Алекс Торн: Четырехлетний цикл биткоина нарушен, макроэкономические тенденции благоприятствуют росту цен, а Ethereum сталкивается с конкуренцией со стороны Solana | Unchained

Основные тезисы

Традиционный четырехлетний цикл биткоина считается нарушенным, что отражает изменения в рыночной динамике.
Рыночные условия для биткоина слишком хаотичны, чтобы делать точные прогнозы на 2026 год.
Биткоин может испытать как новые минимумы цикла, так и новые исторические максимумы в течение 2026 года.
Биткоин теперь рассматривается как макроактив, подверженный влиянию более широких экономических условий.
Текущая макроэкономическая среда может поддерживать более высокие цены на биткоин благодаря снижению процентных ставок и фискальным расходам.
Количественное смягчение денежно-кредитной политики Федеральной резервной системой связано с потенциальными бычьими рынками в криптовалюте.
Ожидается, что институциональное принятие и смягчение регулирования окажут положительное влияние на биткоин и криптовалюты.
Золото и биткоин рассматриваются как инструменты хеджирования от доллара США в условиях геополитической нестабильности.
Стоимость активов Ethereum сталкивается с неопределенностью, при этом снижение сетевых комиссий влияет на его будущее.
Стоимость Ethereum тесно связана с результатами биткоина, что влияет на его рыночную динамику.
Solana становится значимым конкурентом Ethereum, особенно в сфере институционального принятия.
Конфиденциальность в криптовалюте становится все более важной для ведения бизнеса и обеспечения безопасности пользователей.

Представление гостя

Алекс Торн является управляющим директором и руководителем исследований во всей компании Galaxy Digital, где он возглавляет команду, анализирующую биткоин и более широкий рынок цифровых активов. Ранее он более десяти лет работал в Fidelity Investments, в том числе был соруководителем Avon Ventures, венчурного фонда, инвестирующего в криптовалюты на ранних стадиях, и занимал должность директора по исследованиям блокчейна в Fidelity Center for Applied Technology.

Конец четырехлетнего цикла биткоина

"Четырехлетний цикл для биткоина фактически нарушен." - Алекс Торн
Рыночные условия слишком хаотичны, чтобы делать надежные прогнозы для биткоина в 2026 году.
Биткоин может увидеть как новые минимумы цикла, так и новые исторические максимумы в 2026 году.
"Я думаю, мы можем однозначно сказать, что четырехлетний цикл мертв." - Алекс Торн
Биткоин рассматривается как макроактив, результаты которого связаны с макроэкономическими условиями.
"В настоящее время биткоин является очень макроактивом." - Алекс Торн
Непредсказуемость рыночного поведения биткоина бросает вызов устоявшимся теориям.
Понимание исторических циклов цен биткоина имеет решающее значение для анализа рынка.

Макроэкономическое влияние на биткоин и криптовалюты

Макроэкономическая среда, включая снижение процентных ставок, вероятно, будет поддерживать более высокие цены на Bitcoin.
«Государственные расходы и цены на рисковые активы растут, что выгодно для Bitcoin». – Алекс Торн.
Количественное смягчение со стороны Федеральной резервной системы коррелирует с потенциальными бычьими рынками в сфере криптовалют.
«Федеральная резервная система вернулась к количественному смягчению, что коррелирует с бычьими рынками». – Алекс Торн.
Долгосрочные тенденции, определяющие стоимость Bitcoin, вряд ли изменятся и могут ускориться.
«Тенденции, определяющие бычий рынок для Bitcoin за последние три года, становятся все лучше». – Алекс Торн.
Позитивные и негативные факторы создают хаотичную рыночную среду для инвесторов.
Понимание экономических условий и настроений рынка имеет важное значение для инвестиционных стратегий.

Институциональное принятие и изменения в регулировании

Ожидается, что институциональное принятие и смягчение регулирования окажут положительное влияние на Bitcoin и криптовалюты.
«Смягчение регулирования для криптовалют очень позитивно для Bitcoin в среднесрочной перспективе». – Алекс Торн.
Рост золота и Bitcoin обусловлен поиском инструментов хеджирования от доллара.
«Мир ищет инструменты хеджирования от доллара, и Bitcoin хорошо подходит для этого в хаотичном мире». – Алекс Торн.
Созревание институционального принятия будет влиять на рыночную динамику Bitcoin.
Понимание текущего состояния институционального принятия имеет решающее значение для прогнозирования рынка.
Изменения в регулировании могут изменить рынок криптовалют, что повлияет на инвестиционные стратегии.
Знание геополитических тенденций важно для понимания роли криптовалют в качестве инструмента хеджирования.

Проблемы и конкуренция Ethereum

Стоимость активов Ethereum сталкивается с неопределенностями из-за снижения сетевых комиссий.
«Доход снижается на 60% каждый год в течение последних двух лет». – Алекс Торн.
Стоимость Ethereum тесно связана с результатами Bitcoin.
«ETH тесно связана с Bitcoin». – Алекс Торн.
Зависимость Ethereum от оптимистичных решений второго уровня и конкуренция со стороны Solana представляют риски.
«Создание инфраструктуры для будущего с высокой пропускной способностью и низкими комиссиями, которое может и не наступить». – Алекс Торн.
Solana является значительным конкурентом Ethereum, особенно в области институционального принятия.
«Solana добилась прогресса по сравнению с Ethereum с точки зрения принятия пользователями». – Алекс Торн.

