SEC разрешила брокерам применять "дисконт" в 2% к стабильным монетам

На прошлой неделе сотрудники Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) разъяснили, что брокеры могут применять "дисконт" в 2% к своим активам в виде стабильных монет, и SEC не будет возражать.

Ранее брокеры были не уверены, следует ли применять "дисконт" в 100% к своим стабильным монетам, привязанным к доллару США, что означало, что эти токены не учитывались в их чистом капитале в соответствии с существующими правилами.

Разъяснение было представлено в виде публикации сотрудников Отдела торговли и рынков SEC в разделе "Часто задаваемые вопросы, касающиеся деятельности в области криптовалют и распределенных реестров".

В ответ комиссар Хестер Пьер заявила: "По моему мнению, "дисконт" в 100% был бы неоправданно строгим, учитывая резервные активы, лежащие в основе стабильных монет".

SEC требует от брокеров поддерживать минимальный уровень чистого капитала для выполнения финансовых обязательств и поглощения потенциальных убытков от спадов и волатильности рынка, согласно разъяснению сотрудников.

Ответ SEC на часто задаваемые вопросы, разъясняющий правило "дисконта" в 2% для стабильных монет, принадлежащих брокерам. Источник: SEC

Например, если брокер владеет стабильными монетами на сумму 100 миллионов долларов, "дисконт" в 2% позволяет ему учитывать 98 миллионов долларов в качестве части своих требований к чистому капиталу. Отмечая это разъяснение как позитивное для финансовой системы, Пьер заявила:

"Стабильные монеты необходимы для проведения транзакций в блокчейн-сетях. Использование стабильных монет позволит брокерам заниматься более широким спектром деятельности, связанной с токенизированными ценными бумагами и другими криптовалютами".

Это разъяснение означает, что брокеры могут хранить стабильные монеты, не беспокоясь о чрезмерных требованиях к чистому капиталу, и могут рассматривать эти токены аналогично фондам денежного рынка, которые хранят низкорисковые активы, эквивалентные денежным средствам, такие как казначейские облигации США и депозитные сертификаты.

В публикации в социальных сетях в выходные дни Марк Бауманн, генеральный директор компании по анализу криптовалют 51, назвал коммуникацию сотрудников SEC "важным событием", добавив, что "Wall Street теперь может фактически хранить и использовать стабильные монеты, не разрушая свои коэффициенты капитала".

Стабильные монеты набирают популярность в Соединенных Штатах, но не все американские чиновники убеждены

Рыночная капитализация стабильных монет недавно столкнулась с трудностями, снизившись примерно на 6 миллиардов долларов от пикового значения в 300 миллиардов долларов в декабре 2025 года.

Однако рыночная капитализация все еще составляет 295 миллиардов долларов, что стабильно растет с 2023 года, согласно данным RWA.XYZ.

Президент Соединенных Штатов Дональд Трамп подписал законопроект GENIUS о стабильных монетах в июле 2025 года, что стало знаковым моментом для криптоиндустрии.

Президент Трамп подписал законопроект GENIUS, превративший его в закон. Источник: Associated Press

На момент подписания рыночная капитализация рынка стейблкоинов составляла чуть более 252 миллиардов долларов, и она резко возросла после принятия закона, согласно данным компании RWA.XYZ.

Несмотря на стремительный рост стейблкоинов и их влияние на доминирование доллара США на мировых финансовых рынках, Нил Кашкари, президент Федерального резервного банка Миннеаполиса, утверждает, что у стейблкоинов и криптовалют нет реальных применений.

"Я могу отправить любому из вас 5 долларов через Venmo, PayPal или Zelle, так что же может сделать этот "волшебный" стейблкоин?", - сказал он в четверг.