Новые "киты" биткоина обгоняют "старую гвардию" в борьбе за $6 млрд.

Структура крупных держателей биткоина претерпевает фундаментальные изменения, поскольку спрос со стороны новых, обеспеченных игроков обещает изменить динамику власти.

Новая группа "китов", включая такие корпорации, как MicroStrategy и Twenty One Capital, не состоит из ранних последователей, а из институциональных инвесторов, чьи коллективные действия создают беспрецедентное давление на рынок.

"Мы не хотим, чтобы рынок воспринимал нас только как инструмент казначейства. Это совсем не так. Мы будем приобретать как можно больше биткоинов", - заявил генеральный директор Twenty One Capital Джек Маллер в интервью телеканалу CNBC в декабре.

Данные подтверждают масштаб этих новых покупателей: Twenty One Capital владеет 43 514 BTC на сумму 3,91 миллиарда долларов, что делает ее третьим по величине корпоративным держателем, согласно данным Bitcoin Treasuries.

Американские спотовые ETF-продукты на биткоин привлекли активы на 116,59 миллиарда долларов, что составляет 6,5% от рыночной капитализации биткоина в 1,8 триллиона долларов, что отражает беспрецедентный масштаб привлечения капитала этими инвесторами.

По одному из ключевых показателей, новые игроки уже обогнали "старую гвардию". Инвесторы, владеющие более 1000 BTC менее 155 дней, классифицируемые как "новые киты", контролируют биткоины на сумму 130 миллиардов долларов, что превышает объем активов "старых китов" в 126 миллиардов долларов, согласно данным CryptoQuant.

Несмотря на огромный спрос, средняя стоимость приобретения биткоинов у новой группы составляет около 98 000 долларов. Поскольку биткоин торгуется около 90 000 долларов, эти активы имеют примерно 6 миллиардов долларов нереализованных убытков, сосредоточенных среди этих крупных, новых инвесторов.

Борьба

Стратегические накопители, такие как MicroStrategy, рассматривают падения цен как возможности для покупки. Однако огромный размер этих убыточных позиций означает, что другие "киты" в той же группе могут стать вынужденными продавцами, что приведет к распродажам, несмотря на бычий настрой.

"В настоящее время рынок находится в жестовом периоде обмена активами и проверки уверенности", - заявил Аллен Дин, руководитель отдела исследований в Bitfire, изданию Decrypt. "Это не просто игра между быками и медведями, а межпоколенческий перенос активов, при котором ликвидность перетекает от "слабых новых китов" или спекулянтов и "китов, фиксирующих прибыль" к "сильным новым китам" или стратегическим институтам".

Их присутствие меняет структуру рынка, что приводит к текущей волатильности на рынке криптовалют, по словам Динга. "Этот капитал принадлежит стратегии "только долгосрочных инвестиций" и обычно избегает краткосрочных механизмов стоп-лосс, что демонстрирует естественную нечувствительность к ценам даже во время колебаний рынка", - объяснил аналитик.

Благодаря этим "нечувствительным к ценам" долгосрочным покупателям, рынок теперь обладает "беспрецедентными психологическими якорями и устойчивостью ликвидности", - добавил он, отметив, что до тех пор, пока не будет завершено поглощение и перераспределение этих активов, биткоин продолжит колебаться в определенном диапазоне.

Макроэкономические и геополитические события также способствовали боковому движению рынка. Однако вчерашний пост президента США Дональда Трампа в социальной сети TruthSocial принес некоторое долгожданное облегчение.

Трамп заявил, что не будет вводить тарифы, запланированные к 1 февраля, против восьми европейских стран, отметив, что у него состоялась "очень продуктивная встреча" с генеральным секретарем НАТО Марком Рютте по поводу Гренландии.

В посте также говорилось, что встреча заложила "основы будущей сделки в отношении Гренландии и, фактически, всего Арктического региона", и что команда, в которую входят вице-президент Джей Ди Вэнс и государственный секретарь Марко Рубио, будет заниматься дальнейшими переговорами.

По данным CoinGecko, биткоин вырос почти на 3%, с 87 653 долларов до внутридневного максимума в 90 240 долларов, в конце торговой сессии в Нью-Йорке в среду, что спровоцировало ликвидации на сумму более 1 миллиарда долларов.

Тем не менее, фундаментальная борьба внутри новой группы крупных инвесторов остается доминирующей силой на рынке.