Майк Ипполито: Крипто-парадокс 2025 года, будущее доминирование Ethereum и рост реальных активов | Bankless

Основные тезисы

Криптовалютный рынок в 2025 году был парадоксом, одновременно являясь лучшим и худшим годом, что отражает смешанные настроения инвесторов.
В криптовалютном рынке формируется предсказуемая кривая зрелости, что указывает на переход к рациональности.
Когнитивный диссонанс широко распространен, поскольку рынок становится более рациональным, несмотря на снижение цен.
Переход от спекулятивных к фундаментальным методам оценки будет продолжаться в 2026 году.
Многие перспективные проекты в криптовалюте имеют неверную оценку, что приводит к замешательству инвесторов.
Недавние исторические максимумы Ethereum и Solana не являются признаком значительного роста.
Отсутствие новых участников на криптовалютном рынке влияет на рыночные ожидания и настроения.
Криптовалютный рынок напоминает интернет-бум начала 2000-х годов, характеризующийся чрезмерным оптимизмом и развитием инфраструктуры.
Консолидация станет ключевой тенденцией в криптовалютной индустрии, и выживание будет критически важной стратегией.
Разработчикам следует сосредоточиться на приобретении или консолидации в своей области.
Протокол первого уровня Ethereum, как ожидается, обеспечит значительный рост к 2026 году.
Развитие технологии zkEVM происходит быстрее, чем ожидалось, что повышает скорость работы блокчейна Ethereum.
Текущая рыночная среда ориентирована на создание фундамента для будущего роста, а не на получение немедленной прибыли.
Сближение фондовых рынков и криптовалют приведет к инновациям, таким как вечные фьючерсы на акции, к 2026 году.
Взаимоотношения с инвесторами потребуют стандартизированных финансовых отчетов и будут использовать стратегии, ориентированные на сообщество.

Представление гостя

Майк Ипполито – видный деятель криптовалютной индустрии, регулярно появляющийся на Bankless. Он известен своим глубоким анализом и предлагает нюансированный взгляд на развивающийся ландшафт цифровых активов. Его опыт охватывает рыночную динамику, методы оценки и стратегическое направление криптовалютных проектов. В этом выпуске Майк рассматривает проблемы и возможности, стоящие перед криптовалютным рынком, проводя параллели с историческими тенденциями и прогнозируя будущие события.

2025: Лучший и худший год для криптовалюты

2025 год, по моему мнению, был лучшим и худшим годом одновременно.

— Майк Ипполито
Год был отмечен смешанными рыночными условиями и настроениями инвесторов.
Несмотря на разочарования, год выделил как положительные, так и отрицательные аспекты.
Криптовалютный рынок начинает следовать предсказуемой кривой зрелости.
Я думаю, что это, наконец, рынок, который начинает следовать очень предсказуемой кривой зрелости.

— Майк Ипполито
Когнитивный диссонанс широко распространен, поскольку рынок становится более рациональным.
Появляется регулируемый путь... но цена все равно снизилась.

— Майк Ипполито
Рациональность рынка контрастирует со снижением цен, что бросает вызов психологии инвесторов.

Переход к методам оценки

Переход от спекулятивных методологий оценки к фундаментальным продолжается.
Вероятно, это будет основной темой, которая сохранится и в 2026 году.

— GuestName
Многие хорошие проекты имеют неверную оценку, что вводит инвесторов в заблуждение.
Их просто неправильно оценили, и, думаю, это будет продолжать вводить людей в заблуждение.

— GuestName
Недавние исторические максимумы Ethereum и Solana не являются показателем бычьего рынка.
Хотя это технически верно, это не совсем соответствует действительности.

— GuestName
Отсутствие новых участников влияет на рыночные ожидания и настроения.
Не хватает нового поколения криптовалют… все, кто сейчас в криптовалюте, уже более трех лет в этой сфере.

— GuestName

Параллели с интернет-бумом начала 2000-х годов

Текущий рынок криптовалют напоминает интернет-бум начала 2000-х годов.
Мы находимся в эквиваленте конца 2001-го – начала 2002-го для Web 2.0.

— GuestName
Рынок характеризуется чрезмерным оптимизмом и развитием инфраструктуры.
В ближайшие несколько лет ожидается тенденция консолидации в отрасли.
Просто выжить – это уже победа в следующие три года.

— GuestName
Разработчикам следует сосредоточиться на приобретении или консолидации в своей нише.
Ваша стратегия как разработчика – либо быть приобретенным, либо победить и консолидироваться в своей нише.

— GuestName

Будущее позиционирование Ethereum

Ожидается, что основной протокол Ethereum будет хорошо позиционирован для роста к 2026 году.
К 2026 году основной протокол Ethereum займет более подходящее положение.

— GuestName
Развитие технологии zkEVM опережает график.
ZkEVM… были разработаны гораздо быстрее, чем ожидалось.

— GuestName
Текущая рыночная среда сосредоточена на создании фундамента для будущего роста.
Мы находимся в некоторой пост-пузырьной эре, и сейчас речь идет о переориентации.

— GuestName

Возможности на текущем рынке

Текущие рыночные условия предоставляют значительные возможности для целеустремленных разработчиков.
Мы, наконец, вступаем в среду, где можно создать реальную устойчивую ценность.

— GuestName
Исторические данные показывают, что преодоление спадов может привести к значительным возможностям.
Если вы просто сможете пережить трудные времена, то вы окажетесь в выгодном положении.

— GuestName
К 2026 году отрасль подтвердит или опровергнет многие устоявшиеся идеи.
Мы увидим, как многие из этих вопросов будут решены в 2026 году.

