Bitcoin быстро восстанавливается после обвала, вызванного конфликтом с Ираном, но один показатель понедельника может изменить дальнейший ход событий.

Bitcoin удерживается выше отметки в 64 000 долларов после ударов США и Израиля по Ирану, в то время как потоки средств в ETF снова оказываются в центре внимания.

Bitcoin продемонстрировал устойчивость в условиях макроэкономического шока, последовавшего за ударами США и Израиля по Ирану, что спровоцировало региональную реакцию.

Наибольшие колебания цен наблюдались в часы низкой ликвидности, что привело к тому, что спотовая цена BTC вернулась к отметке в середине 64 000 долларов.

Этот факт подчеркивает тенденцию, которая стала более заметной в эпоху ETF: Bitcoin может служить круглосуточным клапаном для макроэкономических рисков.

В то же время, наиболее глубокая ликвидность все больше концентрируется в торговые дни на регулируемых площадках.

Эта структурная особенность отражается на активности участников рынка.

Активность в выходные дни снижается с тех пор, как спотовые Bitcoin ETF появились на рынке в 2024 году. На прошлой неделе наблюдалось особенно резкое снижение активности, в то время как объемы торгов в будние дни резко возросли с начала февраля, особенно на Coinbase.

[Изображение: https://cnews24.ru/uploads/a44/a44b6a17f8f1dda58ae5254c6e871e16f72ad30c.png]

Этот сдвиг может увеличивать волатильность в выходные дни и повышать вероятность резких изменений, когда появляются геополитические новости.

Он также привлекает внимание к факторам, которые будут определять ситуацию в понедельник, особенно к потокам средств в спотовые ETF и к сохранению каких-либо рисковых надбавок в процентных ставках, валютном курсе и энергетике.

Если в понедельник американские трейдеры массово будут инвестировать в ETF, как это было на прошлой неделе, Bitcoin может продолжить восстановление, особенно если сегодняшняя "более низкая вершина" сохранится до конца выходных. Однако, если Bitcoin откроет торги в понедельник в диапазоне 63 000 - 61 000 долларов, нервозность на рынке может привести к дальнейшему снижению.

Фьючерсные контракты на Bitcoin, торгуемые на CME, также остаются важным фактором, на который обращают внимание трейдеры, особенно в связи с выходными "разрывами" цен, которые возникают, когда фьючерсные контракты закрываются, а спотовая торговля продолжается.

Следует обратить внимание не столько на дневную свечу в выходные, сколько на то, как американские рынки переоценивают риски, когда спотовые Bitcoin ETF снова начнут торговаться.

В нашей недавней аналитике рынка было отмечено возобновление притока средств, причем сообщалось о многодневном притоке средств в ETF, превысившем 1 миллиард долларов за три торговые сессии, несмотря на волатильность цен.

В то же время, структура позиций остается неравномерной.

С начала года чистый отток средств составил около 2,6 миллиардов долларов к середине февраля, что подчеркивает, почему восстановление может быть резким, но ограничено, когда ликвидность снижается, а риски, связанные с новостями, возрастают.

Макроэкономический контекст также имеет значение, поскольку это не единичный геополитический инцидент.

В начале недели неопределенность в области торговой политики негативно повлияла на настроения инвесторов после того, как Верховный суд ограничил полномочия Трампа по применению экспортных пошлин в чрезвычайных ситуациях, что потребовало изменения стратегии.

В результате, использование статьи 122 и введение фиксированной пошлины в размере 15% вновь породили неопределенность в отношении перспектив торговли США.

Реакция различных активов на эту ситуацию, включая рост цен на золото на фоне неопределенности в отношении торговых пошлин и ослабление доллара США, связанное с неопределенностью в области торговли, подчеркнули, что Bitcoin является частью более широкого комплекса политических рисков, а не просто частью истории криптовалют.

Для канала, посвященного Ирану, рынки, как правило, обращают внимание на потоки энергии, поскольку нефть является наиболее очевидным каналом, связывающим геополитику с ожиданиями инфляции, доходностью и курсом доллара.

Этот фактор может ужесточить финансовые условия для рискованных активов.

Анализ издания Axios подчеркнул важность пролива Ормуз как узкого места, через которое проходит около 25% мировой морской торговли нефтью и около 20% поставок СПГ.

Другие публикации также акцентировали внимание на чувствительности к сырой нефти и реакции ОПЕК+, что определит, утихнет ли напряженность или усилится, что приведет к снижению рисков из-за повышения процентных ставок.

На этом фоне мы можем определить восстановление вокруг небольшого набора уровней, которые разделяют сценарии "ограниченной эскалации" и "энергетического шока".

Основываясь на видимых уровнях, ближайшая зона борьбы находится в районе 64 700 долларов, с уровнями поддержки ниже и зоной сопротивления, близкой к предыдущим максимумам.

[Изображение: https://cnews24.ru/uploads/c0e/c0e241f4b2cde74f2618191cdd82170b0cb0d80c.png]

Сценарий "ограниченной эскалации" предполагает, что внимание будет сосредоточено на том, сможет ли биткоин удержаться примерно на уровне 64 700 долларов во время открытия американских рынков, а затем отвоевать уровень 65 400 долларов.

В этом случае зона 69 000 - 70 000 долларов снова станет актуальной, если данные о потоках ETF останутся положительными.

Более негативный сценарий связан с энергетикой.

Если цены на сырую нефть вырастут и останутся на высоком уровне, первая реакция рынка часто проявляется в виде более высокой инфляции, более высокой доходности и укрепления доллара, что может оказать давление на биткоин, даже если первоначальная распродажа уже произошла.

В этом случае пробой ниже примерно 63 800 долларов привлечет внимание к уровню 62 850 долларов.

Более широкие уровни поддержки, кратные круглым числам, станут следующим ориентиром, если эти уровни поддержки будут пробиты.