Может ли $ASTER стать ведущей децентрализованной биржей фьючерсов?

Оглавление

Как выглядит текущая ситуация на рынке децентрализованных бирж фьючерсов? Что такое Aster и как он работает? Какие преимущества у Aster? Что может сдерживать Aster? Так, может ли это произойти?

Aster является второй по величине децентрализованной биржей фьючерсов по объему торгов в день, и он не замедляет свой рост. Объем торгов Aster составляет 2,136 миллиарда долларов США в день, у него есть поддержка CZ, и его многоцепочечная стратегия отличает его от других. У Aster есть реальный шанс занять первое место. Однако Hyperliquid по-прежнему лидирует с объемом торгов в 4,275 миллиарда долларов США в день, и остаются вопросы о стабильности объема торгов. Вот что нужно знать:

Как выглядит текущая ситуация на рынке децентрализованных бирж фьючерсов?

Рынок децентрализованных фьючерсов демонстрирует впечатляющие показатели. Общий объем торгов за 24 часа по всем протоколам составляет 19,121 миллиарда долларов США, а открытый интерес – 13,41 миллиарда долларов США по состоянию на 20 февраля 2026 года.

Hyperliquid лидирует с объемом торгов в 4,275 миллиарда долларов США в день и открытым интересом в 5,249 миллиарда долларов США. Aster занимает второе место с объемом торгов в 2,136 миллиарда долларов США в день и открытым интересом в 1,771 миллиарда долларов США. За ними следуют edgeX (1,637 миллиарда долларов США), Lighter (998 миллионов долларов США) и ApeX Protocol (1,109 миллиарда долларов США), которые замыкают пятерку лидеров.

Объем торгов Aster составляет примерно 11% от общего объема рынка децентрализованных бирж фьючерсов. Его недельный объем торгов достиг 16,387 миллиарда долларов США, что все еще ниже, чем у Hyperliquid (29,62 миллиарда долларов США), но демонстрирует устойчивый рост. Общий объем торгов превысил 4 триллиона долларов США, а ежедневные комиссии в последние месяцы варьировались от 13 миллионов до 100 миллионов долларов США.

Платформа уже несколько раз обгоняла Hyperliquid и занимала первое место. В октябре 2025 года Aster показал объем торгов в 41,7 миллиарда долларов США за 24 часа. В ноябре он снова достиг 12 миллиардов долларов США за один день. Эти всплески не были устойчивыми, но они доказывают, что инфраструктура может выдерживать нагрузку.

Топ-5 бирж фьючерсов (defillama.com)

Что такое Aster и как он работает?

Aster была запущена в конце 2024 года в результате слияния Astherus, протокола доходности, и APX Finance, платформы для торговли фьючерсами. Она работает на $BNB Chain, Ethereum, Solana и Arbitrum, предлагая как спотовую, так и торговлю фьючерсами с кредитным плечом до 1001x.

Три режима торговли

Платформа предлагает три режима торговли. Режим Perpetual Mode (Pro) предоставляет интерфейс книги заявок с высокой ликвидностью и низкими комиссиями: 0,01% для маркет-мейкеров и 0,035% для тех, кто совершает сделки. Режим 1001x предлагает децентрализованные фьючерсы, устойчивые к MEV, с возможностью совершения сделок одним кликом для высокодоходной торговли. Спотовый режим предназначен для межсетевой спотовой торговли.

Одной из отличительных особенностей Aster являются конфиденциальные ордера, разработанные для предотвращения ликвидации и извлечения MEV. Протокол также поддерживает залоговое обеспечение, приносящее доход, позволяя пользователям зарабатывать во время торговли.

Дефляционная токеномика

Токеномика ориентирована на дефляцию. У $ASTER фиксированный максимальный объем, при этом 80% комиссий платформы направляются на выкуп и сжигание токенов. На сегодняшний день сожжено 177 миллионов токенов (9% от общего объема после сжигания). Ежедневные выкупы регулярно составляют от 400 000 до 500 000 долларов, что напрямую связывает дефицит токенов с использованием платформы.

Показатели пользовательской базы выглядят многообещающе: 9,3 миллиона пользователей (накопленный показатель) согласно панели Dune проекта, 1,1 миллиарда долларов TVL (Total Value Locked) и 1,8 миллиарда долларов открытого интереса.

Что у Aster есть?

Путь Aster к лидирующим позициям опирается на несколько ключевых факторов: поддержка со стороны известных личностей, многоцепочечная стратегия, превосходящая стратегии большинства конкурентов, и дорожная карта, которая постоянно дает трейдерам причины оставаться.

Фактор CZ

Самая известная личность, поддерживающая Aster, – Чанпэн Чжао. CZ оказывает консультационную поддержку по продуктам и технологиям через YZi Labs, которая владеет миноритарной долей. Он лично приобрел около 2,09 миллиона токенов $ASTER по средней цене около 0,91 доллара и публично назвал Aster "очень сильным проектом", который приносит пользу $BNB Chain, даже несмотря на то, что он технически конкурирует с Binance.

