Майнеры Bitcoin сдаются

Согласно новым данным, полученным непосредственно из блокчейна, сеть Bitcoin переживает период "капитуляции майнеров", характеризующийся устойчивым снижением сложности майнинга с ноября 2025 года.

Сложность майнинга Bitcoin неуклонно снижается с ноября, что, вероятно, означает, что майнеры выходят из бизнеса или переходят к другим видам деятельности.

К сожалению, прибыльность майнеров, которые все еще остаются в игре, практически не изменилась.

pic.twitter.com/V25VsV3shM

— Brady Dale (@BradyDale) 26 января 2026 года

Тем временем, прибыльность остается на прежнем уровне, и операторы массово отключают свои устройства.

Великое отключение

График сложности майнинга Bitcoin наглядно демонстрирует масштабы оттока. Сложность достигла исторического максимума в почти 155 T в начале ноября 2025 года. С тех пор этот показатель неуклонно снижался, упав до текущего уровня в 141,67 T на конец января 2026 года.

Сложность майнинга определяет, насколько сложно должно быть найти блок. Чем больше майнеров присоединяется, тем сложнее становится. Чем больше майнеров уходит, тем легче становится. Постепенное снижение на графике подтверждает, что огромное количество вычислительной мощности выводится из строя. Майнеры "сдаются", поскольку не могут оправдать затраты на электроэнергию для работы своих ферм.

В конце октября прибыльность майнеров (hashprice) резко упала. Она снизилась с ~$49/PH/s до ~$35/PH/s всего за несколько дней.

Несмотря на снижение сложности, которое теоретически должно сделать майнинг более прибыльным для оставшихся майнеров, прибыльность практически не изменилась. Она остается в диапазоне $38–$40.

Это создает "ловушку прибыльности". Оставшиеся майнеры получают большую долю от общей прибыли, но сама стоимость этой прибыли, вероятно, слишком низка, чтобы иметь значение.

Куда они идут?

Майнеры "переходят к другим видам деятельности". Поскольку контракты на высокопроизводительные вычисления (HPC) приносят значительно больше дохода, чем майнинг Bitcoin, многие предприятия переоборудуют свою инфраструктуру для размещения центров обработки данных для искусственного интеллекта.

Для многих выбор прост: майнить Bitcoin в убыток или сдавать мощность в аренду компаниям, занимающимся искусственным интеллектом, за гарантированную прибыль.