Марк Целлер: Законы о торговле инсайдерской информацией не обеспечивают справедливость рынка, управление Aave демонстрирует потенциал DAO, и владение активами имеет решающее значение в DeFi | Unchained

Основные моменты

Законы о торговле инсайдерской информацией направлены на предотвращение злоупотребления привилегированной информацией, а не на обеспечение справедливости рынка.
Многие аналитики, работающие с данными блокчейна, неправильно интерпретируют информацию о рынке, что приводит к ошибочным выводам.
Управление Aave рассматривается как потенциальный успешный пример работы DAO, что подчеркивает его важность в DeFi.
Aave Labs перенаправила значительную часть доходов без обсуждения с сообществом, что вызывает опасения по поводу управления.
Сообщество Aave резко отреагировало на перенаправление доходов, что указывает на желание большего контроля над распределением доходов.
В DAO необходимо наличие правовой базы для владения нематериальными активами, такими как интеллектуальная собственность и бренд.
Неопределенность в управлении негативно влияет на стоимость крупных криптопроектов.
Отсутствие ясности со стороны SEC препятствует росту и доверию к криптопроектам, таким как Aave.
Бизнес-модель Aave в значительной степени зависит от сбора резервного фактора с заемщиков.
Стимулирование разработчиков интерфейсов имеет решающее значение для обеспечения устойчивого пользовательского опыта в DeFi.
ICO (первичное предложение монет) считаются лучшим способом привлечения капитала и распределения токенов по сравнению с airdrop (бесплатная раздача токенов).
Введение второго токена не рассматривается как жизнеспособный вариант для проекта.

Представление гостя

Марк Целлер - основатель Aave Chan Initiative (ACI), платформы, ориентированной на участие в управлении и разработку протокола Aave. Ранее он занимал должность руководителя по интеграциям в Aave и сыграл важную роль в развитии протокола, начиная с его ранних дней Ethlend и заканчивая запуском Aave v1 в 2020 году. Целлер является активным сторонником децентрализации управления Aave и возглавлял усилия по разъяснению прав держателей токенов и отношений между DAO Aave и Aave Labs.

Цель законов о торговле инсайдерской информацией

Законы о торговле инсайдерской информацией предназначены для предотвращения неправомерного использования привилегированной информации, а не для обеспечения справедливости между участниками рынка.
«Цель законов о торговле инсайдерской информацией заключается не в обеспечении справедливости на рынке, а в предотвращении использования информации, полученной из привилегированного положения» – Марк Целлер.
Многие аналитики, работающие с блокчейн-данными, неправильно интерпретируют природу информации и ее последствия для торговли.
«Сейчас в Twitter много сообщений… они неверны» – Марк Целлер.
Обвинения в торговле инсайдерской информацией, связанные со ставкой на Мадуро, необоснованны и не имеют достоверных доказательств.
«Покажите мне что-нибудь, что доказывает, что эта информация была получена незаконным путем» – Марк Целлер.
Рынок, на котором были получены средства от ставки на Мадуро, не был традиционным фондовым рынком, а был рынком прогнозов.
«Рынок, на котором были получены средства, не был Nasdaq, это был Polymarket» – Марк Целлер.
Законы о торговле инсайдерской информацией существуют для обеспечения справедливости на рынке, предотвращая использование привилегированной информации для эксплуатации других.
«Цель закона заключается в том, чтобы обеспечить, чтобы контрагенты не… чтобы была справедливость по отношению к контрагентам» – Марк Целлер.

Управление и динамика сообщества Aave

Управление Aave представляет собой потенциальный успех для децентрализованных автономных организаций (DAO).
«Мы видим управление Aave как один из ярких примеров того, может ли этот подход действительно работать» – Марк Целлер.
Aave Labs перенаправила значительную часть доходов без обсуждения с сообществом, что вызвало опасения по поводу управления.
«Aave Labs изменила интеграцию свопа на своем основном интерфейсе… и это было сделано без обсуждения или голосования» – Марк Целлер.
Обсуждение управления в Aave было инициировано обнаружением перенаправления доходов владельцем токена.
«Все началось с того, что владелец токена… сообщество заявило, возможно, нам следует обсудить это» – Марк Целлер.
Сообщество Aave резко отреагировало на перенаправление доходов, что свидетельствует о желании получить больше контроля над распределением доходов.
«Реакция Aave Labs в этот момент была такой: ну, мы делаем основной интерфейс, это наш проект» – Марк Целлер.
Правовое регулирование необходимо для интеграции нематериальных активов, таких как интеллектуальная собственность и бренд, в DAO.
«Как вообще можно оформить права на интеллектуальную собственность и бренд и поместить это в блокчейн?» – Марк Целлер.

Проблемы децентрализованного управления

Владение и защита являются ключевыми факторами в управлении децентрализованными протоколами для предотвращения контроля над доходами и брендом.
«Владение и защита важны, когда вы ведете бизнес... особенно когда этот бизнес является DAO» – Марк Целлер.
Нейтральная юридическая структура для DAO может защитить активы и обеспечить, чтобы контроль оставался за сообществом.
«Будет существовать нейтральная юридическая структура, которая будет являться DAO и которая будет владеть активом» – Марк Целлер.
Неопределенность в управлении DAO может препятствовать прогрессу и инновациям.
«Если у нас нет возможности оспорить это и если у нас нет права собственности на этот вид активов от DAO» – Марк Целлер.
Управление DAO может приводить к неэффективности и недопониманию между заинтересованными сторонами.
«Управление DAO может быть очень неэффективным и сопровождаться драмами» – Марк Целлер.
Принципы теории игр предполагают, что все участники будут действовать в своих собственных интересах, что требует баланса сил.
«Каждый участник будет стремиться к своей личной выгоде, но нам нужно убедиться, что равновесие Нэша приносит пользу всем» – Марк Целлер.

