Сигналы Bitcoin указывают на поворотный момент, но до устойчивого дна еще далеко, считают эксперты.

Bitcoin демонстрирует сигналы, которые в прошлых циклах предвещали важные переломные моменты, но пока не те, которые обычно сопровождают устойчивое дно.

Несколько ончейн-индикаторов, отслеживаемых CryptoQuant, показывают, что рынок застрял между коррекцией в середине цикла и более глубокой перестройкой, даже несмотря на то, что инвесторы спорят о том, может ли самое худшее уже быть учтено в цене.

Индикаторы долгосрочных держателей (LTH), соотношение рыночной стоимости к реализованной стоимости (MVRV), чистая нереализованная прибыль/убыток (NUPL) и процент предложения, находящегося в прибыли, в настоящее время находятся в неопределенной зоне — между коррекцией в середине цикла и полным сбросом рынка.

</span

"Исторически, дно медвежьего рынка совпадало с периодами, когда LTH несли убытки в размере 30-40%", - отмечается в отчете CryptoQuant, опубликованном в четверг.

Прибыль долгосрочных держателей снизилась с 142% в октябре до уровня безубыточности, но аналитики утверждают, что это еще далеко от настоящего "капитуляции".

"Я в целом согласен с тем, что рынок, возможно, еще не подтвердил макро-дно", - сказал Райан Ли, главный аналитик Bitget, изданию Decrypt. "Ликвидность остается ограниченной, а рисковые активы по-прежнему реагируют на макроэкономические данные. Возможна окончательная "продажа под давлением", особенно если акции ослабнут".

Показатель MVRV Z-score, в свою очередь, еще не вошел в зону перепроданности в диапазоне от -0,4 до -0,7, где исторически формировались дна. NUPL в настоящее время находится примерно на уровне 0,1, хотя дно цены обычно формируется, когда держатели испытывают примерно 20% нереализованных убытков.

Традиционные финансовые компании, такие как Goldman Sachs и Standard Chartered, также придерживаются аналогичной пессимистичной точки зрения, о чем ранее сообщало Decrypt. Они ожидают, что Bitcoin опустится в диапазоне от 50 000 до 58 000 долларов в ближайшие дни.

После публикации отчета о занятости, который оказался лучше ожиданий, трейдеры теперь ждут свежих данных по инфляции за январь в пятницу, после того как их публикация была отложена из-за частичной приостановки работы правительства.

Внезапный рост инфляции может укрепить политику повышения процентных ставок и поддержать более высокие ставки в течение более длительного периода, что окажет дополнительное давление на рисковые активы, включая Bitcoin.

Инвесторы в Bitcoin находятся в одной из самых неопределенных макроэкономических ситуаций за последние годы, и противоречивые сигналы заставляют рынок искать направление. Тем не менее, не все аналитики разделяют эту точку зрения.

"Индекс страха и жадности в криптовалюте упал до значения 11/100 11 февраля, сигнализируя об острой панике и потенциальном истощении продавцов", - сказал Шон Макналти, руководитель отдела торговли деривативами в APAC компании FalconX, изданию Decrypt.

В отличие от обвала 2022 года, снижение было вызвано макроэкономическими изменениями и нехваткой ликвидности, а не системным, отраслевым крахом, таким как крах FTX, - отметил он.

"Отсутствие катастрофического краха предполагает, что рынок может переживать стандартную, хотя и болезненную, институциональную дерисковизацию, а не терминальный крах", - добавил он.

McNulty также обратил внимание на недавние колебания цен, когда на прошлой неделе биткоин ненадолго протестировал важный уровень поддержки в $60 000, что спровоцировало быстрый отскок на 19% в течение 24 часов, поскольку настроения в социальных сетях достигли пика "тотальной капитуляции", что свидетельствует о формировании ценового дна.

Это было подтверждено рекордным однодневным притоком 66 940 BTC на адреса, используемые для накопления, что указывает на то, что крупные институциональные инвесторы активно защищают ценовую зону в $60 000–$62 000.

"Учитывая, что Z-счет MVRV снизился до 1,2, данные показывают, что биткоин уже торгуется по очень низкой цене, что оставляет мало места для устойчивого снижения ниже уровня реальной стоимости в $55 000", - добавил McNulty.