Компании, использующие Solana в качестве резерва, понесли убытки в размере более 1,5 миллиарда долларов США в эквиваленте SOL.

Публичные компании, которые держат Solana в качестве актива резерва, понесли убытки в размере более 1,5 миллиарда долларов США, исходя из объявленных затрат на приобретение и текущих рыночных цен, отслеживаемых CoinGecko.

Убытки сосредоточены среди небольшой группы компаний, зарегистрированных в Соединенных Штатах, которые в совокупности контролируют более 12 миллионов токенов Solana ($SOL), что составляет около 2% от общего объема. Хотя убытки остаются нереализованными, фондовые рынки уже переоценили эти компании, и большинство из них торгуются значительно ниже рыночной стоимости их токенов.

Данные CoinGecko показывают, что Forward Industries, Sharps Technology, DeFi Development Corp и Upexi понесли объявленные нереализованные убытки в размере более 1,4 миллиарда долларов США. Общая сумма, вероятно, занижена, поскольку Solana Company не раскрыла полностью свои затраты на приобретение.

Эти цифры подчеркивают растущий разрыв между бумажными убытками и давлением ликвидности. Ни одна из компаний не была вынуждена продавать свои $SOL, но сжатые коэффициенты чистой стоимости активов (mNAV) и снижение цен на акции ограничили их способность привлекать свежий капитал.

[Изображение: График, показывающий топ-5 компаний, использующих Solana в качестве резерва, по объему активов. Источник: CoinGecko]

Накопление Solana в резервах замедлилось.

Данные о транзакциях, собранные CoinGecko, показывают, что основная часть накопления $SOL произошла в период с июля по октябрь 2025 года, когда несколько компаний совершили крупные, концентрированные покупки.

С тех пор ни одна из пяти крупнейших компаний, использующих Solana в качестве резерва, не сообщила о существенных новых покупках, и не было зарегистрировано ончейн-продаж.

Forward Industries, крупнейший держатель, накопила более 6,9 миллиона $SOL со средней стоимостью около 230 долларов США. Поскольку $SOL торгуется примерно по 84 доллара США, Forward понесла нереализованные убытки в размере более 1 миллиарда долларов США.

Sharps Technology совершила единую покупку на сумму 389 миллионов долларов США, близкую к пиковой рыночной цене. $SOL компании сейчас стоит около 169 миллионов долларов США, что на 56% ниже ее стоимости приобретения.

DeFi Development Corp придерживалась более постепенной стратегии накопления и сообщает о меньших убытках, но ее акции все равно торгуются ниже стоимости ее активов в $SOL.

Solana Company, которая создала позицию в 2,3 миллиона $SOL за счет нескольких траншей покупок, также приостановила накопление с октября, согласно истории транзакций CoinGecko.

Связанные материалы: Кайл Самани покидает Multicoin в "горько-сладкий момент", чтобы изучить новые технологии

Фондовые рынки сигнализируют о "зиме" для резервов.

Данные о ценах на акции из Google Finance показывают, что пять крупнейших компаний, использующих Solana в качестве резерва, показали значительное снижение в последние шесть месяцев, что значительно хуже, чем у самого $SOL.

Цены на акции Forward Industries, DeFi Development Corp, Sharps Technology и Solana Company упали на 59% и 73% за последние шесть месяцев.

[Изображение: График цен акций Forward Industries за последние шесть месяцев. Источник: Google Finance]

Согласно данным CoinGecko, компания Upexi имеет неурегулированные убытки в размере 130 миллионов долларов по своим активам, номинированным в SOL. Однако акции компании упали более резко, чем акции ее конкурентов.

По данным Google Finance, акции Upexi упали более чем на 80% за последние шесть месяцев. Как и другие компании, управляющие казначейством Solana, Upexi приостановила новые инвестиции с сентября.

Журнал: Криптоиндустрия любит Clawdbot/Moltbot, рейтинги Uber для AI-агентов: AI Eye