Американский рынок труда теряет 92 000 рабочих мест: сигнал для биткоина?

Исторически сложилось так, что устойчивость американского рынка труда служила защитой от рецессии, оправдывая высокие процентные ставки. Однако последние данные за февраль неожиданно разрушили эту уверенность. Резкое сокращение 92 000 рабочих мест в США является важным статистическим событием, превращающим то, что было лишь контролируемым замедлением, в ощутимый страх перед резкой экономической коррекцией. В то время как финансовый сектор приближается к уровням вакансий, невиданным с кризиса 2012 года, инвесторы в криптовалюты оказались перед дилеммой: является ли эта экономическая слабость катализатором ожидаемого смягчения денежно-кредитной политики, или предвестником масштабной распродажи рисковых активов?

Этот отрицательный показатель стал холодным душем для традиционных рынков, но реакция биткоина пока сдержанна, колеблясь между надеждой на ликвидность и страхом заражения. Однако, как говорится, дьявол кроется в деталях: по данным, отмеченным в The Kobeissi Letter, количество вакансий в финансовом и страховом секторах упало до 13-летнего минимума, что является предвестником, часто предшествующим серьезным рецессиям. Как регулярно анализирует Артур Хейс в отношении макроэкономических напряжений, именно такие изменения в динамике занятости могут вынудить Федеральную резервную систему изменить свою политику. Мы вступили в период турбулентности, когда плохие экономические новости могут парадоксальным образом стать топливом для следующего бычьего цикла.

Механизм передачи: почему занятость определяет тенденцию

Чтобы понять потенциальное влияние на биткоин, необходимо понять "механизм передачи", который связывает Бюро статистики труда (BLS) с крипто-портфелями. Логика проста: сокращение рынка труда снижает давление на заработную плату и, следовательно, на инфляцию. В связи с потерей 92 000 рабочих мест, Федеральная резервная система теряет свой главный аргумент для поддержания "ястребиной" (сторонней высоких ставок) политики.

Исторически сложилось так, что когда безработица начинает значительно расти, Федеральная резервная система (ФРС) паникует и запускает программу количественного смягчения. Это называется "поворотом". Для биткоина этот приток ликвидности подобен чистому кислороду. Активы с ограниченным предложением, как правило, показывают более высокую доходность, когда валюта фиат обесценивается для поддержки экономики. Однако текущая ситуация сложна: сектор здравоохранения потерял 28 000 рабочих мест (частично из-за забастовок), в то время как финансовый сектор готовится к волне структурных увольнений. Институциональный контекст и предстоящие решения ФРС будут тщательно изучены, поскольку рынок не потерпит никаких колебаний со стороны центрального банка в ответ на эти сигналы бедствия.

Поворот или ловушка: две интерпретации сигнала о занятости

В настоящее время рынок находится на перепутье, колеблясь между двумя совершенно противоположными толкованиями этих цифр.

Бычий сценарий: В этой интерпретации потеря 92 000 рабочих мест является "Святым Граалем", которого быки так долго ждали. Это подтверждает тезис о том, что экономика США больше не может выдерживать ограничительные процентные ставки. ФРС будет вынуждена резко снизить процентные ставки, чтобы избежать краха, и наводнить рынок дешевыми деньгами. Биткоин, как "губка", поглощающая глобальную ликвидность, начнет стремительный рост, воспользовавшись слабостью доллара (DXY) и стремлением институциональных инвесторов к высокой доходности.

Медвежий сценарий: Здесь логика заключается в классической рецессии. Такая масштабная потеря рабочих мест сигнализирует о том, что реальная экономика замедляется. Домохозяйства, столкнувшиеся с безработицей или страхом увольнения, распродают свои наиболее волатильные активы, чтобы получить наличные. Это "ловушка" избегания риска. Даже если ФРС снизит процентные ставки, страх перед рецессией пересилит надежду на "поворот", и биткоин упадет вместе с S&P 500 и Nasdaq, как это произошло во время краха в марте 2020 года.

