Винни Лингам: Хеджирование стейблкоина объемом 200 миллиардов долларов с помощью биткойна непрактично, золото, вероятно, достигнет 10 000 долларов, а нарратив биткойна изменился и теперь он рассматривается как средство сбережения | Unchained

Основные тезисы

• Хеджирование стейблкоина объемом 200 миллиардов долларов с помощью биткойна непрактично из-за значительного риска контрагента.
• Восприятие риска в экономике влияет на стоимость активов, таких как золото.
• Золото, вероятно, достигнет 10 000 долларов в течение двух лет из-за его дефицита и исторической роли в качестве средства сбережения.
• Золото является нейтральным резервным активом в мире, превосходящим биткойн по ликвидности и размеру рынка.
• Биткойн перешел от роли цифровых денег к роли средства сбережения, что влияет на его принятие и волатильность.
• В периоды кризиса центральные банки предпочтут золото биткойну, что повлияет на стоимость биткойна.
• Инвестирование больших сумм в криптовалюту может быть опасным из-за волатильности рынка.
• Наилучшее применение криптовалюты - это расчеты вне банковской системы.
• Резервным активом для мира будет золото.
• Разрабатывается стейблкоин, обеспеченный золотом, с программой вознаграждений для пользователей.
• Рыночная капитализация биткойна слишком мала, чтобы поддерживать выпуск крупнейшего в мире стейблкоина.
• Владение как биткойном, так и золотом служит разным целям в диверсифицированном портфеле.
• Серебро сейчас перегрето и не должно доминировать в инвестиционном портфеле.
• Интеграция функций конфиденциальности в биткойн может привести к негативной реакции со стороны правительства и затруднить его принятие.
• Фискальное доминирование возникает, когда чрезмерный государственный долг подрывает эффективность центральных банков.

Представление гостя

Винни Лингам - соучредитель и президент компании Xash. Ранее он был соучредителем Civic, платформы для проверки личности на основе блокчейна, и запустил Gyft, платформу подарочных карт, принимающую биткойн, которая была приобретена компанией First Data. Он разработал USDX, стейблкоин, обеспеченный золотом и приносящий вознаграждения, чтобы решить проблемы ликвидности и принятия биткойна по сравнению с золотом.

Почему биткойн не является идеальным активом для обеспечения стейблкоина

• "Хеджирование стейблкоина объемом 200 миллиардов долларов с помощью биткойна непрактично из-за риска контрагента." - Винни Лингам
• Рыночная капитализация биткойна слишком мала для поддержки крупного выпуска стейблкоинов.
• "Вы не можете хеджировать 200 миллиардов долларов в биткойнах прямо сейчас без огромного риска контрагента." - Винни Лингам
• Золото является более жизнеспособным вариантом для обеспечения крупного стейблкоина из-за его размера рынка и более низкого риска контрагента.
• "Вы можете хеджировать 200 миллиардов долларов в золоте... риск контрагента исчезает." - Винни Лингам
• Ликвидность и размер рынка биткойна недостаточны для того, чтобы он стал глобальным резервным активом.
• "Биткойн еще не достиг уровня ликвидности, необходимого для того, чтобы он стал глобальным резервным активом." - Винни Лингам
• Ограничения биткойна в качестве актива для обеспечения подчеркивают необходимость альтернативных решений, таких как стейблкоины, обеспеченные золотом.

Эволюционирующая роль золота в мировой экономике

• Вероятно, золото достигнет отметки в 10 000 долларов в течение двух лет из-за его дефицита и исторической роли в качестве средства сохранения стоимости.
• "В мире существует всего восемь миллионов унций золота... это вопрос дефицита." – Винни Лингам.
• Золото является нейтральным резервным активом в мире, превосходящим биткоин по ликвидности и размеру рынка.
• "Золото - это фактически нейтральный резервный актив в мире." – Винни Лингам.
• В периоды кризиса центральные банки предпочтут золото биткоину.
• "В кризисные периоды центральные банки покупают золото, а не биткоин." – Винни Лингам.
• Резервным активом для мира будет золото.
• "Я думаю, что резервным активом для мира станет золото." – Винни Лингам.
• Разрабатывается стейблкоин, обеспеченный золотом, с программой вознаграждений для пользователей.
• "Мы будем первым стейблкоином, обеспеченным золотом, с программой вознаграждений для пользователей." – Винни Лингам.

Изменение нарратива вокруг биткоина и его последствия

• Биткоин перестал восприниматься как цифровые деньги и стал рассматриваться как средство сохранения стоимости, что влияет на его распространение и волатильность.
• "Нарратив изменился с цифровых денег на средство сохранения стоимости и цифровое золото." – Винни Лингам.
• Биткоин не оправдал ожиданий, которые были связаны с ним как с цифровым золотом, за последние девять лет.
• "Биткоин не оправдал обещания, которые были связаны с тем, что такое цифровое золото." – Винни Лингам.
• Интеграция функций конфиденциальности в биткоин может привести к негативной реакции со стороны правительства и затруднить его распространение.
• "Добавление слоя анонимности к биткоину не является здоровым и довольно опасным." – Винни Лингам.
• Биткоин был намеренно разработан как псевдонимная, а не анонимная система.
• "Основная идея биткоина заключалась в том, что... они сделали его псевдонимным по ряду причин." – Винни Лингам.

