Может ли $ASTER стать ведущей децентрализованной биржей фьючерсов?

Содержание

Как выглядит текущая ситуация на рынке децентрализованных бирж фьючерсов? Что такое Aster и как он работает? Какие преимущества у Aster? Что может сдерживать развитие Aster? Так может ли это произойти?

Aster является второй по величине децентрализованной биржей фьючерсов по объему торгов в день, и он не замедляет свой рост. Объем торгов Aster составляет 2,136 миллиарда долларов США в день, у него есть поддержка CZ, и он использует многоцепочечную стратегию, которая отличает его от других. У Aster есть реальный шанс занять первое место. Однако Hyperliquid по-прежнему удерживает комфорное лидерство с объемом торгов в 4,275 миллиарда долларов США в день, и остаются вопросы о стабильности объема торгов. Вот что нужно знать:

Как выглядит текущая ситуация на рынке децентрализованных бирж фьючерсов?

Рынок децентрализованных фьючерсов показывает впечатляющие результаты. Общий объем торгов за 24 часа по всем протоколам составляет 19,121 миллиарда долларов США, а открытый интерес - 13,41 миллиарда долларов США по состоянию на 20 февраля 2026 года.

Hyperliquid лидирует с объемом торгов в 4,275 миллиарда долларов США в день и открытым интересом в 5,249 миллиарда долларов США. Aster занимает второе место с объемом торгов в 2,136 миллиарда долларов США в день и открытым интересом в 1,771 миллиарда долларов США. За ними следуют edgeX (1,637 миллиарда долларов США), Lighter (998 миллионов долларов США) и ApeX Protocol (1,109 миллиарда долларов США), которые замыкают пятерку лидеров.

Объем торгов Aster составляет примерно 11% от общего объема рынка децентрализованных фьючерсов. Его недельный объем торгов достиг 16,387 миллиарда долларов США, что все еще ниже, чем у Hyperliquid (29,62 миллиарда долларов США), но показывает устойчивый восходящий тренд. Общий объем торгов превысил 4 триллиона долларов США, а ежедневные комиссии в последние месяцы варьировались от 13 миллионов до 100 миллионов долларов США.

Платформа уже несколько раз занимала первое место, опережая Hyperliquid. В октябре 2025 года Aster показал объем торгов в 41,7 миллиарда долларов США за 24 часа. В ноябре он снова достиг 12 миллиардов долларов США за один день. Эти всплески не были устойчивыми, но они доказывают, что инфраструктура может выдерживать высокие нагрузки.

Топ-5 бирж фьючерсов (defillama.com)

Что такое Aster и как он работает?

Aster был запущен в конце 2024 года в результате слияния Astherus, протокола доходности, и APX Finance, платформы для торговли фьючерсами. Он работает на $BNB Chain, Ethereum, Solana и Arbitrum, предлагая как спотовую, так и торговлю фьючерсами с кредитным плечом до 1001x.

Три режима торговли

Платформа предлагает три режима торговли. Режим Perpetual Mode (Pro) предоставляет интерфейс книги заявок с высокой ликвидностью и низкими комиссиями: 0,01% для маркет-мейкеров и 0,035% для тех, кто совершает сделки. Режим 1001x предлагает децентрализованные фьючерсы, устойчивые к MEV, с возможностью однострочного исполнения для сделок с высоким кредитным плечом. Спотовый режим предназначен для межцепочечной спотовой торговли.

Одной из отличительных особенностей Aster являются конфиденциальные ордера, ориентированные на защиту от ликвидации и извлечения MEV. Протокол также поддерживает залоговое обеспечение, приносящее доход, позволяя пользователям зарабатывать во время торговли.

Дефляционная токеномика

Токеномика ориентирована на дефляцию. У $ASTER фиксированный максимальный объем, при этом 80% комиссий платформы направляются на выкуп и сжигание токенов. На данный момент сожжено 177 миллионов токенов (9% от общего объема после сжигания). Ежедневные выкупы регулярно составляют от 400 000 до 500 000 долларов, что напрямую связывает дефицит токенов с использованием платформы.

Показатели пользовательской базы выглядят многообещающе: 9,3 миллиона пользователей (накопленный показатель) по данным панели Dune проекта, 1,1 миллиарда долларов TVL (Total Value Locked) и 1,8 миллиарда долларов открытого интереса.

Что у Aster есть?

Путь Aster к лидирующим позициям опирается на несколько ключевых факторов: поддержку со стороны известных личностей, многоцепочечная стратегия, превосходящая большинство конкурентов, и дорожная карта, которая постоянно дает трейдерам причины оставаться.

Фактор CZ

Одним из самых значимых лиц, поддерживающих Aster, является Чанпэн Чжао. CZ оказывает консультационную поддержку по продуктам и технологиям через YZi Labs, которая владеет миноритарной долей. Он лично приобрел около 2,09 миллиона токенов $ASTER по средней цене около 0,91 доллара и публично назвал Aster "очень сильным проектом", который приносит пользу $BNB Chain, даже несмотря на то, что он технически конкурирует с Binance.

