Cathie Wood's ARK Invest делает смелые прогнозы относительно Bitcoin и Nvidia

Компания ARK Invest, принадлежащая Cathie Wood, представила одно из самых четких долгосрочных видений относительно Bitcoin и Nvidia, двух активов, которые определили рыночный цикл 2024-2025 годов. В своем последнем отчете "Big Ideas 2026" компания прогнозирует, что рыночная капитализация Bitcoin увеличится на 700% в течение следующих четырех лет.

Она также прогнозирует, что доминирование Nvidia в области аппаратного обеспечения для искусственного интеллекта может столкнуться с растущим давлением со стороны конкурентов.

Цена Bitcoin достигнет 800 000 долларов?

ARK Invest утверждает, что поведение Bitcoin претерпело значительные изменения в 2025 году. Его колебания были меньше, волатильность снизилась, а доходность с учетом риска улучшилась по сравнению с предыдущими циклами.

[Изображение: График, показывающий изменение цены Bitcoin в ключевые моменты 2025 года. Источник: ARK Invest]

По показателю Sharpe Ratio, Bitcoin превзошел Ethereum, Solana и более широкий индекс CoinDesk 10 на различных временных интервалах. Этот сдвиг подтверждает мнение ARK Invest о том, что Bitcoin все больше действует как защитный актив, а не как чисто спекулятивный.

В результате, ARK Invest ожидает, что Bitcoin будет доминировать на быстро расширяющемся рынке криптовалют. Компания оценивает, что общая рыночная капитализация криптовалют может достичь 28 триллионов долларов к 2030 году, что соответствует примерно 61% годового роста.

Важно отметить, что ARK Invest считает, что Bitcoin может составлять 70% этого рынка, что приведет к увеличению его рыночной капитализации до примерно 16 триллионов долларов к концу десятилетия.

[Изображение: Прогноз рыночной капитализации криптовалют к 2030 году. Источник: ARK Invest]

Основываясь на текущих прогнозах предложения, это предполагает цену Bitcoin примерно в 800 000 долларов за монету. Это почти в девять раз больше текущих уровней в 90 000 долларов.

Однако прогноз ARK Invest не является исключительно оптимистичным во всех областях применения. Компания снизила свои ожидания относительно принятия Bitcoin в качестве защитного актива на развивающихся рынках, ссылаясь на стремительный рост стейблкоинов, обеспеченных долларом.

Вместо этого, ARK Invest увеличила свой прогноз "цифрового золота" после резкого роста рыночной капитализации золота в 2025 году.

Рост Nvidia продолжается, но конкуренция усиливается

Прогноз ARK Invest для Nvidia более осторожен, несмотря на продолжающийся рост спроса на искусственный интеллект.

Компания ожидает, что глобальные расходы на инфраструктуру искусственного интеллекта превысят 1,4 триллиона долларов к 2030 году, что обусловлено главным образом ускоренным развитием серверов. Эта тенденция поддерживает долгосрочный спрос на чипы для искусственного интеллекта, включая графические процессоры Nvidia.

Однако ARK Invest подчеркивает ключевое изменение. Гиперскейлеры и лаборатории искусственного интеллекта все больше сосредоточены на общей стоимости владения, а не только на производительности.

Это открывает возможности для специализированных чипов искусственного интеллекта и интегральных схем с определенной функциональностью (ASIC).

Конкуренты, такие как AMD, Broadcom, Annapurna Labs от Amazon и платформы TPU от Google, уже поставляют или готовятся к выпуску чипов нового поколения.

[Изображение: Nvidia сталкивается с ожесточенной конкуренцией со стороны AMD. Источник: ARK Invest]

Многие предлагают более низкие эксплуатационные расходы за час, чем самые продвинутые системы Nvidia, даже если в некоторых случаях производительность отстает.

Данные компании ARK показывают, что новейшие графические процессоры Nvidia являются одними из самых мощных, но также одними из самых дорогих в эксплуатации. Это давление на цены может ограничить способность Nvidia увеличивать рентабельность так же быстро, как в последние годы.

Что это означает для акций Nvidia

Компания ARK не предсказывает крах бизнеса Nvidia. Вместо этого, она сигнализирует о переходе от взрывного доминирования к более конкурентному росту.

Для акций Nvidia это означает иную траекторию, чем у Bitcoin. Вместо роста мультипликаторов, будущий рост может зависеть от роста прибыли, доходов от программного обеспечения и укрепления экосистемы.

График цены акций Nvidia за последний год. Источник: Google Finance

На практике, цена акций Nvidia, вероятно, все равно будет расти со временем, но, скорее всего, с более медленными темпами роста, большей волатильностью и более резкими реакциями на конкуренцию и давление на рентабельность. Легкий этап переоценки, вызванный искусственным интеллектом, может быть позади.