— GuestName

Сближение рынков акций и криптовалют

В 2026 году произойдет сближение рынков акций и криптовалют.
Мы увидим появление таких инструментов, как equity perpetuals, в 2026 году.

— GuestName
Работа с инвесторами потребует стандартизированных отчетов и стратегий, ориентированных на сообщество.
Работа с инвесторами станет все более важной.

— GuestName
Выпуск публично торгуемого инструмента создает двойную ответственность для основателей.
У вас есть ваш продукт и ваш бизнес, а также ваш инструмент.

— GuestName

Эволюционирующий ландшафт отношений с инвесторами

Криптовалютные компании будут использовать социальные сети для взаимодействия с инвесторами.
Криптовалюта будет перенимать некоторые принципы у традиционных рынков акций.

— GuestName
Компании, такие как Coinbase и Robinhood, пересматривают способы анонсирования новых продуктов.
Они напрямую обращаются к своей аудитории, чтобы узнать, какие продукты вызывают у них интерес.

— GuestName
Обсуждения стандартов бухгалтерского учета GAAP будут иметь большое значение.
В этом году будет много разговоров вокруг стандартов бухгалтерского учета GAAP.

— GuestName

Проблемы в стандартах бухгалтерского учета

Необходим общепринятый набор стандартов для бухгалтерского учета в криптовалюте.
Просто необходим общепринятый набор стандартов.

— GuestName
Значительные изменения в стандартах бухгалтерского учета GAAP маловероятны из-за связанных с этим затрат.
Это слишком сложная задача.

— GuestName
Большинство структур с двойной акционерной базой и токенами не являются жизнеспособными.
В 90% случаев это просто нереально.

— GuestName

Двойная акционерная база и структуры токенов

Вокруг протоколов с двойной акционерной базой и структурами токенов может возникнуть негативный стереотип.
Возможно, возникнет негативный стереотип вокруг протоколов, имеющих двойную акционерную базу и структуру токенов.

— GuestName
Наличие только одного инструмента может привлечь потенциальных инвесторов.
Тот факт, что существует только один инструмент... может быть интересно потенциальным инвесторам.

— GuestName
Инвесторы могут потерять интерес к токенам, имеющим компоненты акционерной базы, к которым у них нет доступа.
Инвесторы могут потерять интерес к покупке токенов, имеющих компоненты акционерной базы, к которым у них нет доступа.

— GuestName

Общие обсуждения о доходах

Общие обсуждения о доходах будут смещаться в сторону оценки устойчивости и качества.
Общие обсуждения о доходах будут эволюционировать в сторону устойчивости и качества.

— Mike Abledo
Не все доходы одинаковы, что влияет на оценку компаний.
Не все доходы одинаковы.

— Mike Abledo
Инвесторы перестанут учитывать доходы, сильно зависящие от экономических циклов.
Инвесторы перестанут учитывать доходы, сильно зависящие от экономических циклов.

— GuestName

Влияние квантовых вычислений

Квантовые вычисления представляют будущую угрозу для Bitcoin, но это произойдет примерно в 2032 году.
Первый год, когда квантовый компьютер станет актуальным... будет примерно 2032 год.

— GuestName
Сообщество Bitcoin сопротивляется обсуждению угроз, связанных с квантовыми вычислениями.
Сначала столкнулись с большим сопротивлением со стороны многих разработчиков ядра Bitcoin.

— GuestName
Угроза, связанная с квантовыми вычислениями, станет значимой темой для обсуждения к началу 2030-х годов.
Квантовые вычисления - это не только проблема криптовалюты, это повлияет на все общество.

— GuestName

Устойчивость и будущее Ethereum

Ethereum одержал победу, несмотря на прошлые ошибки и неопределенность.
За последние пару лет Ethereum допустил много ошибок, но все же одержал победу.

— GuestName
Ожидается, что основная цепочка Ethereum покажет очень хорошие результаты в ближайшие годы.
Я очень оптимистично настроен в отношении Ethereum в течение следующих нескольких лет.

— GuestName
Коммуникация вокруг разработки на L1 (первом уровне) и L2 (втором уровне) вызвала путаницу среди разработчиков.
Сообщения постоянно менялись, и это привело к большому количеству неопределенности и путаницы.

— GuestName

Рост реальных активов

В 2026 году ожидается значительный рост использования реальных активов в блокчейнах.
Одной из вещей, которые станут популярными в 2026 году, является использование реальных активов в блокчейнах.

— GuestName
Интеграция реальных активов в блокчейн представляет собой уникальные задачи.
Существует много проблем, связанных с интеграцией реальных активов в блокчейн.

— GuestName
2024 год станет феноменальным годом для DeFi, благодаря притоку реальных активов.
Это будет действительно хороший год, благодаря притоку реальных активов.

— GuestName

Будущее хранилищ и кредитных фондов

Ожидается, что активы, хранящиеся в хранилищах, вырастут с 5 миллиардов долларов до примерно 15 миллиардов долларов к концу следующего года.
Хранилища будут расти, но, вероятно, не покажут экспоненциальный рост.

— GuestName
Модульная инфраструктура Morpho является правильной основой для хранилищ.
Модульная инфраструктура Morpho, которую Morpho и разработала, является правильной инфраструктурой.

— GuestName
Спрос на доходность от стейблкоинов, переходящих в блокчейн, стимулирует рост кредитных фондов.
Многие венчурные фонды, которые испытывают трудности, запустят кредитные фонды в следующем году.

— GuestName