Японская криптоиндустрия сталкивается с решающим испытанием накануне внеочередных выборов

Япония идет к выборам в воскресенье, и премьер-министр Санаэ Такаити делает ставку на то, что ее рейтинги одобрения, составляющие 60-80%, позволят ей получить парламентское большинство, которое может ускорить реформы в сфере криптовалют.

Такаичи превратила выборы в референдум о своем лидерстве, заявив, что "ставлю свое будущее в качестве премьер-министра на эти выборы".

Она назвала решение о роспуске парламента "крайне важным" шагом, который "определит будущее Японии вместе с народом", что привело ко вторым всеобщим выборам в стране за последние два года.

Япония переживает инфляцию выше 2% уже в течение 45 месяцев подряд, при этом реальные заработные платы снижаются, а доходность облигаций достигает многолетнего максимума на фоне опасений по поводу финансовой дисциплины в стране, где государственный долг превышает два раза ВВП.

Если коалиция Такаичи одержит убедительную победу, лидеры отрасли ожидают ускорения законодательного процесса: более плавную налоговую реформу, более быстрое переклассификацию активов и более сильную поддержку инфраструктуры для стейблкоинов и токенизации.

Если результаты будут неоднозначными, реформы все равно ожидаются, но они будут проходить медленнее, потребуют больше согласований и будут более уязвимы для финансовых компромиссов.

В прошлом месяце Такаичи распустила парламент всего через три месяца после вступления в должность, что стало вторыми выборами в Японии за последние два года, и она стремится преобразовать свою личную популярность в места для своей либерально-демократической партии, поддержка которой составляет менее 30%.

Предвыборная кампания на все 465 мест в Палате представителей началась 27 января, и избиратели сосредоточены на инфляции, заработной плате и ослаблении иены.

Сторонники криптовалют также внимательно следят за результатами, чтобы получить сигналы о запланированных налоговых льготах, правилах для стейблкоинов и предлагаемом переклассификации криптовалют в соответствии с финансовым законодательством.

Крипто-ставки

Япония проводит масштабные реформы в сфере криптовалют, планируя снизить налоги с 55% до 20% к 2028 году, переклассифицировать 105 криптовалют как финансовые продукты и запустить криптовалютные ETF к 2028 году.

В настоящее время прибыль от криптовалют облагается налогом как прочий доход по ставке до 55%, без возможности компенсировать убытки другими доходами.

Предлагаемые изменения позволят отнести криптовалюты к той же категории, что и традиционные финансовые активы, такие как акции и облигации, что позволит установить фиксированную ставку налога в 20% и позволит инвесторам компенсировать убытки.

Сота Ватанабе, основатель Astar Network и генеральный директор Startale Group, заявил изданию Decrypt, что налоговая реформа "практически неизбежна, независимо от результата", но крипто-позитивный парламент может ускорить реформы в области стейблкоинов и токенизированных ценных бумаг.

"Никто, ни одна партия не ставит под сомнение криптовалюты и то, как они формируют мир в ближайшие годы", - сказал Ватанабе. "Независимо от результата, новый законопроект о включении криптовалют будет принят".

Срок в 2028 году "очень медленный", - добавил он, - "и отрасль пытается ускорить это до 2027 года".

Ватанабэ заявил, что криптовалюты следует рассматривать как часть национального стратегического планирования, отметив, что США уже позиционируют их как стратегический сектор, и что Японии следует двигаться в том же направлении и лидировать, а не рисковать отставанием.

Он объяснил, что криптосреда Японии "в значительной степени определяется крупными предприятиями, такими как Sony, SBI, и многими банками", а "стейблкоины и снижение налогов" являются самыми обсуждаемыми темами.

Изменение ситуации

В прошлом году Управление финансовых услуг (FSA) начало публичные консультации по правилам резервирования активов для регулируемых стейблкоинов, ограничивая допустимые активы высокорейтинговыми иностранными облигациями с объемом выпущенных облигаций не менее 100 триллионов иен.

