Анализ Tron за 4 квартал 2025 года: Производительность сети и рыночные показатели

Оглавление

Как показали финансовые показатели Tron? Какова была активность пользователей и сетевые показатели Tron? Как изменилась производительность DeFi на Tron? Что произошло со стейблкоинами на Tron? Какие изменения произошли в экосистеме в 4 квартале? Заключение Ресурсы Часто задаваемые вопросы

Tron сохранил свои позиции в качестве второй по величине блокчейн-инфраструктуры для расчетов со стейблкоинами в 4 квартале 2025 года, разместив более 80 миллиардов долларов в $USDT и обработав более 20 миллиардов долларов в виде ежедневного объема транзакций.

В среднем, сеть обслуживала 2,8 миллиона активных пользователей в день, что выше, чем 2,6 миллиона в 3 квартале, при этом среднее количество ежедневных транзакций составило 10,2 миллиона. Отчеты компаний Arkham, CoinDesk Data и Messari проанализировали производительность Tron, подчеркнув его доминирование в сфере P2P-платежей и активности со стейблкоинами, несмотря на снижение сетевых доходов на 38% по сравнению с предыдущим кварталом, до 655,6 миллионов долларов.

Этот квартал показал смешанные результаты: сильный рост пользовательской базы и внедрение стейблкоинов были компенсированы снижением доходов и общей стоимости, заблокированной в децентрализованных финансовых протоколах.

Как показали финансовые показатели Tron?

Финансовые показатели Tron в 4 квартале продемонстрировали снижение по нескольким ключевым показателям. Рыночная капитализация $TRX снизилась на 14,8% по сравнению с предыдущим кварталом, с 31,6 миллиарда долларов до 26,9 миллиарда долларов, что стало первым квартальным снижением за три года. Несмотря на это снижение, $TRX улучшил свой рейтинг рыночной капитализации среди всех токенов (за исключением стейблкоинов) с девятого до восьмого места.

Доходы сети составили 655,6 миллионов долларов в 4 квартале, что на 38% ниже, чем 1,1 миллиарда долларов в 3 квартале. Если измерять в $TRX, а не в долларах США, доходы снизились на 31,2%, с 3,2 миллиарда до 2,2 миллиарда $TRX. Это снижение было частично обусловлено снижением цены токена на 14,9% в течение квартала.

Понимание модели доходов Tron

Tron получает доход с помощью модели ресурсов, которая распределяет пропускную способность и энергию среди держателей. Пользователи, которые хранят $TRX, получают эти ресурсы, что позволяет им переводить токены и выполнять смарт-контракты без прямых комиссий.

Когда пользователи потребляют больше вычислительной мощности, чем позволяют их выделенные ресурсы, они должны платить комиссию за транзакции в $TRX, которая затем сжигается. Доходы сети равны общему количеству $TRX, сожженного за счет избыточного потребления ресурсов.

Общее количество $TRX в обращении незначительно увеличилось в 4 квартале, с 94,67 миллиарда до 94,69 миллиарда токенов, что составляет увеличение на 0,027%. Это стало отступлением от дефляционной тенденции, которая сохранялась в течение многих предыдущих кварталов.

Сеть ежедневно выпускает примерно 3,9 миллиона $TRX в качестве вознаграждений за блоки и голоса для суперпредставителей и держателей, что означает, что предложение сокращается только в том случае, если ежедневные сжигания превышают это количество.

Какова была активность пользователей и сетевые показатели Tron?

Tron продемонстрировал значительный рост числа пользователей по нескольким показателям в 4 квартале. Среднее количество ежедневных транзакций увеличилось на 13,7% по сравнению с предыдущим кварталом, с 8,9 миллиона до 10,2 миллиона. Среднее количество активных адресов выросло на 12,3%, с 2,5 миллиона до 2,8 миллиона, а среднее количество новых адресов увеличилось на 13,8%, с 194 919 до 221 818. Из всех активных адресов в 4 квартале 7,88% были новыми адресами.

Сеть сохранила 78% доли в peer-to-peer транзакциях и привлекла 56% глобальных розничных переводов USDT размером менее 1000 долларов США. С 2021 года

Tron показал среднегодовой темп роста в диапазоне от 54% до 60%. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года, ежедневный объем транзакций вырос на 45,9%, количество транзакций увеличилось на 11,2%, а количество активных адресов выросло на 9,8%.

