От стейблкоина к двигателю денежных потоков: Tether зафиксировала прибыль в 10 миллиардов долларов в 2025 году.

Последний отчет о состоянии Tether показывает, что крупнейший в мире эмитент стейблкоинов на конец 2025 года располагал активами, превышающими обязательства, согласно независимому отчету, опубликованному 30 января.

Tether подтверждает покрытие резервов в отчете об обеспечении ISAE 3000R.

Отчет, подготовленный компанией BDO Advisory Services в соответствии со стандартом ISAE 3000R, охватывает финансовые показатели и резервы компании Tether International, S.A. de C.V. по состоянию на 31 декабря 2025 года и представляет собой моментальный снимок, а не полный аудит.

Компания BDO входит в число крупнейших мировых сетей аудиторских и консалтинговых компаний, предоставляющих услуги обеспечения и консультаций широкому кругу корпоративных и институциональных клиентов. Компания пришла к выводу, что представленные данные в существенных аспектах достоверно отражают финансовое положение компании, в соответствии с заявленной учетной политикой. На конец года Tether сообщила об общих активах в размере 192,9 миллиарда долларов США при общих обязательствах в размере 186,5 миллиарда долларов США, что привело к избыточным резервам в размере примерно 6,34 миллиарда долларов США.

[Изображение: График рыночной капитализации Tether на конец января 2026 года.]

Большая часть обязательств — около 186,45 миллиарда долларов США — связана с выпущенными цифровыми токенами, которые могут быть погашены по требованию. В отчете указано, что денежные средства, эквиваленты денежных средств и другие краткосрочные депозиты составляют наибольшую долю резервов. Государственные облигации США со сроком погашения менее 90 дней составляют примерно 122,3 миллиарда долларов США, а операции обратного выкупа на один день и срочные операции обратного выкупа в совокупности составляют около 24,8 миллиарда долларов США.

Денежные средства и банковские депозиты составляют относительно небольшую долю — примерно 34 миллиона долларов США. Помимо инструментов, обеспеченных государством, резервы также включают 17,45 миллиарда долларов США в драгоценных металлах, в основном в физических слитках золота, и 8,43 миллиарда долларов США в биткоинах, хранящихся в блокчейне, по справочной цене 87 647,54 доллара США за биткоин на момент составления отчета.

Корпоративные облигации и другие инвестиции в совокупности составляют менее 3 миллиардов долларов США, в то время как обеспеченные кредиты составляют около 17,04 миллиарда долларов США. В отчете говорится, что все обеспеченные кредиты были обеспечены ликвидными активами и подлежат требованиям по марже и механизмам ликвидации. Руководство не ожидало убытков от кредитов на отчетную дату, отметив, что оценки основаны на нормальных рыночных условиях, а не на стрессовых сценариях.

Собственный капитал компании Tether снизился по сравнению с предыдущим годом, с 7,09 миллиарда долларов США на конец 2024 года до 6,34 миллиарда долларов США в 2025 году. Изменение отражает финансовые результаты, превышающие 10,1 миллиарда долларов США, за вычетом дивидендных выплат, составивших примерно 10,86 миллиарда долларов США в течение этого периода.

В отчете также упоминаются нерешенные юридические вопросы. По состоянию на 31 декабря 2025 года компания Tether International была ответчиком в двух гражданских делах в судах штата Нью-Йорк, включая коллективный иск, связанный со снижением цены биткоина в 2017–2018 годах, и отдельное дело, связанное с заморозкой стейблкоинов. На эти дела не были зарезервированы средства, поскольку исходы не могли быть надежно оценены.

Также читайте: Universal запускает стейблкоин USD, зарегистрированный Центральным банком ОАЭ.

Отдельно, компания Tether опубликовала сопроводительный финансовый отчет, в котором говорится, что чистая прибыль превысила 10 миллиардов долларов в 2025 году, а общий объем активов, состоящих из казначейских облигаций США, включая косвенный доступ через соглашения о репо, превысил 141 миллиард долларов. В этом отчете также отмечается, что собственные инвестиции, финансируемые из избыточного капитала, не включены в резервы токенов.

Компания BDO подчеркнула, что подтверждение распространяется только на остатки на 31 декабря 2025 года и не распространяется на периоды до или после этой даты, а также на примечания к финансовым показателям.

«Спрос на USDT растет, поскольку глобальный спрос на доллары все больше перемещается за пределы традиционных банковских систем, особенно в регионах, где финансовые системы медленные, фрагментированные или недоступные», — заявил генеральный директор Tether Паоло Ардоино в обновлении, сопровождавшем подтверждение от крипто-компании.

Часто задаваемые вопросы 💵

• Что охватывало последнее подтверждение от Tether?

  В нем были рассмотрены резервы и обязательства компании Tether International по состоянию на 31 декабря 2025 года в соответствии со стандартами ISAE 3000R.

• Превышали ли резервы Tether свои обязательства?

  Да, активы превышали обязательства примерно на 6,34 миллиарда долларов на конец 2025 года.

• Какие активы обеспечивают токены Tether?

  Резервы включают казначейские облигации США, обратные репо, золото, биткойн, обеспеченные кредиты и другие инвестиции.

• Это полный аудит?

  Нет, это отчет об обеспечении разумной уверенности, а не полный финансовый аудит.