Когда Bitcoin вернется? Ведущий аналитик разбирает предыдущие крупные коррекции.

Поскольку Bitcoin ($BTC) торгуется примерно на 50% ниже своего исторического максимума, инвесторы снова задают знакомый вопрос: сколько обычно занимает восстановление? Аналитик рынка Сэм Даоду считает, что история предлагает ценные подсказки.

Не будет ли на этот раз системного коллапса Bitcoin?

Даоду отмечает, что значительные коррекции не являются чем-то необычным для Bitcoin. С 2011 года криптовалюта пережила более 20 откатов, превышающих 40%. Коррекции в середине цикла в диапазоне от 35% до 50% часто сдерживали перегретые ралли, не нарушая при этом долгосрочные восходящие тренды.

В ситуациях, когда не было системного обвала на более широком рынке, Bitcoin обычно возвращался к предыдущим максимумам примерно через 14 месяцев. Он противопоставляет текущую ситуацию 2022 году, когда многочисленные структурные сбои потрясли криптоиндустрию.

В настоящее время нет сопоставимого коллапса, распространяющегося по всей системе. Аналитик подчеркнул, что фактическая цена Bitcoin, которая в настоящее время составляет около 55 000 долларов США, может служить психологическим и техническим уровнем поддержки, поскольку долгосрочные держатели исторически приобретали монеты около этого уровня.

Будет ли текущее снижение затяжным спадом или более коротким восстановлением, во многом будет зависеть от глобальных условий ликвидности и настроений инвесторов.

Взгляд на исторические распродажи.

В течение цикла 2021–2022 годов Bitcoin достиг максимума в 69 000 долларов США в ноябре 2021 года, а затем упал до 15 500 долларов США через год, что составляет снижение на 77%. Этот спад совпал с ужесточением денежно-кредитной политики Федеральной резервной системой США, а также с крахом экосистемы Terra (Luna) и банкротством FTX.

В конечном итоге потребовалось 28 месяцев, чтобы Bitcoin превысил свой предыдущий максимум, что произошло в марте 2024 года. В момент падения рынка долгосрочные держатели контролировали примерно 60% предложения.

Крах, вызванный COVID-19 в 2020 году, развивался совершенно иначе. В марте этого года Bitcoin упал примерно на 58%, опустившись с примерно 9100 долларов США до 3800 долларов США, поскольку глобальные локдауны вызвали шок ликвидности.

Bitcoin быстро восстановился. Он вернулся к отметке в 10 000 долларов США всего за шесть недель и превысил свой максимум 2017 года в 20 000 долларов США в декабре 2020 года, примерно через девять месяцев после дна. Впоследствии, в ноябре 2021 года, произошел скачок до 69 000 долларов США примерно через 21 месяц после краха.

Медвежий рынок 2018 года представляет собой еще один контраст. После достижения отметки в 20 000 долларов США в декабре 2017 года Bitcoin обвалился на 84% до 3200 долларов США к декабрю 2018 года. Крушение бума первичных биржевых предложений (ICO), а также регуляторные ограничения и ограниченное участие институциональных инвесторов лишили рынок спекулятивной энергии.

Количество активных адресов сократилось на 70%, а майнерам пришлось капитулировать из-за сокращения доходов. Без значительного притока капитала или убедительной истории роста Bitcoin потребовалось почти три года, чтобы вернуться к своему предыдущему максимуму.

Пока нет капитуляции.

Глубина падения играет решающую роль. Исторически сложилось так, что коррекции в диапазоне от 40% до 50% требуют примерно от девяти до 14 месяцев для восстановления, в то время как обвалы, превышающие 80%, требуют трех лет или более.

В настоящее время Bitcoin упал примерно на 50% от своего пика, и, по словам Daodu, это падение относится к категории "умеренного-тяжелого" – существенного, но не свидетельствующего о полной капитуляции.

Основываясь на предыдущих эпизодах аналогичного масштаба, он оценивает, что возвращение к предыдущим максимумам может занять 12 месяцев или более, при этом макроэкономические условия в конечном итоге определят скорость этого восстановления.

На момент написания статьи $BTC торговался по цене 68 960 долларов, немного восстановившись в пятницу с увеличением на 5%, пытаясь преодолеть свой краткосрочный уровень сопротивления в 70 000 долларов.

Главное изображение взято с OpenArt, график с TradingView.com.