Американские "киты" покупают биткоин, неамериканские "киты" продают – как это следует интерпретировать? Подробности.

Грег Чиполаро, руководитель отдела исследований компании NYDIG, занимающейся управлением криптовалютами в США, обратил внимание на заметную расхожденность на рынке биткоина. Опубликованный анализ показал значительную разницу в настроениях между американскими институциональными инвесторами и инвесторами из других стран.

По словам Чиполаро, тот факт, что годовая базовая ставка фьючерсных контрактов на биткоин, торгуемых в США, превышает уровни, наблюдаемые на зарубежной платформе деривативов Deribit, указывает на то, что американские хедж-фонды и институциональные участники продолжают платить премию, чтобы поддерживать свои длинные позиции. Эта структура премиальных цен, особенно заметная во фьючерсных контрактах на биткоин, входящих в группу CME, предполагает, что институциональные инвесторы сохраняют оптимистичные ожидания.

Однако, интерес к заемным длинным позициям на зарубежных рынках, по сообщениям, значительно снизился. Это интерпретируется как признак того, что инвесторы за пределами США занимают более осторожную позицию и демонстрируют сниженную склонность к риску.

В анализе также были рассмотрены недавние заявления, распространяемые в социальных сетях, о том, что угроза квантовых вычислений привела к падению цены биткоина до 60 000 долларов. Согласно NYDIG, текущие данные не подтверждают это утверждение.

Сообщалось, что движение цен на биткоин демонстрирует положительную корреляцию с акциями компаний, занимающихся квантовыми вычислениями, IonQ и D-Wave. Если квантовые технологии действительно воспринимаются как прямая угроза биткоину, акции этих компаний должны были бы расти, когда цена биткоина падает. Однако текущая ситуация показывает синхронное снижение.

Это одновременное снижение в значительной степени отражает общее снижение склонности рынка к риску в отношении активов, ориентированных на долгосрочный рост. Следовательно, проблема может заключаться не в конкретной угрозе для биткоина, а в макроэкономической тенденции неприятия риска.

С другой стороны, согласно данным Google Trends, поисковые запросы, связанные с квантовыми вычислениями, увеличились, когда цена биткоина росла, но не показали значительного увеличения паники во время падения цен. Это говорит о том, что нарратив о "квантовой угрозе" – это не столько паническая распродажа, сколько тема, которая развивалась параллельно с энтузиазмом рынка.

*Это не является инвестиционным советом.