Акции Robinhood упали более чем на 10%: что спровоцировало внезапную распродажу

Акции компании Robinhood (NASDAQ: HOOD) в понедельник упали более чем на 10%, что стало худшим показателем для акций компании в индексе S&P 500, поскольку резкая распродажа на рынке криптовалют совпала с снижением активности на платформах компании, предлагающих прогнозы.

Брокерская компания, которая выросла на 188% в 2025 году, теперь снизилась на 40% от своего пика в октябре, достигнувшего 153 доллара, поскольку инвесторы столкнулись с реальностью того, что успехи Robinhood напрямую зависят от активности розничных инвесторов и цен на криптовалюты.

Снижение продолжило утреннюю слабость и переросло в серьезное падение в течение торговой сессии, при этом объем торгов увеличился на 40% выше среднего, поскольку продавцы пересилили покупателей.

Обвал биткоина на выходных спровоцировал цепь потерь на платформах розничной торговли.

Цифровой актив упал с 83 800 долларов в пятницу до девятимесячного минимума в 74 570 долларов, что привело к потере более чем 200 миллиардов долларов рыночной стоимости криптовалют и вынудило к ликвидации позиций с кредитным плечом на сумму 2 миллиарда долларов.

Этот "кровавый" сценарий напрямую затронул кошелек Robinhood.

В 2025 году доходы от транзакций с криптовалютами выросли на 200% до 268 миллионов долларов в квартал, став самым быстрорастущим источником доходов платформы и составляя примерно 40% от общего дохода от транзакций.

Акции Robinhood: Криптовалютный спад и сезонное снижение активности на рынках прогнозов

Ссылка на раздел

Чувствительность Robinhood к слабости криптовалют чрезвычайно высока.

С бетой, равной 2,45, что означает, что акции компании колеблются в 2,5 раза сильнее, чем общий рынок, HOOD по сути является инструментом с кредитным плечом, зависящим от склонности розничных инвесторов к риску, а не от устойчивости ее основного бизнеса.

Компания Piper Sandler, которая сохраняет рекомендацию "Покупать" с целевой ценой 155 долларов, выделила три краткосрочных фактора, оказывающих негативное влияние: снижение объемов торговли криптовалютами и завершение сезона НФЛ, что негативно сказывается на доходах от рынков прогнозов.

Важен аспект рынков прогнозов.

Robinhood запустила торговлю контрактами на футбол в августе 2025 года и быстро стала самым быстрорастущим сегментом.

Генеральный директор Влад Тенев сообщил инвесторам, что этот бизнес "быстро растет", и в октябре было заключено 2,5 миллиарда контрактов. Однако сезон футбола заканчивается в феврале.

Robinhood рассчитывает, что NBA и MLB заполнят этот вакуум, но исторически сезонные колебания доходов часто приводят к переоценке в технологических компаниях.

Обвал оценки на фоне фиксации прибыли

Ссылка на раздел

Важен более широкий контекст. После роста на 188% в 2025 году акции торгуются с коэффициентом "цена/прибыль" 44 и коэффициентом "цена/выручка" 23, что значительно выше исторических средних значений.

Многие институциональные инвесторы также фиксируют прибыль.

Без краткосрочных катализаторов акции уязвимы для дальнейших продаж.

Оперативные данные за ноябрь показали снижение объемов торгов акциями на 37%, опционами на 28% и криптовалютами на 12%.

Темпы привлечения новых клиентов в Robinhood замедляются, а предписание регулятора штата Коннектикут о прекращении использования языка, связанного с несанкционированными азартными играми, создает риски для репутации компании.

Компания Robinhood объявит результаты за четвертый квартал и весь 2025 год 10 февраля после закрытия торговой сессии. Генеральный директор Влад Тенев проведет видеоконференцию в 17:00 по восточному времени.

Аналитики ожидают выручку в размере 1,34 миллиарда долларов США (рост на 32% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года), но прогнозируют прибыль на акцию (EPS) в размере 0,63 доллара США, что на 38% ниже, чем в предыдущем квартале, из-за роста расходов.

Если прогнозы окажутся разочаровывающими или не затронут вопрос риска волатильности криптовалют, ожидайте дальнейшего снижения стоимости акций. Уровень поддержки находится около 85 долларов США, а уровень сопротивления – 105 долларов США.