Как рост цен на биткоин может быть обусловлен AI-программным обеспечением, лишающим людей рабочих мест

Будущее биткоина в мире, управляемом искусственным интеллектом, может зависеть меньше от кода и больше от центральных банков.

В новой аналитической записке Грег Чиполаро, глобальный руководитель отдела исследований финансовой компании NYDIG, утверждал, что искусственный интеллект повлияет на биткоин в основном через макроэкономические каналы и его влияние на рынок труда.

Ключевыми переменными являются рост, занятость, реальные процентные ставки и ликвидность. Биткоин, как он пишет, находится в зоне действия этих сил.

Если автоматизация приведет к сокращению рабочих мест и заработной платы, потребительский спрос может ослабеть, и, в серьезных случаях, снижение доходов может затруднить выплату долгов и оказать давление на цены активов.

Эти опасения, похоже, имеют под собой веские основания. Только на этой неделе финтех-компания Block, принадлежащая Джеку Дорси, объявила о сокращении штата примерно на 40%, что свидетельствует о возвращении к допандемному уровню. Дорси объяснил сокращения повышениями эффективности, вызванными AI, что было теоретизировано в исследованиях Citrini об "AI-апокалипсисе", которые напугали рынок на этой неделе.

В таком сценарии политики могут отреагировать снижением ставок или фискальными расходами для стабилизации экономики. Эта волна ликвидности может поддержать биткоин, который часто отражает изменения в мировом денежном предложении.

Другой исход может быть менее благоприятным для криптовалюты. Если AI повысит производительность и экономический рост без значительных потерь рабочих мест, реальные процентные ставки могут вырасти, и центральные банки могут сохранить жесткую денежно-кредитную политику.

Более высокие реальные процентные ставки исторически оказывали давление на биткоин, увеличивая альтернативные издержки его владения и делая рискованные активы менее привлекательными.

Сдвиг в спросе

Опасения, связанные с AI, перекликаются с прошлыми периодами потрясений в человеческом обществе.

Паровой двигатель вытеснил ручной труд на фабриках и в сельском хозяйстве. Электрификация затем перестроила целые отрасли. Позже компьютеры и интернет автоматизировали офисную работу и изменили розничную торговлю, СМИ и финансы.

Каждая волна вызывала опасения о постоянной потере рабочих мест. В начале 1900-х годов механизация фабрик вызвала трудовые беспорядки, поскольку машины заменили квалифицированных рабочих. В 1980-х и 1990-х годах персональные компьютеры сократили штат наборщиков и сотрудников офисов. В последнее время электронная коммерция способствовала сокращению рабочих мест в традиционной рознице.

Однако совокупный спрос не рухнул. Производительность выросла. Новые отрасли поглотили уволенных работников, хотя этот переход оказался неравномерным и болезненным. Сегодня у нас есть отрасли, которые были немыслимы до появления интернета. Например, облачные вычисления.

Чиполаро утверждал, что AI может следовать аналогичной модели. Как технология общего назначения, она требует от компаний перепроектировать рабочие процессы и инвестировать в дополнительные инструменты. Со временем этот процесс, как правило, расширяет производственные возможности, а не сокращает их.

"Смысл заключается не в том, что потрясения будут безболезненными, а в том, что исторически равновесная реакция на новые технологии - это интеграция, а не устаревание", - написал Чиполаро. "Реакция общества на AI, вероятно, будет следовать той же модели".

Для биткоина это различие имеет значение. Если искусственный интеллект в конечном итоге обеспечит долгосрочный рост, структурные условия могут отличаться от краткосрочных потрясений, которые часто приводят к вливанию ликвидности.

Тем временем, внедрение может также возрасти благодаря "агентским" платежам, которые подразумевают, что программное обеспечение будет оплачивать другое программное обеспечение без участия человека. Одно из самых ранних видений биткоина было связано с платежами от машины к машине, и искусственный интеллект может стать необходимым инструментом для реализации этой идеи.

Тем не менее, в настоящее время нет стимулов для широкого внедрения. Кредитные карты объединяют вознаграждения и краткосрочный кредит, функций, которых стабильным монетам пока не хватает, - отметил Чиполаро.

В конечном итоге, хотя развитие искусственного интеллекта создает новые вызовы, важно то, как люди отреагируют на вызванные им изменения. Если искусственный интеллект спровоцирует дефляционный шок и заставит "печатный станок" снова заработать, или если он станет катализатором роста производительности, который повысит реальные процентные ставки, биткоин это отразит.