Этот оптимистичный аналитик, оценивший стратегию Майкла Сейлора, пересмотрел свои прогнозы, снизив целевую цену.

Учитывая очевидное наступление "криптозимы", быки теперь ищут признаки того, что негативные настроения настолько укоренились, что может сформироваться "дно".

Одним из примеров может служить отчет Джозефа Вафи из компании Canaccord, опубликованный в среду, в котором он значительно снизил целевую цену акций компании Strategy (MSTR) на 61%, до 185 долларов с 474 долларов.

Вафи, который еще в ноябре повышал свой прогноз для Strategy (до уровня в 474 доллара), по-прежнему сохраняет рекомендацию "покупать" для этих акций, и его новая целевая цена в 185 долларов предполагает потенциальный рост примерно на 40% от вчерашней цены закрытия в 133 доллара.

Акции Strategy подешевели на 15% с начала года, на 62% за год и на 72% от своего исторического максимума, зафиксированного в ноябре 2024 года.

По мнению Вафи, биткоин находится в состоянии "кризиса идентичности", по-прежнему соответствуя профилю долгосрочного средства сохранения стоимости, но все чаще торгуясь как рисковый актив. Это противоречие стало особенно очевидным во время недавнего краха криптовалют в октябре, когда принудительные ликвидации ускорили продажи.

Хотя биткоин часто называют "цифровым золотом", он не смог угнаться за недавним ростом цен на драгоценные металлы, - отметил Вафи. В то время как золото росло из-за геополитической напряженности и макроэкономической неопределенности, биткоин отставал, что подчеркивает его продолжающуюся зависимость от ликвидности и склонности к риску, а не от спроса как безопасного актива.

В отчете говорится, что компания Strategy создана для того, чтобы выдерживать волатильность. Компания владеет биткоинами на сумму более 44 миллиардов долларов при примерно 8 миллиардах долларов конвертируемой долговой задолженности, включая пакет на 1 миллиард долларов, который может быть погашен в 2027 году и в настоящее время находится в "плюсе". Выплаты дивидендов по привилегированным акциям можно покрыть за счет умеренного выпуска акций, даже если рыночная капитализация MSTR больше не представляет собой существенной премии к стоимости ее активов в биткоинах ($BTC).

Результаты за квартал будут опубликованы на этой неделе, но они стали в значительной степени неважными, учитывая почти полную зависимость Strategy от $BTC, - продолжил Вафи. Ожидается значительный нереализованный убыток, связанный с распродажей биткоинов в четвертом квартале.

Новая целевая цена Вафи в 185 долларов предполагает 20% рост цен на биткоин и восстановление рыночной стоимости компании (mNAV) примерно до 1,25x.

Читайте далее: ETF, извлекающий выгоду из падения акций компаний, владеющих биткоинами, достиг рекордного максимума.