МВФ считает, что стейблкоины все больше привязываются к системе доллара США, а не заменяют традиционные банки.

Стейблкоины широко воспринимаются как способ для криптовалют обойти традиционные финансовые институты благодаря своим уникальным услугам, таким как предоставление доступа к средствам без привязки к банкам, в режиме 24/7 и без границ, а также обеспечение мгновенной финансовой свободы, не зависящей от границ.

Тем не менее, Международный валютный фонд (МВФ) опубликовал недавно отчет, представляющий противоположную точку зрения. В этом отчете международный финансовый надзорный орган отметил, что «рынок стейблкоинов все больше зависит от краткосрочных государственных облигаций США, превращая «эпоху стейблкоинов» в частную систему распределения долларов, а не замену им».

Общий объем рынка стейблкоинов вырос более чем до 300 миллиардов долларов, почти удвоившись за последние годы, поскольку трейдеры, платежные сервисы и платформы денежных переводов все чаще используют цифровые токены. Этот резкий рост размера и использования привлек внимание регулирующих органов и центральных банков во всем мире.

Доминирование стейблкоинов на рынке вызывает опасения.

В связи с выводами МВФ, возникли опасения в отрасли. В этот момент было обнаружено, что эта система переживает быстрый рост концентрации. Для подтверждения этого утверждения, глобальное финансовое учреждение подчеркнуло, что стейблкоины, привязанные к доллару, составляют около 97% от всего объема выпущенных. Кроме того, более 90% рыночной капитализации сосредоточены в USDC компании Circle и USDT компании Tether.

Эта ситуация становится критической, поскольку крупные стейблкоины, удерживая значительные суммы государственных облигаций и репо-операций, теперь напрямую взаимодействуют с финансовыми системами, которые находятся под пристальным вниманием регулирующих органов. Это включает в себя конкуренцию за депозиты, возможности международных транзакций и общую финансовую стабильность.

Помимо этого предупреждения, в отчетах отмечалось, что МВФ также выпустил еще одно предупреждение о стейблкоинах в конце прошлого года. Международный финансовый надзорный орган заявил, что стейблкоины могут ускорить принятие иностранных валют в странах со слабыми денежными системами. Это, в свою очередь, может подорвать способность центральных банков регулировать движение капитала, по их словам.

Кроме того, глобальное финансовое учреждение опубликовало отчет под названием «Понимание стейблкоинов», в котором также предостерегается, что быстрый рост стейблкоинов, привязанных к доллару, и их трансграничное использование могут побудить семьи и предприятия отказаться от местных валют в пользу стейблкоинов, обеспеченных долларом. В отчете утверждается, что этот результат особенно вероятен в регионах с высокой инфляцией или снижением доверия к местной валюте.

Для лучшего понимания, МВФ опубликовал заявление, в котором указано, что "стабильные криптовалюты могут способствовать замене национальной валюты, увеличивать волатильность потоков капитала, обходя ограничения на движение капитала, и фрагментировать платежные системы, если не будет обеспечена совместимость". В заявлении также добавлено, что "эти риски могут быть более выраженными в странах с высокой инфляцией, в странах со слабыми институтами или в странах с недостаточным доверием к национальной денежно-кредитной системе".

В то же время, несмотря на эти вызовы, Международный валютный фонд видит потенциал для расширения доступа к финансовым услугам. Эта организация, базирующаяся в Вашингтоне, пришла к такому выводу, наблюдая, что мобильные цифровые сервисы уже превзошли традиционное банковское дело во многих развивающихся экономиках.

Согласно их аргументам, если стабильные криптовалюты будут регулироваться, они могут повысить конкуренцию, снизить стоимость платежей и расширить финансовую доступность.

Аналитики выражают опасения по поводу стабильности банковского сектора

В прошлом месяце сообщалось, что мировой рынок стабильных криптовалют превысил 284 миллиарда долларов. Это открытие вновь развязало дебаты о том, приведут ли стабильные криптовалюты к разрушению или замене традиционного банковского дела, или же они представляют собой новый уровень финансов, развивающийся параллельно с существующими системами.

Эта тема доминировала в заголовках, когда Ниалл Фергюсон и Манни Ринкон-Крус, историки и исследователи из Института им. Гувера при Стэнфордском университете, утверждали, что опасения по поводу стабильности банковского сектора преувеличены, даже несмотря на то, что банки усиливают свою оппозицию преимуществам стабильных криптовалют.

В данный момент Фергюсон и Ринкон-Крус характеризуют стабильные криптовалюты как отличные от высоко волатильных криптовалют, таких как BTC.

Они утверждают, что, в то время как спекулятивные токены по сути являются финансовыми деривативами, обеспеченные фиатными деньгами стабильные криптовалюты все чаще используются в качестве платежных средств, и их распространение стремительно растет с момента принятия закона GENIUS.