Данные Kalshi могут влиять на политику Федеральной резервной системы: исследования Федеральной резервной системы

Трое исследователей из Федеральной резервной системы США утверждают, что платформа прогнозирования Kalshi может более точно измерять макроэкономические ожидания в режиме реального времени, чем существующие решения, и, следовательно, должна быть включена в процесс принятия решений Федеральной резервной системой.

Статья «Kalshi и развитие макрорынков» была опубликована 12 февраля главным экономистом Федеральной резервной системы Энтони Дирксесом, научным сотрудником Федеральной резервной системы Джаредом Дином Катцем и научным сотрудником Университета Джонса Хопкинса Джонатаном Райтом.

Данные Kalshi были сопоставлены с традиционными опросами и рыночными прогнозами, чтобы изучить, как меняются представления о будущих экономических результатах в ответ на макроэкономические новости и заявления политиков.

[Изображение: https://cnews24.ru/uploads/923/923b9358e294dc995fed6cd4d0c4158d8f179844.png]

Источник: Тарек Мансур

«Управление ожиданиями является центральным элементом современной макроэкономической политики. Однако инструменты, которые часто используются — опросы и финансовые деривативы — имеют много недостатков», — заявили исследователи, добавив, что Kalshi может «непосредственно и в режиме реального времени» отражать «убеждения рынка».

«Рынки Kalshi предоставляют высокочастотный, постоянно обновляемый и информативный эталон, который ценен как для исследователей, так и для политиков».

Трейдеры Kalshi могут делать ставки на различные рынки, связанные с процессом принятия решений Федеральной резервной системой, включая индекс потребительских цен, данные о занятости и другие макроэкономические показатели, такие как рост валового внутреннего продукта и цены на газ.

Исследователи Федеральной резервной системы заявили, что данные Kalshi должны использоваться для построения функции плотности вероятности, не зависящей от риска, которая показывает все возможные результаты решений Федеральной резервной системы по процентным ставкам и их вероятности.

«В целом, мы утверждаем, что Kalshi следует использовать для предоставления функций плотности вероятности, не зависящих от риска, относительно решений Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) на конкретных заседаниях», — пишут они, добавляя, что текущий эталон «слишком далек от решения по процентной ставке денежно-кредитной политики».

Однако исследовательские работы Федеральной резервной системы являются только «предварительными материалами, распространяемыми для стимулирования обсуждения» и не влияют на процесс принятия решений центральным банком.

Рынки прогнозирования стали одним из самых популярных направлений в криптовалюте в прошлом году и стабильно превышают объем торгов в 10 миллиардов долларов в месяц. Компании Kalshi и конкурирующая платформа Polymarket в последние месяцы активно продвигают свои продукты среди розничных пользователей, несмотря на то, что некоторые государственные регуляторы стремятся ограничить эту отрасль.

Kalshi реагирует быстрее, чем существующие инструменты оценки ожиданий

Федеральная резервная система отметила одно преимущество Kalshi в изучении макроэкономических ожиданий — его «богатую внутридневную динамику».

«Эти вероятности резко и адекватно реагируют на важные события», — заявили исследователи, приведя в качестве примера случай, когда подразумеваемая вероятность снижения процентной ставки в июле выросла до 25% после заявлений губернаторов Федеральной резервной системы Кристофера Уоллера и Мишель Боуман, а затем снизилась после публикации отчета о занятости в июне, который оказался лучше ожиданий.

«Компания Kalshi предоставляет наиболее оперативные данные о распределении вероятностей, доступные в настоящее время, для многих ключевых макроэкономических показателей», — добавили исследователи.