Токенизированное золото обеспечивает "100% ценообразования в выходные дни", в то время как фьючерсы CME закрыты.

Цены на золото переходят на блокчейн-сети после закрытия американских фьючерсных рынков на выходные, по словам Игги Йоппе, бывшего главного инвестиционного директора Credit Suisse, а ныне главного инвестиционного директора (CIO) компании Theo, занимающейся инфраструктурой ликвидности.

Фьючерсы на золото CME прекращают торговлю в 17:00 по восточному времени в пятницу и возобновляются в 18:00 по восточному времени в воскресенье. В течение этого периода регулируемые фьючерсные рынки неактивны, и большая часть активности происходит через частные внебиржевые сделки в Азии, которые не публикуются. В результате токенизированные активы золота, такие как PAX Gold ($PAXG) и Tether Gold (XAUt), становятся единственными площадками для непрерывной торговли.

"С точки зрения публично доступного формирования цен, блокчейн-рынки отвечают за практически 100% ценообразования в выходные дни", - сказал Йоппе изданию Cointelegraph.

Он добавил, что когда возобновляются торги фьючерсами, цены часто соответствуют изменениям, которые уже произошли на блокчейн-рынках. "Мы видим, что движения в выходные дни отражаются, когда CME снова открывается", - сказал он.

Связанные материалы: Падение цены Bitcoin в сравнении с ростом цены золота подчеркивает эволюцию рынка криптовалют

Рыночная капитализация токенизированного золота выросла до 4,4 миллиарда долларов.

Этот сдвиг происходит на фоне растущего объема торгов токенизированным золотом. Как сообщалось в Cointelegraph, токенизированное золото быстро росло в течение последнего года, увеличившись почти на 2,8 миллиарда долларов и выросшего с примерно 1,6 миллиарда долларов до 4,4 миллиарда долларов рыночной капитализации.

Рыночная капитализация этого сектора выросла на 177%, что значительно превышает рост более широкого рынка золота и большинства крупных ETF, инвестирующих в золото, в то время как количество держателей почти утроилось, и появилось более 115 000 новых кошельков. Этот рост составил примерно четверть всех чистых притоков в сектор реальных активов (RWA) и превысил совокупное расширение токенизированных акций, корпоративных облигаций и необеспеченных казначейских облигаций США.

Рост рыночной капитализации токенизированного золота. Источник: Cex.io

Активность торгов также резко возросла, и токенизированное золото показало объем торгов в 178 миллиардов долларов в 2025 году, достигнув пика в 126 миллиардов долларов в четвертом квартале. Этот уровень сделал бы его вторым по величине продуктом инвестиций в золото в мире по объему торгов после SPDR Gold Shares.

Йоппе сказал, что маркет-мейкеры и поставщики ликвидности, работающие на разных площадках, являются основными участниками, осуществляя арбитраж ценовых разниц между цифровыми и традиционными рынками. Криптовалютные трейдеры также играют важную роль, используя токенизированное золото не только для получения доступа к ценам на золото, но и в качестве обеспечения, хеджирования и для получения доходности в периоды геополитической или макроэкономической неопределенности.

"Некоторые институты отслеживают выходные блокчейн-рынки золота, особенно макро- и кросс-активные отделы, которые оценивают риск разрыва цен перед повторным открытием CME", - сказал он, отметив, что большинство институтов рассматривают эти данные как информативные, а не как основу для активных операций.

Связанные темы: Напряженность на Ближнем Востоке повышает цены на золото, поскольку инвесторы ищут безопасные активы

Круглосуточная торговля токенизированным золотом позволяет инвесторам управлять рисками

Рынки токенизированного золота обеспечивают непрерывную торговлю, что дает практическое преимущество в управлении рисками. Если происходит геополитическое событие, когда фьючерсные рынки закрыты, традиционные участники не могут скорректировать свои позиции. Токенизированные рынки позволяют немедленно перераспределить активы.

В субботу токенизированное золото выросло в цене на фоне обострения геополитической напряженности после ударов США и Израиля по Ирану, в результате чего инвесторы перешли в XAUT и $PAXG, в то время как Bitcoin (BTC) и Ether (ETH) подешевели. Согласно данным CoinMarketCap, XAUT ненадолго поднялся выше 5450 долларов, а $PAXG приблизился к 5536 долларам в течение дня, прежде чем отступил.

$PAXG резко вырос в субботу. Источник: CoinMarketCap

Однако, по словам Ioppe, внедрение все еще сталкивается с препятствиями. Ликвидность остается меньше, чем на фьючерсных рынках или биржевых фондах (ETF), что затрудняет совершение крупных сделок без влияния на цены. «Регулирование становится более четким, но фрагментация между юрисдикциями замедляет внедрение институциональными инвесторами. Правила хранения, учета и капитала по-прежнему сильно различаются», — сказал он.

В настоящее время ожидается, что токенизированное золото будет функционировать наряду с традиционными продуктами, а не заменять их. «Наиболее вероятным сценарием в ближайшем будущем является сосуществование токенизированных и традиционных рынков, каждый из которых выполняет свою функцию», — заключил Ioppe.

Журнал: Главным фактором роста Bitcoin может стать ликвидация активов Saylor, — считает основатель Santiment