Забудьте о 80 тысячах долларов: Майкл Терпин предупреждает, что биткоин может снова опуститься до отметки в 40 тысяч долларов, прежде чем произойдет реальное восстановление.

Текущее состояние рынка криптовалют развивается почти точно так, как это предсказывают исторические закономерности, по словам Майкла Терпина, генерального директора Transform Ventures.

Именно поэтому он скептически отнесся к недавним чрезмерно оптимистичным прогнозам о достижении дна. "Когда люди думали, что дно будет на уровне 80 000 долларов, и что это будет всего лишь шестинедельный период медвежьего рынка, это кажется мне нелепым", - сказал Терпин на конференции Consensus Hong Kong 2026 в четверг.

Прогнозы о том, что биткоин достигнет дна на уровне 60 000 долларов и немедленно возобновит свой рост, показались ему преждевременными. "Это тоже кажется немного слишком рано".

Хотя он не стал прогнозировать еще один год падения, Терпин считает, что рынок, вероятно, столкнется с "еще одним моментом боли" в условиях, которые он описывает как хрупкую среду. Он предполагает, что биткоин может снова опуститься до уровней в 50 000 долларов или даже 40 000 долларов, прежде чем будет сформировано устойчивое дно.

Механизм халвинга является центральным элементом дизайна биткоина, поскольку он примерно каждые четыре года уменьшает вознаграждение, которое майнеры получают за подтверждение транзакций, снижая темпы создания новых монет.

Этот встроенный дефицит укрепляет дефицит биткоина, что является ключевой частью его ценностного предложения, и исторически предшествовал крупным бычьим рынкам, поскольку сокращение новых поставок сочетается со стабильным или растущим спросом.

Механизм халвинга со временем замедляет темпы инфляции биткоина, в конечном итоге ограничивая общее предложение в 21 миллион монет и укрепляя его позицию в качестве цифрового золота.

"Мы находимся именно там, где должны быть", - утверждал Терпин, указывая на хорошо установленный четырехлетний цикл, связанный с событиями халвинга биткоина.

Одним из самых надежных элементов предыдущих циклов было приблизительное время достижения пика пузыря и последующей коррекции, по его словам.

"Бычий рынок завершился в четвертом квартале после халвинга", - отмечает он, добавляя, что фаза спекулятивного роста обычно длится от девяти до одиннадцати месяцев. "В этот раз это было одиннадцать месяцев".

Терпин проводит четкую параллель с предыдущим циклом. "Максимумы и лопание пузыря произошли 10 ноября 2021 года", - говорит он. "Минимумы были сразу после того, как компания FTX объявила о банкротстве 10 ноября 2022 года. Ровно через год".

Даже более широкий четырехлетний ритм показал поразительную последовательность. Один полный цикл отличался всего на три дня от чистого четырехлетнего интервала, в то время как первый цикл халвинга отклонился всего на несколько недель от года с точки зрения своей структуры от пика до минимума, по словам Терпина.

Читайте также: Компания Bitwise, управляющая криптовалютными активами, считает, что биткоин выйдет из четырехлетнего цикла в 2026 году