Цены на биткоин восстанавливаются, в то время как золото снижается, поскольку неожиданное "соглашение о принципах" устранило угрозу введения тарифов.

Объявление президента Дональда Трампа о том, что он не будет вводить запланированные тарифы с 1 февраля, привело к резкому изменению настроений на рынках рискованных активов, и биткоин отскочил выше отметки в 90 000 долларов после того, как ранее в течение сессии опустился до 87 300 долларов.

Этот рост компенсировал большую часть двухдневной распродажи, вызванной опасениями по поводу торговой войны, связанными с инициативой Трампа по приобретению Гренландии, что подтверждает статус биткоина как макроактива с высокой бетой, который усиливает направленные колебания, когда геополитические новости быстро меняются.

Золото и серебро упали после этого объявления, что указывает на возвращение настроений, ориентированных на риск. Цена золота снизилась с примерно 4850 долларов до 4777 долларов за унцию, в то время как серебро упало с примерно 93 долларов до 90,60 долларов за унцию. Оба металла, однако, восстановились примерно на 1% в течение ночи, в то время как биткоин оставался практически неизменным, недалеко от отметки в 90 000 долларов.

Поток средств в "безопасные активы", который поддерживал драгоценные металлы во время угрозы введения тарифов, ослабел, поскольку трейдеры вернулись к рискованным активам.

На момент публикации биткоин торговался по цене 90 213,45 доллара, что на 2,1% выше за час и на 2% за день. Данные CoinGlass показывают, что этот отскок привел к ликвидации коротких позиций на сумму 160 миллионов долларов всего за один час, что увеличило общий объем ликвидаций 21 января до более чем 1 миллиарда долларов по длинным и коротким позициям.

[Изображение: https://cnews24.ru/uploads/9f4/9f4a92ba3d8062db26d851449e3b4fc7321cd698.jpg]

Как Гренландия стала угрозой введения тарифов.

В выходные и в начале недели кампания Трампа по приобретению Гренландии превратилась в угрозу, напоминающую торговую войну. Он объявил о дополнительных тарифах на товары из нескольких европейских стран, начиная с 1 февраля, и привязал к этому условие заключения сделки по Гренландии.

Это представление превратило геополитическую аномалию в реальный фактор риска. Акции упали, доллар укрепился, а биткоин опустился ниже отметки в 92 000 долларов, поскольку трейдеры переоценивали риски, связанные с возобновлением торгового конфликта.

В период с 19 по 20 января опасения по поводу тарифов распространились за пределы криптовалют. Широкая распродажа рискованных активов привела к снижению цены биткоина на 7%. Давление на криптовалюты усилилось из-за того, что использование кредитного плеча усилило это движение.

Данные CoinGlass о ликвидациях показали продолжающиеся ликвидации длинных позиций после более масштабного всплеска ранее на этой неделе, что указывает на хрупкость рынка накануне объявления.

От 87 000 до 90 000 долларов за несколько часов.

Внутридневной диапазон биткоина сегодня составил от минимума в 87 304 доллара до максимума в 90 379 долларов, что является колебанием в 3,5%, которое иллюстрирует, насколько быстро могут меняться настроения, когда макроэкономические новости меняются.

Минимум был зафиксирован в момент открытия европейских рынков, на фоне повышенных опасений по поводу тарифов. Отскок начался после того, как Трамп написал в социальной сети Truth Social, что он "достиг соглашения о принципах" с генеральным секретарем НАТО Марком Рютте по вопросам Гренландии и арктического региона, и что он не будет вводить запланированные тарифы с 1 февраля.

[Изображение: https://cnews24.ru/uploads/1be/1be40f2cb0088e2e176c08e92ee6c073ab6aafda.jpg]

Отскок произошел очень быстро. Менее чем через час после публикации новости, биткоин восстановил отметку в 90 000 долларов, и начали происходить принудительные ликвидации коротких позиций. Этот рост не ограничился только криптовалютами: фьючерсы на акции выросли, доходность казначейских облигаций стабилизировалась, а золото и серебро отменили свой рост, вызванный поиском "тихой гавани".

В последние несколько дней ситуация выглядела не как история, посвященная только биткоину, а скорее как торговля биткоином как активом с высоким уровнем риска во время макроэкономического шока. Тарифы и геополитическая неопределенность повлияли на акции, валюты и процентные ставки, и биткоин последовал за ними.

Позиции на деривативах усиливали снижение, когда были пробиты технические уровни, создавая эффект обратной связи между изменениями спотовой цены и принудительными ликвидациями.

Резкий отскок после публикации новости об отмене тарифов соответствует той же модели, но в обратном порядке. Макроэкономическое событие устранило "хвостовой риск", рискованные активы восстановились, и биткоин возглавил этот отскок.

Эта динамика подтверждает то, что институциональные наблюдатели отмечали в течение нескольких месяцев: биткоин все больше ведет себя как инструмент с кредитным плечом, используемый для оценки настроений рынка, особенно в периоды, когда макроэкономическая неопределенность доминирует.

Объем ликвидаций подчеркивает степень использования кредитного плеча в системе. Только 21 января было ликвидировано более 1 миллиарда долларов, причем эти средства были распределены между позициями на покупку, пострадавшими от утренней распродажи, и позициями на продажу, которые были вынуждены быть закрыты во время дневного роста, что указывает на то, что трейдеры были готовы к продолжению движения в обоих направлениях и попали под "шторм", когда изменилась общая картина.

Избавление от "рискованных" активов

Падение золота с 4850 до 4777 долларов за унцию и снижение серебра с 93 до 90,60 долларов за унцию показали четкий переход от активов, используемых для защиты от рисков.

Во время первоначальной "тарифной паники" оба металла выросли, поскольку инвесторы хеджировали геополитические риски и потенциальное ослабление доллара. Когда Трамп объявил о приостановке действия тарифов, этот рост исчез.

Скорость этого разворота подчеркивает, насколько чувствительны рынки драгоценных металлов к геополитическим новостям, но также и то, насколько быстро может меняться настроение, когда "хвостовые риски" устраняются.

Разница между восстановлением биткоина и продажей золота укрепляет тезис о том, что биткоин ведет себя больше как рискованный актив, чем как "цифровая тихая гавань" во время макроэкономических шоков.

Когда неопределенность усилилась, биткоин упал вместе с акциями. Когда неопределенность была разрешена, биткоин вырос вместе с акциями, в то время как золото было продано. Эта структура корреляции важна для формирования портфеля и для понимания того, как биткоин вписывается в более широкие макроэкономические потоки.

Что дальше

Решение проблемы угрозы тарифов, которая должна была вступить в силу 1 февраля, устраняет один из ближайших факторов, оказывающих давление, но лежащие в основе переговоры по Гренландии остаются нерешенными.

Публикация Трампа указала на то, что переговоры продолжаются, что предполагает, что угроза тарифов может возникнуть снова, если эти переговоры зайдут в тупик. Это оставляет определенный уровень рисков, связанных с новостями, особенно если администрация будет использовать торговую политику в качестве рычага в будущих переговорах.

Для биткоина ключевым выводом является то, что макроэкономические новости оказывают большее влияние на волатильность, чем фундаментальные факторы, специфичные для криптовалют, в периоды геополитической неопределенности.

21 января произошла резкая волатильность, которая продемонстрировала, насколько быстро может измениться настроение рынка. Однако это также показало, какой значительный объем инструментов с производными активами по-прежнему присутствует на рынке и насколько готовы трейдеры агрессивно занимать позиции в обе стороны, несмотря на этот риск.