Polymarket показывает, что 27% трейдеров считают, что в этом году будут два снижения процентных ставок.

Решение президента Дональда Трампа о номинации Кевина Уорша на должность председателя Федеральной резервной системы (ФРС) повысило ожидания снижения ставки в марте до 23%. Трамп выбрал Уорша в январе, чтобы заменить Джерома Пауэлла, срок полномочий которого истекает в мае. Однако инвесторы по-прежнему обеспокоены его репутацией сторонника жесткой денежно-кредитной политики.

По данным Chicago Mercantile Exchange (CME) Group, вероятность снижения ставки на заседании Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) в марте выросла до примерно 23%, что значительно выше, чем примерно 18,4% несколько дней назад. Трейдеры закладывают в цену снижение на 25 базисных пунктов, что является признаком растущих спекуляций о том, что следующий председатель ФРС может направить политику в сторону более мягких денежных условий.

Этот сдвиг отражает растущие спекуляции среди трейдеров о том, что предстоящие изменения в руководстве ФРС могут привести к переходу к более мягкой денежно-кредитной политике, даже несмотря на то, что собственные политики центрального банка сигнализируют об осторожности. Ставки трейдеров на снижение ставки в марте примечательны тем, что они указывают на то, что рынки пытаются учесть изменения еще до того, как Федеральный комитет по операциям на открытом рынке официально объявит об изменении политики.

Perfumo считает, что номинация Уорша посылает смешанный макроэкономический сигнал инвесторам и рынкам.

Данные CME теперь показывают, что доля инвесторов, делающих ставки на снижение ставок в марте, составляет 23%. Ранее криптоаналитик Ник Пуркин отметил: «Номинация Кевина Уорша на должность следующего председателя ФРС потрясла рынки».

По словам Пуркина, цены на драгоценные металлы снизились в конце января и начале февраля, поскольку рынки отреагировали на репутацию Уорша, как сторонника поддержания высоких процентных ставок в течение длительного времени. Он утверждал, что инвесторы перенимают точку зрения Уорша на политику ФРС, особенно его критику в отношении чрезмерного размера баланса центрального банка.

Он также отметил, что если ФРС под руководством Уорша начнет сокращать баланс, инвесторы могут столкнуться с более ограниченной ликвидностью.

Томас Перфумо, мировой экономист криптовалютной биржи Kraken, также заявил, что номинация Уорша представляет собой неоднозначный макроэкономический сигнал для рынков. Он утверждал, что крипторынкам, возможно, придется адаптироваться к стабильной, а не растущей, ликвидности и кредитам в США после номинации Уорша.

На данный момент криптотрейдеры на Polymarket оценивают вероятность двух снижений процентных ставок ФРС в этом году в 27%. Еще 26% сделали ставки на три снижения в течение года, в то время как только 13% считают вероятным четыре снижения.

Park из ProCap считает, что самый большой рост BTC может произойти, если актив продолжит расти, несмотря на высокие процентные ставки ФРС.

Цены на криптовалютные активы часто отражают тенденции ликвидности, растут при снижении ставок и падают, когда более высокие ставки сокращают возможности финансирования. Один из криптоаналитиков отметил, что следующим катализатором для роста биткоина может стать пересмотр рынком идеи о том, что только снижение ставок является позитивным фактором.

«Я думаю, нам следует ожидать, что более мягкая денежно-кредитная политика, возможно, на самом деле не станет тем фактором, который поможет нам перейти к бычьему рынку. Мы должны принять эту реальность и возможность», – заявил главный инвестиционный директор компании ProCap Financial, Джефф Парк.

Снижение процентных ставок – один из способов, с помощью которого Федеральная резервная система стремится стимулировать экономику, и сторонники биткоина видят в этих мерах создание лучших условий для рискованных активов. Более высокие процентные ставки, как известно, негативно влияют на биткоин, однако Парк предполагает, что следующим важным фактором роста для этого актива – потенциально, его максимальным скачком – может стать ситуация, когда биткоин будет расти на фоне повышения процентных ставок Федеральной резервной системой, что он называет «позитивным ростом биткоина».

«Это мифический, неуловимый идеальный "священный Грааль" того, чем должен быть биткоин, а именно ситуация, когда биткоин растет, когда процентные ставки растут, что является полным противоречием теории количественного смягчения», – сказал он. Тем не менее, он заявил, что если это произойдет, это подорвет безрисковую процентную ставку, что означает, что они больше не смогут использовать традиционные методы для оценки кривой доходности. Однако он также отметил, что текущая денежная система имеет недостатки, и что Федеральная резервная система и Министерство финансов не работают вместе так эффективно, как это необходимо для управления национальными ценными бумагами.