Его участие оказывает влияние на рынок. $ASTER был запущен примерно по цене 0,08 доллара во время TGE (Token Generation Event) в сентябре 2025 года и достиг исторического максимума в 2,42 доллара. Сообщество в целом считает этот проект "децентрализованной биржей Binance", а публикации CZ в X и выступления в Spaces регулярно провоцируют рост на 20-35%.

Преимущество многоцепочечной стратегии и что дальше

Помимо CZ, многоцепочечный подход Aster является реальным конкурентным преимуществом. Hyperliquid работает на одной цепочке. Aster поддерживает четыре, привлекая пользователей из $BNB Chain, Ethereum, Solana и Arbitrum. Это важно для трейдеров, которые не хотят заниматься обменом активов или которые уже владеют активами в этих сетях.

Команда продолжает активно работать. Недавно режим Shield Mode снизил комиссии до 0,03% при открытии и закрытии позиций для торговли с высоким плечом, ориентированной на конфиденциальность, а новые фьючерсы на акции, такие как GOOGL и WDC, были запущены с плечом до 50x, расширяя выход Aster на традиционные акции наряду с криптовалютами.

Предстоящая Aster Chain, блокчейн первого уровня с запланированным запуском основной сети в марте 2026 года, является следующим важным фактором. Тестовая сеть была запущена в начале февраля с участием более 50 000 пользователей. Она ориентирована на конфиденциальность и эффективность, что соответствует недавним комментариям CZ о том, что конфиденциальность является "отсутствующим звеном" в криптовалютах. Если эта сеть будет успешной, она может сделать круглосуточные фьючерсы на акции ключевой частью платформы.

Накопление токенов крупными инвесторами, планы по листингу на Coinbase и текущие программы стимулирования, такие как Aster Harvest, поддерживают текущий импульс.

Что может сдерживать Aster?

Показатели Aster выглядят впечатляюще, но при более глубоком анализе можно обнаружить реальные проблемы, которые могут замедлить его рост.

Вопросы качества объема

Самый большой вопрос – качество данных об объемах торгов. Некоторые показатели Aster могут быть завышены из-за стимулов в виде раздач токенов, программ по накоплению баллов, таких как Rh и Au, или из-за манипулятивных сделок. В октябре 2025 года DefiLlama временно исключил данные об объемах фьючерсных контрактов Aster из своего списка после обнаружения почти идеальной корреляции (1:1) между торговыми парами Aster и объемами фьючерсных контрактов на Binance. Данные были впоследствии восстановлены, но с пробелами в исторических данных и нерешенными вопросами верификации. Настоящие показатели принятия, такие как удержание пользователей и органический рост открытого интереса, остаются ключевыми показателями, за которыми следует следить.

Конкурентное преимущество Hyperliquid

Hyperliquid также обладает значительным конкурентным преимуществом. Его открытый интерес ($5,249 миллиарда против $1,771 миллиарда у Aster) указывает на более стабильный капитал и реальную торговую активность. Стабильность Hyperliquid, демонстрирующего многомиллиардные ежедневные объемы без резких скачков и падений, делает его более устойчивым, чем могут показаться на первый взгляд.

В настоящее время $ASTER торгуется примерно по $0,70, что на 71% ниже исторического максимума, а недавняя раздача 78 миллионов токенов 16 февраля (стоимостью около 58 миллионов долларов) оказывает дополнительное давление на предложение. Более широкие рыночные условия могут еще больше повлиять на объемы торгов.

Также важен вопрос целевой аудитории. Aster ориентирован на другую аудиторию, чем Hyperliquid. Это, по сути, опыт, похожий на централизованную биржу (CEX), но без KYC, в то время как Hyperliquid делает ставку на чистый DeFi. Возможно, они будут сосуществовать, а не заменять друг друга.

Возможно ли это?

Aster имеет поддержку, технологию и потенциал для роста. Если основной сетевой протокол Aster Chain выполнит свои обещания в области конфиденциальности и обеспечит органическое принятие, то обогнать Hyperliquid к середине 2026 года не является невозможным. Но "может" и "будет" – это разные вещи. Устойчивые органические объемы, а не кратковременные всплески, вызванные стимулами, определят, станет ли какой-либо протокол настоящим лидером рынка или лишь временным явлением.

Источники:

• DefiLlama Perps Dashboard — Данные об объемах, открытом интересе и доле рынка для децентрализованных бирж фьючерсов.
• Aster Documentation — Подробная информация о протоколе, режимах торговли и технических характеристиках.
• Yahoo Finance — Роль CZ в качестве консультанта через YZi Labs, стратегия работы с несколькими блокчейнами и информация о покупке $ASTER.
• CoinMarketCap — Обзор платформы Aster, спецификации кредитного плеча и этапы развития.
• CryptoBriefing — Сроки запуска основного сетевого протокола Aster Chain (март 2026) и информация о тестовой сети.
• Finance Magnates — Личные покупки $ASTER CZ и их влияние на цену.
• Aster Dune Dashboard — Кумулятивные показатели пользователей и данные о деятельности в блокчейне.