Географические данные, предоставленные компанией Arkham, показали высокую концентрацию пользователей в Азии, где объем годовых транзакций составил почти 341 миллиард долларов США. Активное использование в развивающихся рынках, включая Турцию, Индонезию и Индию, подчеркивает привлекательность Tron в регионах, где необходима недорогая и эффективная инфраструктура.

Как изменилась производительность DeFi на Tron?

Деятельность децентрализованных финансов (DeFi) на Tron показала смешанные результаты в 4 квартале. Общая заблокированная стоимость (TVL), выраженная в TRX, снизилась на 16,2% по сравнению с предыдущим кварталом, с 18,5 миллиардов до 15,5 миллиардов. В долларовом эквиваленте TVL снизился на 28,7%, с 6,2 миллиардов до 4,4 миллиардов долларов США.

Tron опустился на одну позицию и стал шестой сетью по TVL с показателем 4,6 миллиарда долларов США, уступив позицию сетям Base (4,7 миллиарда долларов США), BNB Chain (6,9 миллиарда долларов США), Bitcoin (7,0 миллиардов долларов США), Solana (8,9 миллиарда долларов США) и Ethereum (71,6 миллиарда долларов США).

Производительность ведущих DeFi-протоколов

JustLend, крупнейший протокол по TVL, показал снижение общей заблокированной стоимости на 25,4% по сравнению с предыдущим кварталом, с 5,0 миллиардов до 3,7 миллиардов долларов США. Однако общий объем выдаваемых кредитов в JustLend увеличился на 37,6%, с 154,3 миллиона до 212,3 миллиона долларов США. В октябре 2025 года DAO JustLend запустила программу дефляции, направляющую чистый доход протокола на регулярный выкуп и сжигание токенов JST, в результате чего к началу 1 квартала 2026 года было выкуплено 17 миллионов долларов США.

TVL протокола $SUN снизился на 52,6%, с 1,0 миллиарда до 495,2 миллиона долларов США. Протокол состоит из трех различных автоматизированных маркет-мейкеров (AMM). К концу 4 квартала TVL V1 составил 56,7 миллиона долларов США (11,9% от общего), TVL V2 составил 244,6 миллиона долларов США (51,3%), а TVL V3 составил 175,7 миллиона долларов США (36,8%). Вместе JustLend и $SUN составляют 99,7% TVL DeFi на Tron.

Тенденции объема децентрализованных бирж

Общая активность децентрализованных бирж (DEX) на Tron снизилась в 4 квартале, при этом средний ежедневный объем транзакций уменьшился на 31,5% по сравнению с предыдущим кварталом. $SUN V3 продолжал доминировать на рынке DEX Tron, хотя его средний ежедневный объем снизился на 30,8% до 79 миллионов долларов США, сохранив при этом большую часть общего объема.

Объем транзакций $SUN V2 снизился на 17,3%, с 6 миллионов до 5 миллионов долларов США, а активность $SUN V1 упала на 85,5% до 0,5 миллиона долларов США. $SUN V3 обеспечил 93,6% всего объема транзакций на DEX на Tron в 4 квартале.

SunX (ранее SunPerp) завершил свой первый полный квартал, продемонстрировав общий объем торгов с момента запуска, превысивший 25 миллиардов долларов. Эта биржа фьючерсов с возможностью бессрочной торговли использует гибридную модель, сочетающую внецепочную обработку для скорости и ончейн-расчеты для безопасности, что обеспечивает торговлю без комиссий за газ и сопоставление ордеров с задержкой в миллисекунды.

Что произошло с стейблкоинами на Tron?

Рыночная капитализация стейблкоинов на Tron увеличилась на 7,0% по сравнению с предыдущим кварталом, с 76,4 миллиардов долларов до 81,8 миллиардов долларов. Этот рост был в основном обусловлен увеличением на 6,9% объема $USDT, который достиг рыночной капитализации в 80,9 миллиардов долларов, что составляет 99,1% от общего объема стейблкоинов на Tron. Примечательно, что 42,4% всех циркулирующих $USDT находятся на Tron, что делает его наиболее активным уровнем расчетов для Tether.

