Компания Kalshi ликвидировала "накопившиеся" случаи подозрительной активности и планирует раскрыть информацию о мерах, принятых против лиц, причастных к инсайдерской торговле.

Когда Роберт ДеНолт присоединился к юридической команде Kalshi, состоящей из четырех человек, в октябре, он предполагал, что его опыт в расследовании экономических преступлений может пригодиться.

Теперь занимая должность руководителя отдела обеспечения соблюдения правил в компании, занимающейся прогнозированием, бывший юрист из юридической фирмы White & Case рассказал изданию Decrypt, что Kalshi готовится опубликовать информацию о дисциплинарных мерах, принятых в отношении пользователей, что является результатом многомесячных усилий по устранению "накопившегося" списка потенциальных нарушений правил торговли.

"Это заняло значительную часть моих первых месяцев работы здесь", - сказал он. "Мы будем продолжать публиковать эту информацию [...], но вы увидите, как это начнется в ближайшие недели".



Эти изменения происходят на фоне скептицизма, вызванного схемами ставок, такими как выплата в 400 000 долларов, связанная с задержанием президента Венесуэлы Николаса Мадуро в прошлом месяце, что ставит под сомнение честность рынка. Член Палаты представителей Ричи Торрес (демократ от штата Нью-Йорк) является одним из законодателей, которые отреагировали на это, предложив законопроекты, направленные на предотвращение того, чтобы компании, подобные Kalshi, позволяли инсайдерам получать прибыль, и призвав к более строгим мерам по борьбе с коррупцией.

Для ДеНолта преодоление этого скептицизма потребовало профессионализации системы дисциплинарных мер Kalshi, чтобы она соответствовала таким гигантам, как Нью-Йоркская фондовая биржа или Nasdaq. С сентября он "усиливал" свою роль, предназначенную для различения законной информационной асимметрии от незаконной деятельности, как он сказал.

Согласно панели Dune, Kalshi сгенерировала примерно 42,7 миллиарда долларов совокупного объема торгов. В этом месяце, когда объем торгов составил 6,8 миллиарда долларов, значительная часть этой активности совпала с Супербоулом, где Kalshi предлагала рынки на различные темы, включая первую песню в программе выступления в перерыве.

Несмотря на утверждения некоторых экспертов о том, что инсайдерская торговля на рынках прогнозирования является особенностью, а не недостатком, ДеНолт назвал эти дискуссии "утомляющими". Он утверждал, что такая точка зрения подрывает доверие к рынкам, и что объем торгов увеличивается только тогда, когда участники чувствуют, что получают "справедливое отношение".

"Я не понимаю, как кто-либо, будь то трейдер или регулируемая биржа, может, не испытывая ни малейшего стыда, утверждать, что такая торговля, которая нарушает законное обязательство и нарушает закон, является положительным фактором для рынка", - сказал он.

Одним из ключевых направлений деятельности Kalshi является борьба с "торговлей на основе информации из первоисточника". Если трейдер связан с организацией, ответственной за определение результатов контракта, то он не имеет права участвовать в торгах. Даже если он не получил прибыли, такие "нарушения правил биржи" приводят к публичным дисциплинарным уведомлениям, сказал ДеНолт.

Чтобы проиллюстрировать, насколько широко компания Kalshi интерпретирует "юридическое обязательство" воздерживаться от торговли на основе существенной, непубличной информации (MNPI), ДеНолт привел в качестве примера выступление Bad Bunny в программе выступления в перерыве Супербоула.

Сотрудники, такие как статисты, одетые в костюмы кустов, вероятно, подписали соглашения о конфиденциальности, - сказал он. Использование доступа к репетициям в личных целях будет являться нарушением договора и явным нарушением правил Kalshi, добавил DeNault.

"Это виды деятельности по контролю, которые мы можем увидеть на бирже, в отличие от того, что обычно делают федеральные регуляторы", - сказал он. "Термин "инсайдер" имеет реальное юридическое значение, даже если он не определен ни в одном законе".

Об инсайдерской торговле.

Некоторые утверждают, что инсайдерская информация может повысить точность прогнозных рынков. Но тот же аргумент можно привести и для фондовых рынков, где инсайдерская торговля запрещена.

Инсайдерская торговля подрывает доверие. Когда люди считают рынок несправедливым, они перестают торговать. Ликвидность...

— Tarek Mansour (@mansourtarek_) 5 февраля 2026 г.

Тем временем, как сообщает Barron’s, CFTC теряет влияние, поскольку юристы-следователи массово покидают ее офис в Чикаго. Председатель Майк Селиг заявил, что агентство стремится к созданию "минимально эффективной дозы регулирования" на основе искусственного интеллекта, используя технологии для восполнения пробелов.

Генеральный директор Kalshi Тарек Мансур использует разногласия по поводу инсайдерской торговли, чтобы занять более жесткую позицию по отношению к конкурентам, утверждая, что это подрывает доверие, необходимое для существования рынков.

В начале этого месяца Мансур написал в X, что система мониторинга Kalshi, Poirot, провела более 200 расследований. Он отметил, что несколько дел были переданы правоохранительным органам.