Цена палладия приближается к критической точке

Не многие сырьевые товары демонстрировали такую волатильность цен, как палладий, начиная с 2020 года. После бурного роста и последующего падения, цена этого металла приближается к ключевому уровню, который поможет определить его среднесрочные и долгосрочные перспективы.

Всего за несколько лет цена металла взлетела выше 3400 долларов США из-за паники, вызванной дефицитом, а затем обрушилась обратно к отметке в 1000 долларов США, поскольку опасения по поводу промышленного производства, динамики замещения и перехода к электромобилям усилились.

Масштаб этих колебаний сопоставим с одними из самых драматичных циклов сырьевых товаров за последние два десятилетия.

От паники, вызванной дефицитом, до структурного пересмотра

Рост цен в период с 2020 по 2022 год был вызван идеальным штормом: ограниченным предложением, высокой зависимостью от российского производства, высоким спросом на автомобильные катализаторы и ограниченными запасами.

Когда геополитическая напряженность усилилась, премия за дефицит резко возросла.

Но резкие скачки редко стабилизируются мягко.

Как только пик страха утих и началось активное внедрение электромобилей, ситуация изменилась. Инвесторы начали учитывать будущее, в котором спрос на двигатели внутреннего сгорания постепенно снижается, а платина становится более востребованной.

По мере нарастания этой тенденции цена палладия резко упала.

К концу 2023 года и началу 2024 года рынок выглядел истощенным.

Волатильность и переоценка

Снижение цены до зоны 1000-1100 долларов США совпало с крайним пессимизмом.

Настроения изменились от "структурного дефицита" до "структурной устарелости" менее чем за 24 месяца. Такой резкий поворот в повествовании обычно сопровождается ликвидацией позиций, и это отразилось на динамике цен.

Технически, цена металла вернулась к долгосрочным уровням поддержки, которые определяли предыдущие циклы. Индикаторы импульса были сброшены, а волатильность снизилась. Излишки были устранены.

2025-2026: Начало этапа восстановления?

За последний год поведение цены существенно изменилось.

Палладий вернулся к среднесрочным и долгосрочным скользящим средним на недельных и месячных графиках. Начали формироваться более высокие минимумы. Импульс улучшился, но еще не достиг эйфорического уровня.

Этот рост - это не параболический прорыв, а формирование базы.

Ключевая зона, за которой стоит следить, находится в районе 1900-2000 долларов США. Устойчивый рост выше этого уровня станет свидетельством структурного изменения на долгосрочном графике и бросит вызов преобладающему "сценарию терминального снижения".

До тех пор металл остается в фазе восстановления, а не полного возрождения.

Что определяет цену палладия?

В отличие от золота, палладий не является средством защиты от инфляции. Он в основном связан с промышленным спросом, особенно с автомобильными катализаторами, используемыми в автомобилях с двигателями внутреннего сгорания и гибридных автомобилях.

Это означает, что макроэкономические факторы отличаются:

• Тенденции глобального автомобильного производства
• Цикл производства в Китае

● Устойчивость потребительского спроса в США

● Динамика замены платины

● Концентрация поставок из России

● Тенденция доллара США

Если глобальное производство стабилизируется, а спрос на гибридные автомобили остается высоким, палладий сохраняет свою базу спроса. Если доллар США ослабнет и улучшится промышленная конъюнктура, циклический фактор поддержки усилится.

Но структурное препятствие, связанное с электрификацией, остается. Именно эта динамика поддерживает волатильность.

Технический прогноз: Сжатие перед расширением?

С точки зрения графика, палладий больше не выглядит как рынок, находящийся в свободном падении. Вместо этого, похоже, он переходит из режима ликвидации в более конструктивную фазу.

На месячном графике цена смогла вернуться выше своей 55-месячной скользящей средней и теперь приближается к 100-месячной средней в диапазоне 1600-1700 долларов.

Это может показаться техническим, но простыми словами это означает, что металл восстанавливается выше уровней, которые ранее определяли длительный период снижения.

Импульс также изменился. Индекс относительной силы (RSI), который обрушился во время распродаж в 2023 году, постепенно восстанавливается и теперь движется обратно в сторону бычьего тренда.

В целом, долгосрочная картина выглядит менее как структурный упадок и больше как рынок, пытающийся сформировать устойчивую базу.

[Изображение месячного графика палладия]

На недельном графике с момента, как уровень в 1000 долларов послужил поддержкой, начали формироваться более высокие минимумы. Индикаторы силы тренда снова расширяются, сигнализируя о возвращении уверенности в направлении после длительного периода сжатия.

Цена сейчас приближается к ключевой зоне сопротивления в диапазоне 1900-2000 долларов, которая ранее служила зоной распределения в начале периода обвала.

Устойчивый недельный прорыв выше этой области существенно изменит среднесрочный прогноз и, вероятно, приведет к пересмотру сценария "терминального снижения".

[Изображение недельного графика палладия]

После значительного скачка палладий стабилизировался в диапазоне 1750-1800 долларов на дневном графике.

Рост остановился достаточно упорядоченно, а не слишком резко. Индикаторы импульса остаются в средней зоне, что указывает на то, что рынок сохраняет свои достижения, а не теряет импульс.

В настоящее время диапазон от 1700 до 1720 долларов служит краткосрочной подушкой. На повышении, убедительный прорыв выше 1850 долларов сигнализирует о том, что покупатели готовы продолжить восстановление.

Пока один из этих уровней не будет пробит, металл выглядит скорее как сжимающаяся пружина, чем как рушащаяся структура.

[Изображение дневного графика палладия]

Вкратце, техническая картина соответствует более широкому макроэкономическому сценарию: худшее снижение, похоже, позади, но подтверждение нового структурного роста вверх требует решительного прорыва выше области 1900-2000 долларов.

До тех пор, палладий остается историей восстановления: он характеризуется высокой волатильностью, чувствителен к макроэкономическим факторам и находится в точке перелома, а не в стадии подтвержденного роста.

На рынке, где доминируют экстремумы, палладий, возможно, готовится к решительным изменениям; вопрос лишь в том, сможет ли уверенность привести к дальнейшему росту, или же волатильность вновь усилится, прежде чем начнется реальное структурное восстановление.

Статья "Цена на палладий приближается к критической точке" впервые появилась на BeInCrypto.