Валютные войны: Подъем биткоина против доллара

Давос 2026 года стал индикатором надвигающейся угрозы, которую криптовалюты представляют для традиционной банковской инфраструктуры. Это заставило генерального директора JP Morgan Джейми Даймона в 2017 году назвать биткоин (BTCUSD) "мошенничеством" и в течение многих лет сравнивать его с "камнями для домашних животных", утверждая, что его основное предназначение - служить мошенникам и отмывателям денег (Yahoo Finance).

Однако, в последнее время он изменил свою позицию. В начале ноября JPMorgan стал первым банком, выпустившим токен депозита в долларах США в публичном блокчейне. Даймон начал с признания того, что он был неправ в отношении биткоина... или, по крайней мере, что "блокчейн - это реальность". JPMorgan уже несколько лет разрабатывает собственную блокчейн-платформу, ориентированную на обслуживание своих институциональных клиентов, что обычно не привлекает большого внимания. И хотя последнее нововведение по-прежнему ориентировано на элитных институциональных клиентов, оно создает предпосылки для больших изменений в крипто-пространстве (Yahoo Finance).

Согласно сообщениям The Wall Street Journal, во время случайной встречи за чашкой кофе с бывшим премьер-министром Великобритании Тони Блэром, генеральный директор JPMorgan Chase Джейми Даймон внезапно прервал разговор, указал пальцем на генерального директора Coinbase Брайана Армстронга и прямо сказал: "Вы - полная чушь". Учитывая его прошлые действия, это может сигнализировать о том, что криптовалюты и биржи здесь надолго, и банкам предстоит наверстать упущенное на фоне растущей напряженности.

Аргумент против доллара и растущая потребность в альтернативе

"Торговля против доллара отражает глобальный поиск политической стабильности." - Нигел Грин

Превосходство доллара ослабевает, и рынки создают пути выхода, предупреждает Нигел Грин из deVere Group. Он заключает: "Доллар останется центральным элементом мировой финансовой системы, но его превосходство ослабевает в последние годы, и это ускорилось в последние дни, поскольку рынки, похоже, создают пути выхода. Текущая ситуация может стать поворотным моментом. "Мир с несколькими валютами становится все более вероятным. Инвесторы уже рассматривают евро, иену и некоторые валюты развивающихся рынков как частичную защиту от рисков, связанных с политикой США. Цифровые активы также начинают включаться в стратегические обсуждения".

ДЛЯ ВАС

Генеральный директор указывает на масштаб и частоту финансовых конфликтов в Вашингтоне как на структурную проблему для валюты. Он утверждает, что угрозы приостановки работы правительства подрывают восприятие активов США как глобального эталона безопасности. Политические проблемы, такие как текущая частичная приостановка работы правительства, ставят под угрозу более 1,2 триллиона долларов федеральных расходов и финансирование крупных ведомств, включая Министерство обороны, Министерство финансов, Государственный департамент и Министерство здравоохранения и социальных служб.

«Повторяющиеся попытки добиться уступок путем угрозы закрытия правительства подрывают доверие к управлению в США, и, вероятно, рынки начинают учитывать политическую нестабильность в стоимости доллара», – говорит Найджл Грин. «Доминирование доллара основано на институциональной стабильности, фискальной надежности и предсказуемости политики. Риски, связанные с закрытием правительства, ослабляют все три этих столпа».

Он связывает политические разногласия, приводящие к угрозе закрытия правительства, с более широкими тенденциями диверсификации среди глобальных управляющих резервами. Центральные банки в течение многих лет сокращают свои долларовые резервы в пользу золота и других валют. Политические потрясения ускоряют этот процесс, укрепляя восприятие политических рисков в США. «Глобальные инвесторы хеджируют свои долларовые риски во время финансовых кризисов. Он утверждает, что текущая ситуация побуждает капитал искать альтернативы.

Спрос на доверие и стабильность

«Лидерство валюты основано на доверии, и доверие подрывается, когда управление выглядит нестабильным». Доллар остается доминирующей и основной мировой резервной валютой, но его уязвимость возрастает. «Если угрозы закрытия правительства станут еще более распространенными, инвесторы будут продолжать диверсифицировать свои активы, уходя от доллара, и отменить этот сдвиг будет сложно», – говорит Найджл Грин.

Децентрализованная природа биткойна может оказаться привлекательной в мире, где доминирование доллара США ослабевает, а глобальный торговый порядок меняется. Доллар США является мировой резервной валютой с окончания Второй мировой войны. Ослабление стоимости доллара из-за значительного снижения доверия к США (настроения) или растущего дефицита США (фундаментальные факторы) может стать поворотным моментом для валют.

«США извлекали выгоду из того, что доллар является мировой резервной валютой на протяжении десятилетий. Но это не гарантировано навсегда», – заявил генеральный директор BlackRock Ларри Финк в своем ежегодном письме инвесторам за 2025 год. «Если США не смогут контролировать свой долг, если дефицит будет продолжать расти, Америка рискует потерять эту позицию в пользу цифровых активов, таких как биткойн».

Согласно ETFTrends, отказ иностранных инвесторов и организаций от активов, связанных с США и долларом, создаст возможности для роста других валют, включая биткойн. Хотя многое остается в процессе изменений и неопределенности, это тенденция, за которой следует следить в ближайшие месяцы и годы, особенно в контексте того, как банки будут адаптироваться к возможным изменениям в обменных курсах.