Серебро до 60 долларов? Аналитик предупреждает об экстремальном риске переоценки.

Серебро сталкивается с растущими рисками снижения, поскольку сигналы экстремальной переоценки сигнализируют об опасности, а сравнение с другими металлами показывает, что цены остаются завышенными и уязвимыми для резкого снижения, даже после значительной коррекции.

"Медведи" по серебру предупреждают о болезненной коррекции: Рост цены серебра скрывает растущий риск снижения.

Старший аналитик товарных рынков Bloomberg Intelligence, Майк Макглоун, поделился в социальной сети X 31 января своим пессимистичным прогнозом для серебра, предупредив, что сигналы экстремальной переоценки указывают на значительный риск снижения и делают этот металл уязвимым для резкого и потенциально болезненного снижения.

"Цены на медь могут вернуть "безумие" серебра к отметке в 60 долларов", - начал Макглоун, определяя траекторию серебра через относительную оценку, а не через абсолютные цены, утверждая, что сравнение с другими металлами дает более четкие сигналы, чем номинальные уровни. Он добавил:

"Если цена серебра упадет до 60 долларов за унцию, а цена меди останется относительно неизменной, то первое все равно может быть самым дорогим в истории по сравнению со вторым."

Аналитик подчеркнул, что график, сопровождающий его публикацию, иллюстрирует, насколько высоким остается коэффициент серебро/медь, несмотря на недавнюю волатильность, подчеркивая, что резкое снижение не обязательно будет соответствовать справедливой стоимости, если сравнивать его со стабильной ценой меди.

[Изображение: График, показывающий соотношение серебро/медь]

График показывает, что соотношение недавно находилось значительно выше исторических пиковых значений, даже после снижения от экстремумов, которые достигали почти 19 фунтов меди на унцию серебра в начале года. Выделенный ориентировочный уровень около 10 контрастирует с текущим значением, все еще находящимся в середине подростковых чисел, что подтверждает мнение, что серебро остается переоцененным в долгосрочной логарифмической шкале, охватывающей несколько товарных циклов. Дополнительные данные графика показывают корреляцию между серебром и медью за 100 недель, равную примерно 0,51, что указывает на значимую взаимосвязь, которая может расширяться в периоды спекуляций, а не двигаться в унисон.

Серебро уже пережило исторический и резкий обвал 30 января, упав более чем на 31% за одну сессию - это был худший дневной результат с 1980 года. Падение было вызвано номинацией президентом Дональдом Трампом Кевина Уорша на пост председателя Федеральной резервной системы, что привело к резкому росту доллара США и доходности казначейских облигаций, а также к массовому "сливу" ликвидности из чрезмерно закредитованных позиций. Цены, которые достигли пика выше 120 долларов всего 24 часа назад, упали до 84 долларов, в конечном итоге стабилизировавшись в диапазоне 78-80 долларов, поскольку принудительные ликвидации и увеличение требований к марже CME на 36% сорвали параболический рост.

Читайте также: Запасы серебра на бирже COMEX стремительно сокращаются, в то время как "короткая" позиция набирает обороты.

Аналитик далее пояснил:

"С 1988 года коэффициент серебро/медь примерно в 10 отмечал пиковые значения, в среднем шесть раз. Серебро выше 100 долларов за унцию может присоединиться к категории "разумной" короткой позиции по отношению к меди."

Прогноз McGlone предполагает, что роль меди как глобально потребляемого промышленного металла, связанного со производством, инфраструктурой и потребностями в электрификации, может служить стабилизирующим фактором для относительной оценки. В рамках этой модели инвестиционная волатильность серебра, усиленная импульсом и денежными ожиданиями, делает его уязвимым для дальнейшей корректировки. Даже откат до 60 долларов будет представлять собой нормализацию, а не капитуляцию, при этом относительная цена серебра останется завышенной по сравнению с медью. Анализ показывает, что недавний рост цен на серебро менее отражает устойчивую переоценку и больше является избытком, который может снизиться по мере того, как исторические соотношения будут восстанавливаться.

Часто задаваемые вопросы ⏰

• Почему соотношение серебра и меди важно для цен на серебро?

  Оно подчеркивает экстремальные относительные оценки, которые могут сигнализировать о том, что серебро исторически переоценено по сравнению с медью.

• Какой риск снижения цен Mike McGlone выделил для серебра?

  Он предупредил, что цена серебра может упасть до 60 долларов за унцию и при этом оставаться дорогой по сравнению с медью.

• Насколько высоким является текущее соотношение серебра и меди?

  Соотношение остается в пределах средних значений, значительно выше долгосрочного среднего и исторических пиковых уровней.

• Почему медь используется в качестве эталона для сравнения с серебром?

  Промышленный спрос на медь обеспечивает более стабильный ценовой ориентир по сравнению с инвестиционной волатильностью серебра.