Рост Solana и его последствия

Solana становится более перспективной платформой для транзакций со стейблкоинами благодаря своей скорости и децентрализации.
"Solana более децентрализована, чем любая другая одноцелевая цепочка или оптимистичная система объединения." – Алекс Торн.
Перспективы роста Solana в привлечении новых объемов стейблкоинов выглядят многообещающе.
"Перспективы роста Solana в области стейблкоинов и токенизации выглядят многообещающе." – Алекс Торн.
Solana необходимо сосредоточиться на пространстве децентрализованных бирж с фьючерсами, чтобы оставаться конкурентоспособной.
"Solana необходимо улучшить свои позиции в сфере децентрализованных бирж с фьючерсами." – Алекс Торн.
Ведение успешной децентрализованной биржи с фьючерсами – это прибыльная бизнес-модель в криптовалюте.
Понимание конкурентной среды Solana имеет решающее значение для позиционирования на рынке.

Конфиденциальность и ее растущая важность в криптовалюте

Конфиденциальность в криптовалюте становится все более важной по практическим деловым причинам.
"Традиционные предприятия, работающие в блокчейне, захотят использовать конфиденциальность." – Алекс Торн.
Сокрытие происхождения средств не является преступлением само по себе.
"Сокрытие происхождения средств не является преступлением." – Алекс Торн.
Тенденция к конфиденциальности в криптовалюте будет продолжать постепенно расти.
"Конфиденциальность – это нормально, и это будет постепенная тенденция." – Алекс Торн.
Модель UTXO Bitcoin обеспечивает большую конфиденциальность по сравнению с моделями, основанными на аккаунтах.
Понимание функций конфиденциальности в технологии блокчейн имеет решающее значение для безопасности пользователей.

Будущее стейблкоинов и влияние регулирования

Рост стейблкоинов будет зависеть от реализации закона Genius Act.
"Закон Genius Act является катализатором роста стейблкоинов." – Алекс Торн.
Стейблкоины представляют собой значительное улучшение по сравнению с традиционными платежными системами.
"Стейблкоины – это потрясающее улучшение по сравнению с ACH или Fedwire." – Алекс Торн.
Эмитенты стейблкоинов изучают возможность создания собственных блокчейнов для увеличения объема транзакций.
"Эмитенты стейблкоинов запускают собственные блокчейны из-за снижения процентного дохода." – Алекс Торн.
Более строгие правила в отношении стейблкоинов могут привести к увеличению роста DeFi.
Понимание нормативно-правовой базы имеет решающее значение для прогнозирования рынка стейблкоинов.

Рынки прогнозов и их социальная роль

Рынки прогнозов нашли свое место на рынке, особенно на таких платформах, как Polymarket и Kalshi.
"Polymarket и Kalshi имеют разные сильные стороны на рынках прогнозов." – Алекс Торн.
Скачки торгового объема на рынках прогнозов связаны со значительными событиями, такими как выборы.
"Выборы вызывают огромные скачки объема торгов на рынках прогнозов." – Алекс Торн.
Рынки прогнозов предоставляют ценные оценки вероятностей событий для частных лиц и предприятий.
"Информационные рынки имеют важное значение для общества, поскольку они предоставляют оценки вероятностей событий." – Алекс Торн.
Верховный суд может принять решение о правовом статусе рынков прогнозов спортивных событий.
Понимание правовой среды имеет решающее значение для стратегий рынков прогнозов.

Эволюционирующий ландшафт децентрализованных финансов

Будущее DeFi как крупной инвестиционной темы остается неопределенным из-за политических препятствий.
"Политические препятствия влияют на рост DeFi как инвестиционной темы." – Алекс Торн
Zcash может служить защитой от дистопического будущего, в котором конфиденциальность Bitcoin окажется недостаточной.
"Zcash может быть защитой, если абсолютная конфиденциальность в блокчейне является критически важной." – Алекс Торн
Модель Bitcoin обеспечивает большую конфиденциальность по сравнению с Ethereum и Solana.
"Модель Bitcoin по своей сути более конфиденциальна, чем Ethereum и Solana." – Алекс Торн
Понимание механизмов конфиденциальности в технологии блокчейн имеет решающее значение для пользователей DeFi.
Знание нормативных и политических дебатов необходимо для инвестиционных стратегий в сфере DeFi.

Конкурентная среда стейблкоинов

Tether является значительным игроком не только в криптовалютной сфере, но и в различных секторах экономики.
"Tether – одна из самых важных компаний в мире." – Алекс Торн
Tether имеет более сильные позиции на рынке по сравнению с Circle и USDC, особенно в странах, не входящих в западный мир.
"Tether контролирует пользователей в странах, не входящих в западный мир." – Алекс Торн
Платежи, использующие стандарт x402, будут составлять 30% от ежедневных транзакций в сети Base.
Понимание конкурентной среды стейблкоинов имеет решающее значение для прогнозирования рыночных тенденций.
Ожидается, что рост объема стабильных транзакций в сети Solana значительно увеличится к 2027 году.
Знание рыночных тенденций и стандартов необходимо для стратегий внедрения стейблкоинов.