Альткоины приближаются к историческим уровням стресса, 38% токенов находятся близко к своим историческим минимумам.

Альткоины находятся под постоянным давлением в течение нескольких месяцев, поскольку более широкий рынок криптовалют продолжает переживать продолжительный период нисходящей тенденции, начавшийся после бычьего цикла 2021 года. В то время как биткойн смог сохранить часть своего макровосходящего тренда, большинство альтернативных криптовалют изо всех сил пытаются восстановить импульс, и многие из них по-прежнему торгуются значительно ниже своих предыдущих максимумов. Эта устойчивая слабость отражает снижение ликвидности, снижение аппетита инвесторов к спекулятивным активам и растущую концентрацию капитала в биткойне.

Согласно недавнему отчету CryptoQuant, понимание состояния альткоинов стало таким же важным, как и отслеживание изменений цены биткойна, при оценке общего состояния рынка криптовалют. Одним из показателей, который дает представление об этой динамике, является показатель "Альткоины, близкие к историческому минимуму", который измеряет процент альткоинов, торгующихся вблизи своих исторических минимумов. В этой концепции альткоины относятся ко всем криптовалютам, за исключением биткойна, эфириума и стейблкоинов.

График, разработанный верифицированным автором CryptoQuant Darkfost, подчеркивает масштабы текущего стресса на рынке. Данные показывают, что примерно 38% альткоинов торгуются вблизи своих исторических минимумов. Фактически, почти четыре из десяти альткоинов находятся вблизи своих самых низких цен с момента запуска.

Такие показатели обычно возникают в периоды сильного стресса на рынке, когда риск-аппетит снижается, и инвесторы перераспределяют капитал в более крупные, устоявшиеся активы.

Экстремальные показатели "Альткоины, близкие к историческому минимуму" отражают стресс на рынке альткоинов.

В отчете объясняется, что повышенные значения показателя "Альткоины, близкие к историческому минимуму", обычно возникают в периоды интенсивного стресса на рынке. Когда большая часть альткоинов торгуется вблизи своих исторических минимумов, это сигнализирует о том, что многие активы находятся в продолжительных нисходящих трендах, и что настроения инвесторов в отношении криптовалют с высоким уровнем риска значительно ухудшились.

Одним из основных факторов, определяющих эту динамику, является концентрация капитала в биткойне. Притоки институциональных средств, особенно через спотовые биткойн-ETF, все больше привлекают ликвидность к BTC, что затрудняет привлечение новых инвестиций для многих небольших токенов. По мере того, как все больше капитала поступает в биткойн, относительная доля инвестиций, направляемых в альткоины, уменьшается.

В то же время, количество криптовалют, доступных на рынке, резко возросло в последние годы. Это растущее предложение токенов усиливает конкуренцию за капитал, что означает, что ликвидность распределяется по более широкому кругу активов. В результате многие проекты не могут привлечь устойчивый интерес инвесторов, что увеличивает вероятность продолжительного снижения цен.

Макроэкономические условия также способствуют формированию этой ситуации. Более высокие процентные ставки и более жесткие условия ликвидности, как правило, снижают склонность к риску на всех финансовых рынках. В таких условиях инвесторы обычно переориентируются на более крупные и устоявшиеся активы, в то время как спекулятивные токены сталкиваются с более сильным давлением продаж.

Однако, исторически, экстремальные значения ATL (All-Time Low - исторический минимум) иногда наблюдались на более поздних этапах рыночных циклов, когда давление продаж уже в значительной степени ослабевает.

Альткоины испытывают трудности с удержанием ключевой поддержки

Еженедельная диаграмма общей рыночной капитализации криптовалют, исключая 10 крупнейших активов, подчеркивает продолжительную слабость всего сектора альткоинов. В настоящее время этот сегмент рынка составляет около 170 миллиардов долларов и остается значительно ниже пиковых значений, зафиксированных в предыдущих циклах, что отражает устойчивую низкую производительность небольших криптовалют.

[Изображение: ссылка на изображение]

После достижения пиковых значений вблизи 450 миллиардов долларов в начале 2022 года, рынок альткоинов пережил резкое падение в период более широкого "медвежьего" рынка, последовавшего за крахом нескольких крупных криптокомпаний и ужесточением глобальной ликвидности. Хотя сектор восстановился в течение 2024 и начала 2025 года, временно вернув рыночную капитализацию к региону в 400 миллиардов долларов, импульс снова ослаб в конце 2025 года, что привело к текущему спаду.

Технически, рыночная капитализация в настоящее время торгуется ниже 50-недельной и 100-недельной скользящих средних, обе из которых имеют нисходящий тренд и выступают в качестве уровней сопротивления. 200-недельная скользящая средняя находится в районе 200 миллиардов долларов, формируя критический структурный уровень, который альткоины недавно пробили. Этот пробой укрепляет общую "медвежью" структуру, которая сохраняется во многих секторах.

С точки зрения структуры, график продолжает демонстрировать паттерн более низких максимумов и снижения импульса. Если рынок не сможет вернуть себе регион в 200–220 миллиардов долларов, альткоины могут оставаться в длительной фазе консолидации, в то время как ликвидность продолжает концентрироваться в более крупных активах, таких как биткоин.

Основное изображение создано с помощью ChatGPT, график взят с TradingView.com.