Акции Galaxy Digital упали примерно на 17% после чистой убытка в 482 миллиона долларов в четвертом квартале в сфере криптовалют, EPS -1,08 доллара.

Акции Galaxy Digital упали примерно на 17% во вторник после того, как компания сообщила о колоссальном чистом убытке в размере 482 миллионов долларов за последний квартал 2025 года.

Этот убыток последовал за резким падением на 22% стоимости инвестиций компании в криптовалюту, что привело к снижению прибыли до -1,08 доллара на акцию, как в отчетных, так и в скорректированных значениях. Это нивелировало сильный третий квартал и шокировало многих трейдеров, которые надеялись, что Galaxy сможет лучше пережить спад на рынке.

Общая стоимость активов Galaxy снизилась до 11,3 миллиардов долларов, а собственный капитал - до 3,0 миллиардов долларов. Наличные средства и стейблкоины выросли до 2,6 миллиардов долларов, что немного помогло, но не хватило для покрытия убытков.

Общая стоимость цифровых активов компании снизилась до 1,68 миллиарда долларов, по сравнению с 2,14 миллиардами долларов всего три месяца ранее. Кроме того, общий рынок криптовалют потерял около 24% своей стоимости за тот же период.

Торговля обвалилась после сильного третьего квартала, прибыль резко упала

Galaxy перешла от сообщения о прибыли в 505 миллионов долларов в третьем квартале к убытку в 482 миллиона долларов в четвертом квартале. Выручка за квартал снизилась до 10,2 миллиардов долларов, по сравнению с 29,2 миллиардами долларов. Операционные расходы также последовали той же тенденции, снизившись до 10,3 миллиардов долларов с 28,3 миллиардов долларов.

Бизнес-подразделение Digital Assets принесло всего 51 миллион долларов валовой прибыли в прошлом квартале. Это значительно ниже 318 миллионов долларов в третьем квартале. Скорректированный показатель EBITDA для этого сегмента снизился до -29 миллионов долларов.

Бизнес-подразделения Treasury и Corporate показали еще более плохие результаты, сообщив о валовой прибыли в -454 миллиона долларов и EBITDA в -488 миллионов долларов. За год Galaxy зафиксировала убыток в 241 миллион долларов, или -0,61 доллара на акцию, из-за единовременных расходов в размере 160 миллионов долларов, связанных с инфраструктурой майнинга биткойнов и реструктуризацией.

Несмотря на значительный убыток, объем кредитов немного вырос до 1,8 миллиарда долларов в среднем. Количество контрагентов Galaxy для торговых операций увеличилось до 1620, по сравнению с 1532.

Однако объемы торгов резко упали примерно на 40% после рекордного третьего квартала, когда компания совершила транзакцию с биткойнами номинальной стоимостью 9 миллиардов долларов.

Инвестиционно-банковское подразделение Galaxy заключило две сделки в четвертом квартале, помогая компании Aplo быть приобретенной компанией Coincheck и работая над слиянием в области DeFi.

Staking и управление активами снижаются по мере падения цен

Бизнес-подразделение Galaxy Asset Management and Infrastructure Solutions сообщило о валовой прибыли в 21 миллион долларов, что немного ниже, чем в третьем квартале. Активы под управлением на конец года составили 6,4 миллиарда долларов, а активы, находящиеся в стейкинге, - 5,0 миллиарда долларов.

Оба показателя снизились из-за падения цен на криптовалюту. Активы ETF составили 2,84 миллиарда долларов, а альтернативные инвестиции - 3,58 миллиарда долларов.

Для расширения стейкинга Galaxy приобрела компанию Alluvial Finance, став разработчиком Liquid Collective, протокола стейкинга, ориентированного на крупные институты. Эта сделка была частью стратегии Galaxy по поддержанию своей актуальности в условиях растущего стейкинга.

За весь год подразделение активов принесло 505 миллионов долларов валовой прибыли и 247 миллионов долларов скорректированного EBITDA. Эти показатели были достигнуты во всех сферах деятельности: торговле, кредитовании, инвестиционно-банковском обслуживании, управлении активами и блокчейн-инфраструктуре.

Подразделение центров обработки данных сообщило о 4,6 миллионах долларов валовой прибыли и 0,3 миллиона долларов EBITDA. За год оно привлекло 7,2 миллиона долларов и 2,7 миллиона долларов EBITDA. Это не очень большие цифры, но они стабильны.

Galaxy наращивает мощности и привлекает свежий капитал для 2026 года

Компания Galaxy активно расширяет свою инфраструктуру. В четвертом квартале компания заключила долгосрочные соглашения на 800 мегаватт с CoreWeave. Ожидается, что к первой половине 2026 года будет обеспечена мощность в 133 мегаватта, при этом первый зал для размещения оборудования будет готов в первом квартале.

15 января 2026 года компания Galaxy получила одобрение ERCOT на использование еще 830 мегаватт на своем объекте Helios. Это увеличивает общую одобренную мощность до более чем 1,6 гигаватта, что достаточно для дальнейшего расширения в 2026 году и в последующие годы. Фазы II и III добавят еще 393 мегаватта, и ожидается, что все три фазы будут генерировать более 1 миллиарда долларов в год после полной реализации.

Для финансирования этого роста компания Galaxy привлекла 325 миллионов долларов акционерного капитала и завершила выпуск облигаций с опционом конвертации на 1,3 миллиарда долларов. Эти средства будут направлены на общие корпоративные нужды и проекты развития.

По состоянию на конец 2025 года акционерный капитал компании Galaxy составлял 3,0 миллиарда долларов, распределенных следующим образом: цифровые активы (36%), центры обработки данных (25%) и казначейство и корпоративные нужды (39%). По сравнению с предыдущим годом, общий акционерный капитал увеличился на 38%, а общие активы – на 59%. Накопленные денежные средства и стейблкоины также увеличились на 168% по сравнению с предыдущим годом и составили 2,6 миллиарда долларов.

Компания Galaxy заявляет, что планирует сохранить темпы роста в 2026 году, особенно в отношении своего кампуса центров обработки данных Helios и новых инфраструктурных проектов. Вопрос о том, сможет ли рынок криптовалют оказать ей достаточную поддержку для достижения этих целей, остается открытым.

Будьте замечены там, где это имеет значение. Разместите рекламу в Cryptopolitan Research и обратитесь к самым опытным инвесторам и разработчикам в сфере криптовалют.