Его участие оказывает влияние на рынок. $ASTER был запущен примерно по цене 0,08 доллара во время TGE (Token Generation Event) в сентябре 2025 года и достиг исторического максимума в 2,42 доллара. Сообщество в целом считает этот проект "децентрализованной биржей Binance", а публикации CZ в X и выступления в Spaces регулярно провоцируют рост на 20-35%.

Преимущество многоцепочечной стратегии и что дальше

Помимо CZ, многоцепочечный подход Aster является реальным конкурентным преимуществом. Hyperliquid работает на одной цепочке. Aster поддерживает четыре, охватывая пользователей $BNB Chain, Ethereum, Solana и Arbitrum. Это важно для трейдеров, которые не хотят заниматься обменом между сетями или которые уже владеют активами в этих сетях.

Команда продолжает активно развиваться. Режим Shield недавно снизил комиссии до 0,03% при открытии и закрытии позиций для трейдинга с высоким плечом и повышенной конфиденциальностью, а новые фьючерсы на акции, такие как GOOGL и WDC, были запущены с плечом до 50x, расширяя выход Aster на традиционные акции наряду с криптовалютами.

Предстоящая Aster Chain, блокчейн первого уровня с запланированным запуском основной сети в марте 2026 года, является следующим важным фактором. Тестовая сеть была запущена в начале февраля с участием более 50 000 пользователей. Она ориентирована на конфиденциальность и эффективность, что соответствует недавним комментариям CZ о том, что конфиденциальность является "отсутствующим звеном" в криптовалютах. Если эта сеть будет успешно реализована, она может сделать круглосуточные фьючерсы на акции ключевой частью платформы.

Накопление токенов крупными инвесторами, планы листинга на Coinbase и текущие программы стимулирования, такие как Aster Harvest, поддерживают положительную динамику.

Что может сдержать Aster?

Показатели Aster выглядят впечатляюще, но при более глубоком анализе можно обнаружить реальные проблемы, которые могут замедлить его рост.

Вопросы качества объема

Самый большой вопрос – качество объемов. Некоторые показатели Aster могут быть завышены из-за стимулов в виде раздач токенов, программ по накоплению баллов, таких как Rh и Au, или из-за манипулятивных сделок. В октябре 2025 года DefiLlama временно исключил данные об объемах фьючерсов Aster из своего списка, обнаружив почти идеальную корреляцию (1:1) между торговыми парами Aster и объемами фьючерсов на Binance. Данные были позже восстановлены, но с пробелами в исторических записях и нерешенными вопросами верификации. Настоящие показатели принятия, такие как удержание пользователей и органический рост открытого интереса, остаются ключевыми показателями, за которыми стоит следить.

Конкурентное преимущество Hyperliquid

Hyperliquid также обладает значительным конкурентным преимуществом. Ее открытый интерес (5,249 миллиарда долларов против 1,771 миллиарда долларов у Aster) указывает на более стабильный капитал и реальную торговую активность. Стабильность Hyperliquid, демонстрирующая многомиллиардные ежедневные объемы без резких скачков и падений, делает ее более устойчивой, чем могут показаться необработанные цифры.

В настоящее время $ASTER торгуется примерно по 0,70 доллара, что на 71% ниже исторического максимума, а недавняя раздача 78 миллионов токенов 16 февраля (примерно 58 миллионов долларов в стоимости) оказывает дополнительное давление на предложение. Более широкие рыночные условия могут еще больше повлиять на объемы.

Также важен вопрос целевой аудитории. Aster ориентирован на другую аудиторию, чем Hyperliquid. Это, по сути, опыт, похожий на централизованную биржу (CEX), но без KYC, в то время как Hyperliquid делает ставку на чистый DeFi. Возможно, они будут существовать параллельно, а не один заменит другой.

Так что, это возможно?

Aster имеет поддержку, технологии и перспективы. Если основной сетевой протокол Aster Chain выполнит свои обещания в области конфиденциальности и обеспечит органическое принятие, то обогнать Hyperliquid к середине 2026 года не невозможно. Но "может" и "будет" – это разные вещи. Устойчивые органические объемы, а не кратковременные всплески, вызванные стимулами, определят, станет ли какой-либо протокол настоящим лидером или лишь временным явлением.

Источники:

• Панель данных фьючерсов DefiLlama — данные об объемах, открытом интересе и доле рынка для децентрализованных бирж фьючерсов.
• Документация Aster — сведения о протоколе, режимы торговли и технические характеристики.
• Yahoo Finance — роль CZ в качестве консультанта через YZi Labs, стратегия работы с несколькими блокчейнами и детали покупки $ASTER.
• CoinMarketCap — обзор платформы Aster, параметры кредитного плеча и этапы развития.
• CryptoBriefing — сроки запуска основного сетевого протокола Aster Chain в марте 2026 года и сведения о тестовой сети.
• Finance Magnates — личные покупки $ASTER CZ и их влияние на цену.
• Панель данных Aster Dune — совокупные показатели пользователей и данные об активности в блокчейне.