Важность владения активами в DeFi

Функция обмена составляет менее 10% от общего дохода Aave, что указывает на то, что владение активами является более важным.
«Сама функция обмена не так важна... суть этого разговора заключается в владении этими активами» – Марк Целлер.
Владение каналами распространения необходимо для максимизации потенциала доходов в децентрализованных протоколах.
«Если нет владения каналами распространения... это создает серьезное ограничение для модели оценки» – Марк Целлер.
Обязанность делиться доходами, полученными вне протокола, с держателями Aave, не должна быть дискреционной.
«Мы бы предпочли, чтобы это было не дискреционно, мы бы предпочли, чтобы вы были обязаны делать это» – Марк Целлер.
Существует гипотетический риск того, что интерфейс Aave может действовать в ущерб интересам DAO.
«Что произойдет через десять лет, если вы знаете, что интерфейс Aave приносит миллиард долларов в год» – Марк Целлер.
Домен должен оставаться в DAO и управляться им для обеспечения лучшего управления.
«Домен должен оставаться в DAO и управляться DAO» – Марк Целлер.

Настроения на рынке и стратегии привлечения финансирования.

Текущая обстановка на рынке характеризуется крайней степенью цинизма и недоверия, что затрудняет достижение успеха.
«Сроки кажутся очень циничными, изматывающими и безнадежными» – Марк Целлер.
Изменение условий в процессе сбора средств может привести к недовольству и недоверию со стороны участников.
«Мы изменили условия, теперь это 2 000 000… импульс не очень хороший» – Марк Целлер.
ICO (Initial Coin Offering) являются более эффективным способом привлечения капитала и распределения токенов по сравнению с airdrop.
«ICO – это гораздо лучший способ привлечения капитала… гораздо лучший способ распределения токенов» – Марк Целлер.
Решение о переходе от ICO к airdrop создало негативные стимулы.
«Мы прекратили проводить ICO и начали проводить airdrop, что создало самые извращенные и негативные стимулы» – Марк Целлер.
Агрессивная, шумная группа в экосистеме Infinix, вероятно, движима разочарованием из-за воспринимаемого изъятия ценности.
«Это зашло слишком далеко» – Марк Целлер.

Рынки прогнозов и информационная динамика

Рынки прогнозов не следует рассматривать как простые платформы для спортивных ставок, а как площадки для агрегирования разнообразной информации.
«Цель рынков прогнозов – не быть платформой для спортивных ставок» – Марк Целлер.
Финансовые стимулы на рынках прогнозов могут повысить надежность информации.
«Подтверждая эти утверждения реальными деньгами, вы можете сделать информацию более надежной» – Марк Целлер.
Участие в рынках прогнозов может предоставить ценную информацию, которая улучшает процесс принятия решений.
«Для всех важно знать эту информацию как можно скорее» – Марк Целлер.
Динамика рынков прогнозов улучшается, когда информация распространяется быстро и широко.
«Чем больше информации и чем быстрее она поступает на рынок прогнозов, тем лучше» – Марк Целлер.
Непонимание рынков прогнозов может привести к неэффективному участию и ошибочным ожиданиям.
«Если вы не понимаете эту динамику… извините, но вы полный идиот» – Марк Целлер.

Роль регулирования и рыночной честности

Создание законов, регулирующих предсказательные рынки, может привести к непредвиденным последствиям, которые подрывают их полезность.
«Принимая этот закон, который запрещает торговлю тем, у кого есть информация, мы фактически разрушили все, испортили все» – Марк Целлер.
Целостность спортивных соревнований имеет решающее значение для поддержания интереса к лигам и связанным с ними рынкам азартных игр.
«Если тренеры и игроки сговорят и будут фальсифицировать результаты, люди потеряют интерес» – Марк Целлер.
Необходимо разработать законы и политику для обеспечения справедливости на рынках азартных игр, аналогично тому, как это делается в спорте.
«Давайте определим, что произойдет, если кто-то нарушит эти правила, и давайте будем их соблюдать» – Марк Целлер.
Отношения между сотрудниками и компаниями в отношении торговых политик сложны и значительно различаются.
«Это политики, это часть вашего трудового договора» – Марк Целлер.
Эволюция законов национальных государств окажет существенное влияние на то, как компании и граждане будут действовать в пределах их юрисдикций.
«Будет очень интересно посмотреть, как будут развиваться законы национальных государств» – Марк Целлер.

Устойчивость и философия блокчейна

Устойчивость блокчейна имеет решающее значение для контроля пользователей и защиты от рисков.
«Пользователи сохраняют контроль, чтобы их нельзя было исключить из системы» – Марк Целлер.
Некоторые блокчейн-сети не обладают достаточной устойчивостью для поддержки таких проектов, как Aave.
«Мы это и сделали, я один из тех, кто не допустил появления Aave на Solana» – Марк Целлер.
Основная философия Ethereum, заключающаяся в нейтралитете, позволяет создать более разнообразную экосистему приложений.
«Все строили на Ethereum, даже несмотря на то, что Виталик не одобрял DeFi» – Марк Целлер.
Оптимальная среда для создания приложений создается путем отказа от выбора победителей.
«Есть причина, по которой все приложения на Solana в основном одинаковы» – Марк Целлер.
Существование Tornado Cash обусловлено стремлением к конфиденциальности в финансовых транзакциях.
«Виталик хотел иметь возможность переводить свои деньги, не привлекая внимания, и это привело к созданию целой индустрии стоимостью миллиард долларов» – Марк Целлер.