Рынки обвалились за одну ночь — золото восстановилось, а биткоин — нет.

Биткоин резко упал в начале пятницы по азиатскому времени, потеряв более 5% от $89 000 и опустившись до минимума в $83 400 во время американской торговой сессии. В отличие от золота и акций, он не смог восстановиться, что выявило серьезный кризис идентичности у так называемого "цифрового золота".

Рынок переоценивает доверие к валютам и институтам, но это доверие перетекает в хранилища золота, а не в криптокошельки.

Один и тот же шторм, разные результаты.

Продажи были спровоцированы эскалацией напряженности между США и Ираном после того, как президент Трамп выступил с предупреждениями в Truth Social, угрожая военными ударами, если Тегеран не согласится на ядерную сделку. Правительства стран Ближнего Востока пытаются подтолкнуть обе стороны к переговорам, но эти усилия не принесли результатов, поскольку США усиливают свое военное присутствие в регионе. Грядущая приостановка работы правительства также усилила негативные настроения.

Золото отреагировало с экстремальной волатильностью, упав на 7% до $5250 в течение часа, а затем произошло резкое восстановление в форме буквы "V". Издание The Kobeissi Letter отметило, что рыночная капитализация золота изменилась на $5,5 триллиона за одну сессию — это самое большое изменение за всю историю. К началу азиатской торговли в пятницу спотовая цена золота выросла выше $5400, увеличившись примерно на 1%.

Это абсолютно безумно:

Золото показало самое большое суточное изменение рыночной капитализации в истории, в размере $5,5 ТРИЛЛИОНА.

В период с 9:30 утра по восточному времени до 10:25 утра рыночная капитализация золота снизилась на $3,2 триллиона, или на $58 миллиардов за МИНУТУ.

Затем, в период с 10:25 утра по восточному времени до 16:00, рыночная капитализация золота увеличилась на... pic.twitter.com/9BmnY9g6Ap

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 29 января 2026 года

Американские акции, в свою очередь, продемонстрировали устойчивость. Nasdaq упал всего на 0,7%, что было обусловлено падением акций Microsoft на 10% из-за опасений по поводу расходов на искусственный интеллект. Однако акции Meta выросли на 10% благодаря сильным результатам, а индекс Dow закрылся незначительным ростом.

Биткоин рассказал другую историю. Он упал до минимума в $83 400 и смог лишь незначительно отскочить до $84 200, что значительно меньше, чем восстановление золота в форме буквы "V" или избирательный рост технологических компаний.

Ажиотаж в отношении драгоценных металлов, но не в отношении биткоина.

Разница очевидна. Золото выросло более чем на 25% только в этом месяце, почти удвоившись с начала второго срока президента Трампа год назад. Серебро почти в четыре раза выросло с апреля, когда были введены тарифы "дня освобождения", подскочив с уровня ниже $30 до более чем $118 за унцию. Некоторые аналитики описывают эти изменения цен как параболические, с признаками спекулятивной лихорадки.

Аналитики утверждают, что рост цен на драгоценные металлы отражает не только краткосрочное напряжение, но и снижение доверия к валютам, институтам и послехолодновоенному экономическому порядку.

Источник: CoinGecko

Агрессивная политика Трампа — карательные тарифы, угрозы в отношении Гренландии и Ирана, а также растущее давление на Федеральную резервную систему, включая уголовное дело против председателя Джерома Пауэлла, — подтолкнули инвесторов к традиционным безопасным активам. В среду доллар опустился до четырехлетнего минимума по отношению к корзине валют.

Центральные банки увеличивают золотые резервы как форму умеренного диверсификации от американских казначейских облигаций. К ним присоединяются и частные инвесторы, привлеченные как идеей безопасного актива, так и простым импульсом.

Структурные слабости

Однако биткоин, который разделяет теоретическую привлекательность золота как защиты от обесценивания валюты, не присоединился к этой волне покупок.

Движение цен выявило уязвимости, которые накапливались на криптовалютных рынках. Биткоин-ETF показали устойчивый отток средств в течение января, при этом общий объем активов снизился с пикового значения в 169 миллиардов долларов в октябре до примерно 114 миллиардов долларов — снижение на 32%.

[Изображение: https://cnews24.ru/uploads/7cb/7cbc6b9c8d63bc11f1174d04515a1e0fb78d931c.jpg]

Источник: Coinglass

Индекс Coinbase Premium, который отслеживает разницу в ценах между Coinbase и глобальными биржами и служит индикатором интереса американских институциональных инвесторов, также стал отрицательным. Оба показателя указывают на снижение аппетита у институциональных покупателей, которые были движущей силой роста в 2024-2025 годах.

Согласно данным, полученным из блокчейна, спрос со стороны частных инвесторов резко сократился. Поскольку как институциональные, так и частные покупатели отходят от рынка, раллим становится трудно сохранять импульс, а коррекции становятся более резкими.

На стороне частных инвесторов, данные из блокчейна CryptoQuant показывают, что количество транзакций в диапазоне от 0 до 10 000 долларов постепенно снижается, при этом месячный рост спроса упал с более чем 10% в октябре до примерно -6% в настоящее время.

При ослаблении как институционального, так и частного спроса, раллим становится трудно сохранять импульс, а коррекции становятся более резкими.

[Изображение: https://cnews24.ru/uploads/38a/38aa31c5aa61f16e95bb565eded4177dcbbe16c5.jpg]

Источник: CryptoQuant

Что это значит

В среду состоялся своеобразный стресс-тест в реальном времени. Золото доказало, что остается предпочтительным активом для защиты от кризисов. Технологические акции показали, что сильные фундаментальные показатели могут перевесить макроэкономические опасения. Биткоин не продемонстрировал ни того, ни другого — он понес потери, характерные для рисковых активов, но не получил выгоды от безопасных активов.

Чтобы нарратив о биткоине как о "цифровом золоте" восстановил свою достоверность, биткоину необходимо продемонстрировать поведение безопасного актива в наиболее важных ситуациях. Пока это скорее стремление, чем реальность.