Bitcoin может вырасти, но рынку все еще не хватает стимулов для серьезного роста

Bitcoin получает возможность для отскока, но пока не хватает факторов, необходимых для устойчивого роста.

Макроэкономическая ситуация улучшилась настолько, что это дает быкам нечто, на что можно опереться. Снижение инфляции укрепило ожидания трех снижений процентных ставок в этом году, что возродило привычный сценарий, в котором более мягкая денежно-кредитная политика поддерживает рисковые активы.

Это также может сигнализировать о возможности постепенного возврата ликвидности после нескольких месяцев жестких финансовых условий для криптовалютных рынков.

Однако не стоит переоценивать это изменение. Федеральная резервная система, вероятно, не начнет агрессивный цикл смягчения денежно-кредитной политики. Вместо этого, похоже, она намерена придерживаться умеренного подхода, который постепенно восстанавливает ликвидность. Это создает среду, в которой Bitcoin может демонстрировать тактические отскоки, но испытывает трудности с их удержанием.

Аналитики Bitfinex описывают рынок как подверженный колебаниям, а не четким прорывам.

"В этой среде, вероятно, сохранится волатильность", - говорится в сообщении, распространенном среди пользователей CoinDesk. "Тактические восходящие движения могут происходить, когда настроения становятся слишком осторожными, но для устойчивого структурного роста потребуется более четкое подтверждение как макроэкономических тенденций дезинфляции, так и устойчивого спроса на спотовом рынке."

Попытки восстановления на спотовом рынке продолжают сталкиваться со стабильными продажами. Каждый отскок усваивается более плавно, чем в начале квартала, что указывает на некоторую стабилизацию.

Ночные торги являются хорошим примером. Bitcoin достиг отметки в 68 500 долларов, прежде чем начал снижение во время американского послеобеденного периода, опустившись ниже 66 000 долларов, что совпало с укреплением доллара и публикацией "ястребиных" протоколов заседания Федеральной резервной системы. Такой внутридневной разворот - это способ рынка показать, что ралли остаются хрупкими, и что трейдеры быстро продают активы, как только макроэкономические условия даже незначительно ухудшаются.

"Вызывает беспокойство, что динамика Bitcoin отражает недавнее укрепление доллара. Когда инвесторы убеждаются, что укрепление доллара является тенденцией, может произойти резкое увеличение волатильности", - сказал Алекс Купцикевич, главный аналитик FxPro, в электронном письме.

"Волатильность, похоже, была отключена на этом рынке, в то время как фондовые индексы гораздо более активны. Там инвесторы активно покупают отскок, опираясь на поддержку в виде важных скользящих средних: 50-дневная для Dow Jones и Russell 2000 и 200-дневная для Nasdaq100. Криптовалютный рынок сейчас находится ниже своих 50- и 200-дневных скользящих средних на 17% и 31% соответственно", - добавил он.

В то же время настроения остаются осторожными, поскольку индекс, измеряющий страх на криптовалютном рынке, в течение девяти из последних четырнадцати дней показывал однозначные значения, что редко встречается за пределами предыдущих минимумов циклов.

В то же время, отток стейблкоинов с крупных бирж указывает на более низкую ликвидность, а долгосрочные держатели показали признаки стресса, сопоставимые с поздними этапами медвежьего рынка в 2022 году, согласно данным Glassnode.

В настоящее время Bitcoin находится в ситуации между улучшением макроэкономической обстановки и устойчивым предложением. Тактические восходящие движения все еще возможны, особенно когда настроения становятся слишком осторожными.

Однако, для устойчивого роста, вероятно, потребуется более явные признаки дезинфляции, ослабление доллара и стабильный спрос. До тех пор, восходящая траектория может быть неровной.