смог преодолеть отметку в 90 000 долларов, несмотря на рекорды, установленные на рынке драгоценных металлов. Ордербук показал постоянное давление со стороны продавцов, с большими ордерами, размещенными непосредственно выше цены, что делало каждую попытку отскока хрупкой.
Также, эта ситуация удерживала BTC в узком диапазоне между 85 000 и 87 500 долларов США. Этот уровень долгое время служил ключевой поддержкой, поглощая последовательные продажи. Пока этот уровень держался, рынок оставался относительно под контролем.
Тем не менее, когда цена опустилась ниже этого уровня, ситуация резко изменилась. Более высокая ликвидность усилила каждое движение, что привело к быстрому снижению до 74 000–76 000 долларов США, которое наблюдалось в выходные дни.
FireCharts показывает, что цена $BTC подавляется одной организацией, использующей стратегию "стадного" поведения для манипулирования ликвидностью с целью снижения цены, возможно, чтобы выполнить собственные заявки, или, возможно, чтобы удержать цену в нижней части этого диапазона перед истечением опционов в пятницу.
Значительное количество… изображение.twitter.com/c63miAxBkh
— Material Indicators (@MI_Algos) 29 января 2026 г.
Таким образом, технический риск остается высоким. Закрытие месячной свечи ниже 87 500 долларов США будет воспринято как серьезный провал, который может спровоцировать нисходящую спираль, когда продавцы и ликвидации будут усиливать друг друга.
Bitcoin ETF, давление со стороны институциональных инвесторов и перспективы на дальнейший цикл
Текущая коррекция также отражается на стороне институциональных инвесторов. Bitcoin ETF зафиксировали значительные оттоки, более 900 миллионов долларов США были выведены из ETF IBIT компании BlackRock с 27 января.
Фактически, это означает, что средний инвестор, инвестирующий через этот ETF, в настоящее время находится в убытке, что оказывает давление на краткосрочный настрой.
В конечном итоге, несмотря на это давление, долгосрочный сценарий остается актуальным для многих участников. Так, несколько управляющих считают, что Bitcoin теперь следует циклу в пять лет, а не в четыре, что по-прежнему открывает путь к новому историческому максимуму в 2026 году, когда текущая фаза давления на ликвидность будет преодолена.
По этой теме: