CFTC объявила во вторник, 3 ноября 2026 года, что вечные фьючерсы, привязанные к отдельным американским акциям, получившие название "Equity Perps", теперь могут торговаться на регулируемых платформах в Соединенных Штатах, что является первым подобным случаем.

В пресс-релизе председатель CFTC Майкл С. Зелиг уточнил, что эти контракты считаются одобренными в соответствии с правилом 40.3 Комиссии, как "продукты фьючерсов на ценные бумаги" (security futures products), то есть деривативы на ценные бумаги. Он также отметил, что эти контракты могут торговаться только на специализированных рынках (designated contract market), которые также зарегистрированы в SEC как национальные фондовые биржи, посредством механизма "уведомления о регистрации".

@ChairmanSelig опубликовал заявление о вечных фьючерсах на акции: https://t.co/aZAEa77sE7

— CFTC (@CFTC) 3 ноября 2026 года

Продукт, появившийся в сфере криптовалют, выходит на рынок акций

Вечный фьючерс, механизм, возникший на криптовалютных платформах и характеризующийся периодическими выплатами "funding", никогда не истекает и остается привязанным к базовой цене. До сих пор этот тип контрактов в Соединенных Штатах торговался только на цифровых активах: CFTC одобрила первый вечный фьючерс на биткоин, BTCPERP от Kalshi, 29 мая. Зелиг представил решение, принятое во вторник, как расширение решения, принятого в мае, "за пределы цифровых товаров и в сторону традиционных ценных бумаг".

По словам Зелига, цель состоит в том, чтобы вернуть на территорию США продукт, который до сих пор использовался только на зарубежных, иногда нерегулируемых платформах, чтобы трейдеры могли использовать инструменты управления рисками и определения цен в рамках национальной системы. Правовая база заключается в Законе о модернизации рынка фьючерсов на товары 2000 года, который создал совместный режим CFTC-SEC для этих деривативов на ценные бумаги, а также в протоколе соглашения, подписанном 11 марта между двумя агентствами для координации их регулирующей деятельности.

Что это меняет для инвесторов.

На данный момент эта мера распространяется исключительно на американские компании: только платформы, имеющие двойную аккредитацию CFTC и SEC, смогут предлагать эти контракты. Для европейских инвесторов это открывает определенную перспективу: если компании, зарегистрированные за пределами Атлантики, начнут использовать этот формат, продукты с вечными контрактами на акции, которые сейчас в основном предлагаются нерегулируемыми криптоплатформами, постепенно могут перейти под контроль регулируемых организаций как в Северной, так и в Южной Америке. Исследование МВФ о токенизированных акциях уже указывало на спрос со стороны частных лиц на рынки акций с возможностью постоянной торговли и дробления.

В пресс-релизе не упоминаются конкретные платформы, контракты или даты запуска: эту информацию необходимо будет получить непосредственно от соответствующих рынков. Вопрос о законности формата вечных контрактов также остается нерешенным: в июне компания CME Group подала в суд на CFTC в связи с контрактом BTCPERP компании Kalshi, утверждая, что контракт, основанный на выплатах финансирования, является свопом, а не фьючерсом в соответствии с законом Dodd-Frank. Дело находится в стадии рассмотрения.