Второй по величине стейблкоин, USDD, вырос на 15,0% по сравнению с предыдущим кварталом, с 464,7 миллионов долларов до 534,2 миллионов долларов, охватывая 457 493 аккаунта (прибавив 927 держателей в четвертом квартале). USD1, выпущенный компанией World Liberty Financial на Tron 16 июля 2025 года, уже привлек 101 655 держателей (прибавив 24 957 держателей в четвертом квартале).

Средний объем ончейн-переводов $USDT оставался на уровне роста, увеличившись на 4,9% по сравнению с предыдущим кварталом, с 22,7 миллиардов долларов до 23,8 миллиардов долларов. Этот показатель измеряет долларовую стоимость стейблкоинов, перемещаемых в сети, а не только взаимодействия с децентрализованными биржами (DEX) через смарт-контракты.

Какие изменения произошли в экосистеме в четвертом квартале?

Расширение экосистемы Tron включало несколько стратегических интеграций и технических обновлений. Ключевые партнерства включали сотрудничество с Revolut для стейкинга протокола и переводов стейблкоинов, запуск $TRX на платформе Base для обеспечения кросс-чейн доступности, а также интеграция с Kalshi, позволяющая осуществлять прямые депозиты и снятие средств в $TRX и $USDT для торговли, основанной на событиях.

The Graph предоставил разработчикам доступ к предварительно индексированным данным блокчейна, в то время как $USDT на Tron получил одобрение от Abu Dhabi Global Market (ADGM) для использования в регулируемой среде. Эти интеграции расширили охват Tron в институциональные и регулируемые сферы.

Технические обновления включали внедрение TIP-6780 для повышения соответствия EIP-6780 Ethereum и поддержания согласованности поведения с Ethereum Virtual Machine. Сеть развернула обновление Java-Tron 4.8.1 в тестовой сети Nile для повышения производительности, безопасности и совместимости с EVM.

Объем транзакций, основанных на намерениях, резко вырос до 449 миллионов долларов в четвертом квартале, что на 899% больше по сравнению с предыдущим кварталом, и позиционирует Tron в качестве третьей по величине экосистемы для активности, основанной на намерениях, после Ethereum и Solana.

Заключение

В четвертом квартале 2025 года Tron обработал в среднем 10,2 миллиона транзакций в день, обслуживая 2,8 миллиона активных пользователей в день, сохраняя свои позиции в качестве второй по величине инфраструктуры блокчейна для расчетов стейблкоинов. Сеть хранит $USDT на сумму 80,9 миллиардов долларов, что составляет 42,4% от общего объема циркулирующих $USDT, и обрабатывает в среднем 23,8 миллиарда долларов в день в виде переводов стейблкоинов.

Несмотря на высокие показатели роста пользовательской базы и распространение стейблкоинов, сеть продемонстрировала снижение доходов на 38% по сравнению с предыдущим кварталом, до 655,6 миллионов долларов, а также сокращение общего объема заблокированных средств (TVL) в DeFi на 28,7%, до 4,4 миллиарда долларов. JustLend удерживает TVL в размере 3,7 миллиарда долларов, в то время как SunX обработал более 25 миллиардов долларов совокупного объема торгов в течение своего первого полного квартала.

Модель ресурсов Tron позволяет проводить транзакции без комиссий для пользователей, имеющих достаточное количество Bandwidth и Energy, при этом сжигаются токены $TRX, когда пользователи превышают свои лимиты ресурсов. Сеть продолжает обслуживать развивающиеся рынки, предоставляя недорогую платежную инфраструктуру, и обеспечивает 78% транзакций между физическими лицами и 56% переводов $USDT для розничных клиентов в размере менее 1000 долларов.

Ресурсы

Tron в X: Публикации (январь 2026 года)
Пресс-релиз от Tron: Сеть TRON превысила 83 миллиарда долларов в объеме стейблкоинов, обрабатывает 20 миллиардов долларов в день; отчеты CoinDesk, Messari и Arkham.
Отчет Messari: Состояние TRON за 4 квартал 2025 года.
Tron на DeFiLlama: Аналитика экосистемы Tron.