Первая регулируемая сделка токенизированных акций состоялась в США.

Токенизированные акции перешли от теории к практике. Компании BitGo и Figure объявили о завершении первой серии токенизированных сделок с акциями на альтернативной торговой системе (ATS) компании Figure. Это стало важной вехой для блокчейн-ориентированных ценных бумаг в рамках регулируемой структуры рынка США.

Эта сделка стала первым случаем, когда ценные бумаги были выпущены, оплачены и проданы в токенизированной форме через инфраструктуру ATS, зарегистрированную в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) компании Figure.

Таким образом, это развитие позиционирует токенизацию не как экспериментальный проект, а как оперативное расширение регулируемых рынков капитала.

Что произошло во время сделки

В пресс-релизе подтверждается, что компания BitGo, выступающая в качестве квалифицированного хранителя, сотрудничала с компанией Figure для обеспечения выпуска акций и вторичной торговли с использованием блокчейн-инфраструктуры.

Акции были токенизированы, что означает, что права собственности были представлены в цифровом виде в блокчейне, а не через традиционные системы учета.

Важно отметить, что торговля проходила на зарегистрированной альтернативной торговой системе компании Figure, а не на децентрализованной бирже.

Это очень важное различие, поскольку токенизированные акции были предметом сделок в рамках существующих нормативных рамок, а не за их пределами.

Кроме того, структура объединила блокчейн-основанную систему расчетов с институциональным хранением и контролем соответствия требованиям.

Таким образом, компании продемонстрировали, что токенизированные ценные бумаги могут функционировать в соответствии с параметрами законодательства о ценных бумагах США.

Эта сделка фактически сокращает традиционный жизненный цикл акций. Действительно, выпуск, оплата и вторичная передача происходят практически мгновенно, а не в течение нескольких дней.

Визуальное представление совместных усилий компаний BitGo и Figure, демонстрирующих, что токенизированные ценные бумаги могут функционировать в соответствии с законодательством США. Источник: BitGo (X)

Токенизированные акции повышают эффективность рынков капитала

Токенизация снижает операционные издержки на различных уровнях рынков акций. Во-первых, риск расчетов снижается, поскольку обновления прав собственности происходят в режиме реального времени.

Традиционные акции обычно оплачиваются через T+1 или T+2, что создает риск контрагента и ликвидности. Таким образом, токенизация в блокчейне позволяет достичь практически мгновенной окончательности.

Во-вторых, программируемое соответствие требованиям позволяет встраивать ограничения на передачу, правила приемлемости и требования отчетности непосредственно в актив.

В результате это снижает зависимость от ручной сверки и инфраструктуры сторонних клиринговых центров.

В-третьих, интеграция с хранилищами, такими как BitGo, свидетельствует о готовности институциональных игроков. Действительно, регулируемое хранение остается одним из самых больших препятствий для внедрения токенизированных активов.

Хотя рынки токенизированных акций находятся на ранней стадии развития, эта сделка указывает на переход от пилотных программ к операционному развертыванию.

Кроме того, если будет обеспечена масштабируемость, токенизированные ценные бумаги могут существенно изменить способы выпуска и торговли частными и альтернативными активами.