Чего ожидать от цены биткоина в марте? Эксперты проанализировали опционный рынок и предоставили ответ.

Биткоин, вероятно, завершит февраль еще одним снижением, что станет пятым месяцем подряд в "красной зоне".

Согласно данным рынка, ведущая криптовалюта потеряла около 16,3% своей стоимости в феврале, что является худшим показателем за февраль с 2020 года. Исторически биткоин демонстрировал средний рост в 11% в феврале, но в этом году эта тенденция изменилась.

На сегодняшний день биткоин торгуется около 65 800 долларов, и в целом настроения на рынке остаются осторожными, поскольку мы вступаем в март. Хотя исторически март характеризуется средним ростом в 12,2%, эксперты считают, что в этот раз макроэкономическое давление и геополитические риски могут стать определяющими факторами.

Коммерческий директор Deribit Жан-Давид Пекньо заявил, что опционный рынок остается скептически настроенным в отношении бычьего настроения. Он отметил, что сегодняшняя ежемесячная экспирация представляет собой примерно 24% от общего объема открытых опционных позиций по BTC на платформе (116 000 из 489 000 контрактов), что подчеркивает значительный спрос на защиту от снижения.

30-дневные опционы пут торгуются с премией волатильности примерно в 7%, по сравнению с опционами колл. Это говорит о том, что "умные деньги" продолжают страховаться от снижения, а не стремятся к росту.

Наибольшая концентрация открытых позиций на опционном рынке приходится на контракты пут со страйк-ценой 60 000 долларов. Также наблюдается значительный спрос на хеджирование в диапазоне от 50 000 до 60 000 долларов. По словам Пекньо, если цена опустится ниже 63 000 долларов и приблизится к 61 000 долларов, негативный эффект гаммы может ускорить снижение и привести к ликвидации ликвидности.

Также отмечается, что инвесторы ETF и институциональные казначейства покупают опционы пут со сроком погашения 6 месяцев и 1 год для уровней 60 000 долларов и ниже. Этот уровень считается "максимальным болевым порогом" для многих институциональных инвесторов. Если будет потерян уровень в 60 000 долларов, в игру может вступить диапазон от 55 000 до 50 000 долларов.

С другой стороны, утверждается, что если дневная цена закрытия будет выше 68 000 долларов, нисходящая тенденция может ослабнуть, и зона сопротивления в 70 000-71 000 долларов может снова стать целью.

Сооснователь Coin Bureau Ник Пукрин заявил, что в краткосрочной перспективе направление будет зависеть от макроэкономических событий и новостной повестки. События, связанные с законом CLARITY, которые должны произойти 1 марта, рассматриваются как потенциальный катализатор, в то время как растущая геополитическая напряженность остается фактором риска.

По мнению Пукрина, биткоин может торговаться в боковом диапазоне от 60 000 до 71 000 долларов в течение некоторого времени. Даже если произойдет потенциальный отскок, он может быть неустойчивым.

Однако картина не является полностью мрачной. По словам Майка Маршалла, руководителя отдела исследований в Amberdata, несмотря на видимую слабость, происходит замечательный процесс накопления.

Marshall отметил, что позиции с использованием кредитного плеча в значительной степени устранены, объем стабильных монет увеличился на 4,3 миллиарда долларов в месяц, а крупные инвесторы незаметно накопили более 230 000 BTC.

Marshall, заявив, что "коррекция выполнила свою задачу, она очистила рынок от избытка", подчеркнул, что необходим новый катализатор. В качестве потенциальных факторов, способных спровоцировать изменения, названы процесс принятия "Закона о прозрачности", события, связанные с назначением председателя Федеральной резервной системы, и решения по тарифам. Однако, отмечается, что сроки наступления этих событий непредсказуемы.

*Это не является инвестиционной рекомендацией.