Мы находимся на острие ножа: либо ФРС действует достаточно быстро, чтобы успокоить ситуацию, либо страх перед рецессией пересилит надежду на "поворот".

Конкретные сигналы, за которыми следует следить, чтобы подтвердить тезис

Чтобы не действовать вслепую в этой нестабильной макроэкономической среде, на этой неделе следует внимательно следить за несколькими передовыми индикаторами:

• Вероятности решения FOMC (Федеральной резервной системы), согласно FedWatch: Следите за резким ростом ставок на неминуемое снижение процентных ставок. Если рынок закладывает снижение на 50 базисных пунктов вместо 25, сценарий повышения (цен) становится более вероятным.
• Доходность казначейских облигаций (10 лет): Быстрое снижение процентных ставок по облигациям подтвердит, что крупные капиталы уходят в безопасные активы, ожидая действий со стороны ФРС. Если это сопровождается ростом BTC, корреляция "risk-on" нарушается в пользу актива-убежища.
• Количество вакансий в финансовом секторе: Как отмечалось в Cointelegraph и The Kobeissi Letter, критический уровень в 134 000 вакансий является порогом, за которым следует следить. Пробитие этого уровня (уровень 2012 года) подтвердит сценарий рецессии и нисходящей тенденции.

Bitcoin Hyper: возможность в макроэкономическом шторме

В условиях, когда традиционные макроэкономические сигналы становятся нечитаемыми, многие инвесторы стремятся диверсифицировать свои позиции, используя активы с низкой корреляцией или высоким асимметричным потенциалом. Именно здесь вступает в игру концепция Bitcoin Hyper. В то время как "классический" Bitcoin реагирует на малейшие колебания ФРС, этот проект стремится использовать рыночную волатильность, предлагая иной механизм, который часто ищут спекулянты в периоды денежной неопределенности.

Bitcoin Hyper позиционируется как альтернатива для тех, кто ожидает резкого возвращения аппетита к риску ("risk-on") после того, как ФРС изменит свою политику. Вместо пассивного ожидания, держатели стремятся максимизировать естельный эффект плеча, предлагаемый этими новыми токенами, находящимися на стадии ценового открытия.

Узнать больше о Bitcoin Hyper Узнать больше о Bitcoin Hyper

Криптовалютные активы представляют собой рискованные инвестиции.

Криптовалютные активы представляют собой рискованные инвестиции.

Технические уровни, за которыми следует следить в условиях макроэкономического шока

Помимо фундаментальных факторов, график Bitcoin показывает точные уровни, которые помогут оценить противостояние между "медведями" и "быками". Как мы наблюдали во время недавних геополитических потрясений, реакция цены на ключевые уровни часто является более информативной, чем сама новость.

Вверх, уровень 68 000 долларов остается первой целью, которую необходимо преодолеть, чтобы подтвердить восстановление доверия. Закрытие недели выше этого уровня, за которым последует попытка достижения 73 000 долларов, подтвердит, что рынок учитывает сценарий "спасительного разворота" и игнорирует риск рецессии.

Вниз, потеря зоны 60 000 долларов станет катастрофичным техническим сигналом. Если уровень 58 500 долларов будет пробит под давлением панических продаж, вызванных опасениями по поводу занятости, откроется путь к капитуляции и падению до 52 000 долларов. Осторожность остается важной, пока биткоин находится в этом коридоре неопределенности между 60 000 и 69 000.

По теме:

• Анализ Артура Хейса: Биткоин, Федеральная резервная система и геополитическая напряженность
• Сенат голосует за кандидата, поддерживающего биткоин, в Федеральную резервную систему
• Биткоин вырос на 1,2%, в то время как золото подешевело

Эта статья ни в коем случае не является инвестиционным советом. Информация, представленная здесь, не должна использоваться в качестве основы для принятия финансовых решений. Инвестиции в криптовалюты сопряжены с рисками и могут привести к значительным потерям. Следует инвестировать только те средства, которые вы можете позволить себе потерять, и проводить собственные исследования, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения.