Bitcoin торгуется около 63 000 долларов, что на 40% ниже пикового значения вблизи 126 000 долларов.

На биржах Уолл-стрит больше не говорят о перспективах роста. Сейчас обсуждают, насколько низко могут упасть котировки Bitcoin, если продажи продолжатся.

По данным TradingView, цена Bitcoin сейчас составляет шокирующие 63 500 долларов, упав с 70 000 долларов только этим утром. За 6 дней он потерял 13 000 долларов и находится значительно ниже пикового значения, зафиксированного несколько месяцев назад, вблизи 126 000 долларов. Падение примерно на 40% заставило трейдеров перестать слушать громкие обещания и начать внимательно изучать графики.

Многие оптимистичные прогнозы оказались неверными. Индикаторы импульса находятся в зоне сильной перепроданности, но это не стимулирует покупателей. Поток заявок на биржевые фонды (ETF) стал неравномерным. Кроме того, Bitcoin не смог выступить в качестве защиты во время глобальных экономических потрясений.

История циклов указывает на значительные риски снижения для Bitcoin.

Джон Рок из 22V Research анализирует долгосрочные циклы, а не надежды. Он отмечает, что с 2011 года Bitcoin пережил пять крупных "медвежьих" рынков.

Среднее снижение в этих циклах составило около 80%. Даже в наименьшем случае стоимость упала на 72%. Если текущий цикл достигнет этого минимального уровня, цена опустится примерно до 35 200 долларов. Пока Джон ориентируется на более близкий уровень в 60 000 долларов, но только пока этот уровень удерживается.

Майкл Пёрвес из Tallbacken Capital видит опасность в более долгосрочных сигналах. Он обратил внимание на ежемесячный MACD crossover, который произошел в ноябре. Он заявил, что этот сигнал имеет отличную репутацию в качестве предупреждения о крупных падениях. В последние четыре раза, когда он появлялся, потери достигали 60-65%. Майкл также указал на уровень в 76 000 долларов, который соответствует средней стоимости активов, принадлежащих Michael Saylor's Strategy, крупнейшему корпоративному держателю этого актива. Этот уровень уже был преодолен.

На этой неделе Майкл повторил целевой уровень в 45 000 долларов, что предполагает еще одно падение примерно на 33% от текущих уровней. "Продажи Bitcoin ускорились", - сказал он.

Ключевые уровни на графиках продолжают не выдерживать.

Мэтт Мэли, главный рыночный стратег Miller Tabak + Co., внимательно следит за уровнями отката. Он отметил, что зона чуть ниже 70 000 долларов важна, поскольку она совпадает с 50%-ным откатом от роста, начавшегося после минимумов 2022 года. Ниже находится его следующий фокус - 65 000 долларов, связанный с 50%-ным откатом от минимума пандемии, установленного в 2020 году.

Алекс Торн, руководитель отдела исследований Galaxy Digital, отслеживает долгосрочные скользящие средние. В последние три "бычьих" рынка Bitcoin находил поддержку на 50-недельной скользящей средней. Как только эта линия была пробита, цена откатывалась к 200-недельной скользящей средней. Сейчас токен торгуется ниже 50-недельной линии, а 200-недельная средняя находится около 58 000 долларов.

Алекс также отметил, что, за исключением 2017 года, снижение на 40% от исторического максимума никогда не останавливалось на этом уровне. В каждом случае потери увеличивались до 50% или более в течение трех месяцев.

Давление на оценку и рынки ставок показывают опасения.

Старые аргументы, касающиеся оценки стоимости, также теряют свою актуальность. Стратеги JPMorgan утверждают, что сейчас биткоин торгуется значительно ниже своей предполагаемой себестоимости производства, которая составляет около 87 000 долларов. Если цена останется ниже этого уровня в течение длительного периода, нерентабельные майнеры могут прекратить свою деятельность, что еще больше повлияет на экономику производства.

Однако, несмотря на это, покупатели не возвращаются. Поведение на рынке больше похоже на распродажу рискованных активов, чем на поиск выгодных предложений.

На платформе Polymarket вероятность снижения цены биткоина ниже 55 000 долларов выросла примерно до 60%. Вероятность восстановления до 100 000 долларов снизилась до 54%, по сравнению с 80% в начале года. Краткосрочные ставки еще более пессимистичны. Один из февральских рынков сейчас оценивает вероятность того, что биткоин будет торговаться ниже 70 000 долларов к 1 марта, в 72%. Этот показатель вырос более чем на 35 процентных пунктов в этом месяце, при этом объем ставок составил около 1,7 миллиона долларов.

Потоки средств в ETF больше не оказывают поддержки. В прошлом году в эти фонды поступили десятки миллиардов долларов, что привело к росту цен. Эта поддержка ослабла. Криптовалютные ETF, торгующиеся на биржах США, за последние три месяца показали отток средств почти в 4 миллиарда долларов, согласно данным Bloomberg. Исследования компаний Glassnode и K33 показывают, что в среднем у трейдеров отрицательная доходность.

Это противоречит оптимистичным прогнозам, которые все еще циркулируют на Уолл-стрит. Том Ли в ноябре предсказал, что биткоин может достичь 150 000–200 000 долларов, что не произошло. Даже после снижения целевых показателей, такие компании, как Standard Chartered и Bernstein, по-прежнему видят цену в 150 000 долларов к концу года. Графики и ставки показывают, что борьба еще далека от завершения.