Компания Cathie Wood, Ark Invest, считает, что развитие искусственного интеллекта приведет к продолжительному буму капитальных затрат — вот почему

Компания $ARK Investment Management считает, что мир находится в начале многолетнего периода бурного роста капитальных вложений, вызванного не традиционной инфраструктурой, а искусственным интеллектом.

В отчете, опубликованном в понедельник, компания описала три взаимосвязанных тенденции, включая появление более мощных моделей искусственного интеллекта, изменение стратегии традиционных автопроизводителей в отношении электромобилей и прорывное слияние искусственного интеллекта, робототехники и биологии.

Эта оптимистичная точка зрения все чаще разделяется крупными игроками Уолл-стрит, включая Goldman Sachs, которая повысила свой прогноз капитальных вложений в искусственный интеллект на 2026 год до 527 миллиардов долларов, отметив, что объемы инвестиций значительно превышают предыдущие ожидания.



Гиперскейлеры — это крупные облачные провайдеры, такие как Google Cloud, AWS и Microsoft Azure, которые предоставляют услуги для масштабирования вычислительных мощностей, хранения данных и других сервисов, связанных с искусственным интеллектом.

В отчете говорится, что масштабные инвестиции, объявленные такими технологическими гигантами, как Amazon и Google, не являются угрозой для краткосрочной прибыльности, а являются топливом для грядущей волны повышения производительности, которая может изменить целые отрасли.

Глобальный обзор BlackRock на 2026 год подтверждает это, описывая сдвиг, при котором огромные балансовые активы нескольких технологических компаний стали достаточно большими, чтобы влиять на ВВП и ликвидность на более широком рынке.

«Развитие искусственного интеллекта потребует огромных инвестиций в инфраструктуру», — написали аналитики $ARK в своем отчете. Компания отметила, что прогнозы капитальных вложений, опубликованные Google и Amazon на прошлой неделе, «значительно превысили консенсус-прогнозы».

«Ускорение инвестиций отражает как подготовку к будущему, так и риск чрезмерных инвестиций в проекты с неопределенными результатами», — сказал Райан Юн, старший аналитик компании Tiger Research, базирующейся в Сеуле, изданию Decrypt. «После пузыря доткомов компания Google стала первой крупной технологической компанией, выпустившей облигацию со сроком погашения 100 лет... Увеличение долговой нагрузки фактически переносит будущие ожидания в настоящее. Этот динамизм требует устойчивых доказательств прибыльности. В этом цикле ключевым вопросом является то, смогут ли агенты искусственного интеллекта и автономные системы преобразовать инвестиции в ощутимый вклад в доходы».

Инновации продвигаются вперед

Исследование указывает на целый ряд событий, произошедших на прошлой неделе, которые подчеркивают темпы изменений, включая выпуск компанией OpenAI модели GPT-5.3-Codex, которая, по ее утверждению, является первой моделью, которая помогала в собственном обучении, а также новой корпоративной платформы под названием Frontier и открытых плагинов для агента Claude Cowork от компании Anthropic.

Аналитики $ARK отметили, что снижение стоимости программирования, вызванное этими передовыми моделями, привело к падению рыночной стоимости акций американских программных компаний примерно на 300 миллиардов долларов, поскольку инвесторы опасались, что традиционные конкурентные преимущества в области программного обеспечения исчезают.

«Искусственный интеллект продолжает привлекать все больше инвестиций, поскольку инвесторы сохраняют оптимистичный взгляд на дальнейший рост, несмотря на предупреждения о перенасыщенности инвестиций и изменениях на рынке», — заявил Ник Рак, директор исследовательской компании LVRG Research, изданию Decrypt. «Мы по-прежнему оптимистичны в долгосрочной перспективе, поскольку институты продолжают активно интегрироваться в эту отрасль, хотя в будущем можно ожидать некоторого отката».

Аналитики рынка назвали это явление «SaaS-апокалипсисом», поскольку «защитные барьеры» традиционного корпоративного программного обеспечения разрушаются благодаря инструментам на основе искусственного интеллекта, которые могут создавать и совершенствовать продукты практически без дополнительных затрат.

В то время как капитальные затраты на искусственный интеллект продолжают расти, компания $ARK отметила расхождение в автомобильном секторе, где несколько компаний, производящих электромобили, понесли убытки, в общей сложности 59 миллиардов долларов, включая Stellantis, Volkswagen, General Motors и Ford.

Этот откат происходит на фоне глобальных рынков, сталкивающихся с «более высокими процентными ставками», что усугубляется ухудшением макроэкономических и геополитических перспектив. Среди них: кризис облигаций в Японии, падение доллара США за последние 12 месяцев, война между Россией и Украиной, агрессивная позиция Китая по отношению к Тайваню и недавняя атака США на Венесуэлу.

Биотехнологии: следующий рубеж?

Анализ компании JP Morgan за 2026 год показывает, что, в то время как традиционные компании сокращают расходы для защиты дивидендов, лидеры, интегрирующие искусственный интеллект, используют эту ситуацию для расширения своего конкурентного преимущества за счет вертикальной интеграции.

По мнению компании $ARK, наиболее перспективным направлением слияния является биотехнология.

Компания отметила новое сотрудничество между OpenAI и Ginkgo Bioworks по созданию автономной роботизированной лаборатории для разработки лекарств.

Система использует искусственный интеллект для разработки экспериментов, роботов для их проведения, а затем передает данные обратно в модели искусственного интеллекта — это замкнутый цикл, который работает без участия человека.

Основная идея компании $ARK, изложенная в ее отчете «Big Ideas 2026», заключается в том, что «сотни миллиардов долларов, инвестированные в инфраструктуру искусственного интеллекта, вероятно, принесут значительную долгосрочную отдачу благодаря огромному росту производительности, который, как мы считаем, искусственный интеллект обеспечит во всех отраслях».

Компания рассматривает текущие капитальные затраты не как расходы, а как первоначальный взнос за это преобразованное будущее.