Три крупнейших банка Японии, MUFG, SMBC и Mizuho, уже запустили пилотные проекты по стейблкоинам и токенизированным депозитам, получив официальную поддержку FSA в декабре.

О конкурентных преимуществах Японии Ватанабэ отметил сильные стороны страны в области финансов и развлечений.

"Если посмотреть на мировые финансовые рынки, иена, японские акции и экономика Японии в целом уже имеют относительно сильное глобальное присутствие", - сказал Ватанабэ, добавив, что, по его мнению, со временем практически все активы будут переходить в блокчейн.

Наихудшие сценарии

Май Фудзимото, соучредитель Japan Blockchain Week и INTMAX, сообщила изданию Decrypt, что переход к "коалиции, движимой демографическим популизмом, а не экономической стратегией", может кардинально изменить политику в отношении криптовалют.

"Если Либерально-демократическая партия сохранит власть, то, по сути, не существует наихудшего сценария. Преемственность является основой", - сказала Фудзимото изданию Decrypt. "Риск возникает только в том случае, если политический контроль перейдет к коалиции, движимой демографическим популизмом".

В этом случае, предупредила Фудзимото, Япония может погрузиться в "демократию, ориентированную на пожилых людей", где криптовалюты будут рассматриваться не как стратегическая инфраструктура, а скорее как удобный источник налоговых поступлений, не запрещенные, а "эксплуатируемые" посредством более высоких налогов и более строгих правил, которые постепенно будут истощать капитал и таланты.

"Это не уничтожит отрасль в одночасье, но тихо истощит капитал, таланты и амбиции", - сказала Фудзимото. "В течение двух лет это существенно замедлит развитие криптовалютной отрасли в Японии".

"Внутри Либерально-демократической партии и Демократической партии за народ, политика в отношении криптовалют теперь заложена на институциональном уровне", - добавила она. "Формальные рабочие группы, комитеты по политике и регуляторные диалоги с отраслью создали общий уровень понимания".

О конкурентных преимуществах Японии Фудзимото заявила, что гонка за тем, чтобы догнать Сингапур, Дубай или Южную Корею в качестве крипто-стартап-хаба, уже устарела, отметив, что эти рынки в основном являются местом для фондов и регуляторного арбитража, в то время как ведущие стартапы тяготеют к США, и что Япония вместо этого делает ставку на стратегию институционального капитала, а не на соревнование за звание "лучшего стартап-хаба".

"Япония, обладающая одним из крупнейших в мире объемов чистых активов за рубежом, все больше внимания уделяет вопросам того, как крупные объемы капитала могут быть эффективно использованы, размещены, обеспечены, хеджированы и управляются с использованием криптотехнологий, таких как стейблкоины, токенизированные активы и регулируемые децентрализованные финансовые системы", - сказал Фудзимото, выражая мнение Ватанабэ.

"Если политическая ситуация сложится неблагоприятно во время внеочередных выборов, "худший сценарий - это не просто задержка, а упущенная Японией возможность в глобальном цикле капитала", - заявил Йосиказу Абе, главный стратег компании Hyperithm, изданию Decrypt.

"Если правительство перестанет уделять приоритетное внимание Web3, что приведет к "обсуждению без действий" по вопросу налогообложения в размере 20%, это будет не просто год задержки", - отметил Абе, добавив, что поправки к Закону о финансовых инструментах и биржевой деятельности запланированы только к 2028 году, что "широко воспринимается как отставание".

"Инвесторам важна уверенность в том, что правила не будут отменены из-за смены правительства", - сказал Абе. "Тот факт, что FSA (Агентство финансовых услуг) и METI (Министерство экономики, торговли и промышленности) придерживаются позитивного отношения к Web3, говорит о том, что политика глубоко укоренилась в бюрократической системе."