Компания FWDI планирует долгосрочное расширение, несмотря на неурегулированную убыток в 1 миллиард долларов

Компания Forward Industries, акции которой котируются на Nasdaq, испытывает давление из-за снижения цен на криптовалюты, что негативно сказывается на компаниях, занимающихся управлением цифровыми активами. Однако, руководители компании утверждают, что ее сильный баланс обеспечивает редкую стратегическую гибкость. Несмотря на значительные убытки на бумаге, Forward владеет крупнейшим публично торгуемым резервом Solana и не имеет корпоративных долгов, что руководство считает преимуществом, а не недостатком.

В настоящее время Forward владеет почти семью миллионами токенов $SOL, приобретенных в среднем по цене около 232 долларов. Поскольку цена Solana составляет около 85 долларов, компания сталкивается с неурегулированной убытком, приближающимся к 1 миллиарду долларов.

В результате, акции FWDI резко упали, снизившись с почти 40 долларов в прошлом году до примерно 5 долларов сегодня. Это снижение отражает более широкое скептическое отношение к балансам, перегруженным криптовалютами, в условиях продолжительной слабости рынка.

Сила баланса определяет стратегию

Однако, главный инвестиционный директор компании Forward, Райан Нави, утверждает, что отсутствие задолженности отличает компанию от конкурентов. В то время как несколько компаний, занимающихся управлением криптовалютными активами, продали активы для управления долговыми обязательствами, Forward избежала заимствований. Следовательно, она теперь обладает гибкостью, в то время как конкуренты вынуждены сокращать свою деятельность.

Нави говорит, что масштаб и дисциплина позволяют Forward действовать, когда другие не могут. Кроме того, компания может выборочно использовать кредитное плечо в будущем, если условия рынка улучшатся. Эта возможность имеет значение, поскольку оценки снижаются во всем секторе.

Трансформация компании Forward началась в 2025 году после частных инвестиций в публичные акции на сумму 1,65 миллиарда долларов. Благодаря поддержке Galaxy Digital, Jump Crypto и Multicoin Capital, компания переориентировала свою деятельность на накопление Solana. Сейчас компания владеет большим количеством токенов $SOL, чем ее следующие три публичных конкурента вместе взятые.

Solana как долгосрочная ставка

Важно отметить, что стратегия компании Forward основана на технических характеристиках Solana, а не на краткосровых колебаниях цен. Нави считает, что быстрая обработка транзакций, низкие комиссии и масштабируемость сети делают Solana перспективной для роста в потребительском и финансовом секторах. Кроме того, предыдущие всплески активности в сети продемонстрировали ее способность справляться с огромным объемом пользовательских запросов.

Компания Forward использует свои активы в токенах $SOL для стейкинга, получая доходность от 6% до 7%. Хотя снижение эмиссии со временем снизит доходность, стейкинг по-прежнему покрывает затраты на хранение. Кроме того, компания Forward сотрудничала с Sanctum для выпуска токена ликвидного стейкинга fwdSOL. Эта структура обеспечивает эффективность использования капитала при сохранении доходности в блокчейне.

Используя fwdSOL в качестве залога, компания Forward может брать кредиты по ставкам ниже доходности от стейкинга на децентрализованных платформах. Следовательно, компания достигает более низкой эффективной стоимости капитала, чем многие конкуренты.

Консолидация и долгосрочное видение

Нави описывает компанию Forward как инструмент постоянного капитала, а не как торговую организацию. Компания планирует расширяться в области токенизированных реальных активов и возможностей получения регулярного дохода, превышающего ее капитальные затраты. Кроме того, руководство рассматривает текущее напряжение в секторе как возможность для консолидации.

Компания Forward, не имеющая долгов, обладающая значительными активами в $SOL и пользующаяся поддержкой крупных инвесторов в сфере криптовалют, считает, что сможет приобрести испытывающие финансовые трудности компании-конкуренты. Решение Кайла Самани принять акции FWDI вместо денежных средств еще раз подчеркивает его уверенность в долгосрочной перспективе развития компании.