Рост использования кредитного плеча в биткоине, поскольку трейдеры делают ставки на восстановление цены

Трейдеры снова увеличивают использование кредитного плеча, даже несмотря на то, что биткоин продолжает двигаться в боковом диапазоне, а риски для более широкого рынка криптовалют остаются.

Крупнейшая криптовалюта продолжает торговаться в диапазоне от 62 000 до 71 000 долларов США с 6 февраля, без значительных попыток прорыва. Тем не менее, инвесторы активно входят на рынок, увеличивают использование кредитного плеча и надеются на ралли.

«Увеличение активности розничных инвесторов сигнализирует о растущей спекуляции и наращивании кредитного плеча, что часто предшествует волатильным движениям на рынке криптовалют», — заявил Ник Рук, директор исследовательской компании LVRG, изданию Decrypt.

</span

По данным Velo, годовая процентная ставка по трехмесячным фьючерсам на крупных централизованных биржах, таких как Binance, OKX и Deribit, увеличилась с примерно 1,5% до 4% с 13 февраля.

Этот показатель измеряет разницу между ценой фьючерсов и спотовой ценой. Увеличение разницы указывает на то, что фьючерсы торгуются выше спотовых цен, что свидетельствует о возвращении спекулятивного интереса к рынку, и трейдеры все больше готовы платить премию за долгосрочные позиции.

Это подтверждается совокупными процентными ставками, которые выросли после 13 февраля, что указывает на то, что спекулянты, делающие ставки на рост, становятся более доминирующими. Оба показателя указывают на сдвиг, который свидетельствует о том, что рынок постепенно восстанавливает свою склонность к риску после нескольких недель неопределенности.

«Розничные пользователи Coinbase проявили большую устойчивость в этих рыночных условиях», — написал в воскресенье генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг в Twitter. Он добавил, что инвесторы «покупают на падениях», и что «подавляющее большинство клиентов» имеют «баланс своих активов в феврале, равный или превышающий их баланс в декабре».

Опционные рынки рассказывают похожую историю, но намекают на более осторожный подход.

Коэффициент "skew" по опционам с дельта-значением 25 — показатель спроса на опционы "пут" по сравнению с опционами "колл" — постепенно снижался с 13 февраля, с -10 до -4, согласно данным Deribit. Хотя улучшение этого показателя сигнализирует о снижении спроса на защиту от падения или на медвежьи ставки, оно также может указывать на растущую уверенность быков.

«Мы ожидаем краткосрочный потенциал для ралли, вызванного кредитным плечом, и для "коротких" сделок, особенно если более широкий рынок активов, подверженных риску, останется стабильным», — сказал Рук.

«Розничные инвесторы обычно входят на рынок поздно и больше всего страдают от коррекций», — объяснил эксперт LVRG, предполагая, что «эта ситуация может означать локальное дно, но только после неизбежной коррекции, вызванной чрезмерным использованием кредитного плеча».

Хотя текущее настроение на рынке кажется позитивным, оно еще не «поддерживается достаточным объемом торгов», по словам Райана Юна, старшего аналитика исследовательской компании Tiger Research, базирующейся в Сеуле.

«Этот разрыв создает среду с высоким уровнем риска, где любое внезапное снижение может привести к окончательной массовой капитуляции», — сказал Юн изданию Decrypt.

Учитывая, что инвесторы находятся на грани отчаяния, еще одна вынужденная ликвидация может полностью погасить оставшиеся надежды, что приведет к "полному оттоку из рынка", - заявил аналитик Tiger Research. "Мы находимся на критическом этапе, когда граница между здоровым восстановлением и полным равнодушием инвесторов становится опасно тонкой."

По данным CoinGecko, за последние 24 часа биткоин упал почти на 2,5% и торгуется по цене 68 600 долларов.