Компания BitGo, занимающаяся хранением криптовалюты, может стать объектом приобретения для компаний Уолл-стрит, считают аналитики.

Аналитики Уолл-стрит полагают, что стремление BitGo к предоставлению комплексных институциональных финансовых услуг в области криптовалют не только будет способствовать долгосрочному росту, но и позиционирует компанию как привлекательную цель для приобретения традиционными финансовыми компаниями.

Эд Энгл, аналитик Compass Point, который имеет рекомендацию "покупать" по акциям компании, отметил, что услуги компании могут быть интересны традиционным компаниям, стремящимся предлагать своим клиентам продукты, связанные с криптовалютами.

"Мы рассматриваем BTGO как идеальную цель для слияний и поглощений для компаний Уолл-стрит, расширяющих свою деятельность в области криптовалют. BitGo предлагает полный спектр услуг, которые могут быть интегрированы в традиционные сервисы для институциональных клиентов, и новые игроки могут приобрести BitGo, чтобы предоставлять эти решения своим клиентам", - написал аналитик.

BitGo была одной из первых компаний, занимающихся цифровыми активами, которые вышли на публичный рынок в этом году, предоставляя услуги хранения и безопасности для цифровых активов, в основном ориентированных на институциональных клиентов. IPO стало одним из первых случаев, когда публичные инвесторы могли получить прямой доступ к инфраструктуре криптовалют, что сделало BitGo мостом между традиционными финансами и цифровыми активами, поскольку все больше финансовых компаний углубляют свое присутствие в этой сфере.

Инфраструктурная составляющая является одним из факторов, которые, по словам Энгла, могут обеспечить дополнительный потенциал роста, поскольку инвесторы слишком сосредоточены на основном бизнесе хранения, а не на "возможности BitGo по перекрестным продажам услуг". Аналитик даже сравнил ее с услугами Galaxy (GLXY) и Coinbase (COIN) для институциональных клиентов и отметил, что средний доход Galaxy с каждой контрагентской стороны составляет "примерно в 6 раз больше, чем у BitGo, что предполагает значительный потенциал роста" для BitGo, если компания сможет расширить спектр своих услуг.

"Привлекательная" цель для поглощения

Конкурентные преимущества компании и ее потенциал приобретения были отмечены, по крайней мере, одним другим аналитиком инвестиционного банка Уолл-стрит.

"Мы считаем, что конкурентные преимущества BitGo являются надежными, но, что более важно, мы считаем, что компания может стать привлекательным активом, позволяющим крупным игрокам традиционного финансового сектора быстро войти на этот рынок", - говорится в аналитической записке Canaccord Genuity. Аналитик установил целевую цену в 15 долларов и рекомендацию "покупать" по акциям компании.

Потенциал приобретения BitGo не является чем-то новым.

В мае 2021 года компания Galaxy Digital объявила о соглашении о покупке компании за 1,2 миллиарда долларов, но позже отказалась от сделки, поскольку Galaxy заявила, что BitGo не предоставила финансовую отчетность к установленному сроку в конце июля. Поскольку акции компании теперь торгуются на публичном рынке, эти опасения могут больше не быть актуальными.

Акции BitGo упали более чем на 40% с момента выхода компании на публичный рынок в январе по цене 18 долларов за акцию, сейчас они торгуются около 10,26 долларов. Тем временем, биткойн BTC снизился примерно на 24% с начала года, акции Galaxy упали примерно на 9%, а акции Coinbase - почти на 30% на фоне более широкой распродажи криптовалют.

Первичное публичное размещение акций (IPO) оценило компанию в 2 миллиарда долларов, но после недавней распродажи акции компании торгуются по рыночной капитализации около 1,24 миллиарда долларов, что приближает ее стоимость к оценке, существовавшей во время неудачной сделки с Galaxy.

Однако, компания Canaccord считает, что недопроизводительность BitGo является чрезмерной реакцией рынка. "Акции BTGO... отреагировали гораздо более серьезно, чем это оправдано краткосрочными проблемами с прибылью и убытками", - заявил аналитик инвестиционного банка, защищая акции.

В настоящее время 10 аналитиков отслеживают акции BitGo, из них девять дают рекомендацию "покупать", а один - "удержать", согласно данным FactSet. Целевые цены аналитиков варьируются от 12 до 18 долларов за акцию, что предполагает, что акции могут вырасти на 17% до 75% от текущих цен.

Читайте далее: Слияния и поглощения в сфере криптовалют набирают обороты, крупные банки и финтех-компании стремятся к масштабированию.