Что за "пузырь"? Генеральный директор Nvidia говорит, что для развития ИИ требуются триллионы долларов инвестиций.

Дженсен Хуанг хочет, чтобы вы знали, что индустрия ИИ не является "пузырем", несмотря на то, что может казаться таковой.

На Всемирном экономическом форуме в Давосе на этой неделе генеральный директор Nvidia рассказал Ларри Финку из BlackRock, что инфраструктура, обеспечивающая работу искусственного интеллекта, требует "триллионов долларов" дополнительных инвестиций в ближайшие годы. Альтернатива? Полный провал.

Хуанг представил ИИ как "пятислойный торт", который начинается с энергии внизу, затем следуют чипы, облачная инфраструктура, модели ИИ и, наконец, приложения вверху. Он объяснил, что каждый слой требует масштабного развития, прежде чем слои выше смогут нормально функционировать.

"Мы уже вложили несколько сотен миллиардов долларов", - сказал Хуанг. "Необходимо построить инфраструктуру стоимостью триллионы долларов".

По данным Gartner, в 2025 году отрасль планирует инвестировать примерно 1,5 триллиона долларов в разработку ИИ - больше, чем любая группа компаний когда-либо тратила на что-либо в абсолютных величинах. Однако Хуанг настаивает на том, что это не избыток. Это крупнейшее инфраструктурное строительство в истории человечества, и оно только начинается.



Для справки, эти расходы примерно равны рыночной капитализации всех биткоинов в мире. Для более понятного сравнения, благодаря буму ИИ, Nvidia теперь почти так же ценна, как весь серебро, добытое на сегодняшний день.

Подпитывать "пузырь", победить "пузырь"?

Слова Хуанга вызывают большой интерес. В конце января 2025 года китайский стартап DeepSeek потряс рынки, представив чат-бота с неожиданно высокими возможностями, что привело к падению акций Nvidia на 17% за один день.

Компания восстановилась, но этот шок усилил предупреждения таких фигур, как Джейми Димон из JPMorgan, который сказал, что ИИ - это "реальность", но предостерег, что "некоторые инвестиции, сделанные сейчас, будут потрачены впустую". Исследование, проведенное MIT, показало, что, несмотря на инвестиции предприятий в размере 30-40 миллиардов долларов, 95% организаций не получают никакой отдачи от генеративного ИИ.

Циклическая природа финансирования ИИ также вызвала критику. Nvidia недавно выделила 100 миллиардов долларов OpenAI, которая затем использует эти средства для покупки чипов Nvidia. Подобные соглашения связывают Microsoft, CoreWeave и другие крупные компании в том, что критики называют замкнутым циклом, который искусственно завышает спрос.

Компании уже пытаются снизить зависимость от Nvidia. OpenAI заключила сделку на 10 миллиардов долларов с Cerebras, стартапом, занимающимся разработкой чипов ИИ, который обещает скорость вычислений, в 15 раз превышающую скорость систем на основе графических процессоров. Компания также заключила партнерские соглашения с AMD и Broadcom и выделила 38 миллиардов долларов Amazon Web Services.

Тем временем, Google продвигает свои собственные чипы Tensor Processing Units в качестве альтернативы, и компания Anthropic согласилась использовать до миллиона чипов TPU. Даже Meta, по сообщениям, изучает кремниевые решения Google для своих центров обработки данных.

Сообщение Хуанга, сделанное на Давосе, было однозначным: миру нужно больше энергии, больше земли, больше чипов и больше центров обработки данных для обеспечения развития искусственного интеллекта. Финку, похоже, было с ним вторить, спросив, достаточно ли текущих расходов для расширения мировой экономики.

Ответ Хуанга был, по сути, отрицательным. Он сказал, что возможности "действительно весьма необыкновенны". Вопрос о том, реализутся ли эта возможность или рухнет под собственной тяжестью, остается вопросом на миллион долларов – или, скорее, на триллион долларов.