Инвестиционные стратегии на волатильном рынке

• Инвестирование больших сумм в криптовалюту может быть опасным из-за волатильности рынка.
• "Когда вы вкладываете большие суммы денег в криптовалюту, это довольно опасно." – Винни Лингам.
• Наличие как биткоина, так и золота в портфеле выполняет разные цели.
• "Наличие как биткоина, так и золота в вашем портфеле, безусловно, выполняет разные цели." – Винни Лингам.
• Золото не должно быть единственным фокусом инвестиционной стратегии.
• "Полная концентрация на биткоине рискованна, как и чрезмерная экспозиция к золоту." – Винни Лингам.
• Диверсифицированный портфель помогает управлять волатильностью рынка.
• "Когда у вас хорошо сбалансированный портфель, вы должны хорошо себя чувствовать в долгосрочной перспективе." – Винни Лингам.

Влияние экономических условий на оценку активов.

• Восприятие риска в экономике влияет на стоимость активов, таких как золото.
• «Остальной мир теряет веру в способность экономики США поддерживать умеренные расходы». – Винни Лингам.
• Поддержание центральными банками более низких реальных процентных ставок может привести к различным уровням инфляции и девальвации валюты.
• «Поддержание центральными банками более низких реальных процентных ставок приводит к более высокой инфляции в некоторых странах». – Винни Лингам.
• Фискальное доминирование возникает, когда чрезмерный государственный долг подрывает эффективность центральных банков.
• «Фискальное доминирование означает, что центральные банки теряют контроль, потому что повышение процентных ставок приводит к банкротству правительства». – Винни Лингам.
• Опыт девальвации валюты подчеркивает, что воспринимаемая стоимость активов может быть обманчивой.
• «Валюты могут обесцениться до нуля... это как пол, на котором вы стоите, опускается». – Винни Лингам.

Геополитическое влияние на криптовалюты и золото

• Геополитика является ключевым фактором, определяющим спрос на криптовалюты и действия центральных банков.
• «Геополитика является ключевым фактором спроса... спрос со стороны центральных банков обусловлен санкциями». – Винни Лингам.
• В будущем мы увидим формирование региональных блоков в ответ на геополитическую напряженность.
• «Естественным результатом является формирование блоков, региональных блоков». – Винни Лингам.
• Валюта Китая, вероятно, укрепится, что повлияет на глобальные экономические отношения.
• «Рост Китая... юань, безусловно, будет укрепляться». – Винни Лингам.
• Развитие экономических блоков имеет решающее значение для будущего криптовалют и золота.
• «Китай и развитие блоков действительно важны для криптовалют и золота». – Винни Лингам.

Будущее глобальных резервных валют

• Доллар не утратит своего статуса резервной валюты, но со временем будет делиться этим статусом с другими валютами.
• «Доллар не утратит своего статуса, он будет делиться своим статусом со временем». – Винни Лингам.
• Люди часто предпочитают единую доминирующую валюту, что затрудняет принятие нескольких резервных валют.
• «Люди предпочитают видеть на банкноте только одну "королевскую" личность... они не любят несколько резервных валют». – Винни Лингам.
• Экономические историки, вероятно, подчеркнут значительное снижение курса доллара по отношению к золоту к 2025 году.
• «Экономические историки скажут, что доллар упал на 50% по отношению к золоту». – Винни Лингам.
• У США меньше фундаментальных проблем по сравнению с Еврозоной и Японией.
• «Великобритания, Япония, Еврозона имеют гораздо более серьезные и фундаментальные проблемы, чем США». – Винни Лингам.

Проблемы денежно-кредитной политики и экономической стабильности

• Расчет M0 варьируется в зависимости от страны, что затрудняет создание глобального показателя M0.
• "M0 рассчитывается по-разному в разных странах, что усложняет создание глобальных показателей." - Винни Лингам.
• Цена золота, эквивалентная M0, может давать значительно разные значения в зависимости от используемых методологий.
• "Цена золота, эквивалентная M0, составляет 34 000 долларов за унцию, для M2 - 189 000 долларов за унцию." - Винни Лингам.
• Высокие реальные процентные ставки могут стабилизировать экономику даже во время рецессий.
• "Высокие реальные процентные ставки могут стабилизировать экономику, даже если это приводит к рецессии." - Винни Лингам.
• Развивающиеся рынки извлекли уроки из прошлых экономических кризисов и внедряют более эффективную финансовую политику.
• "Развивающиеся рынки - наши лучшие ученики... они создали независимые центральные банки и решили структурные проблемы." - Винни Лингам.